De pieken die we hebben gezien in het handelsvolume van Bitcoin betekenen misschien niet dat massale adoptie nabij is, maar ze laten wel zien dat het begint te werken als een veilige haven
De reputatie van Bitcoin als veilige haven wordt al lang betwist door de traditionele financiële wereld. Het gebrek aan gecentraliseerde controle, de extreme prijsvolatiliteit en de nieuwigheid maakten het moeilijk om het te categoriseren als inflatie- of recessiebestendig.
Het afgelopen jaar hebben we echter gezien dat beleggers in tijden van onzekerheid Bitcoin blijven verkiezen boven fiat.
Inflatie leidt tot Bitcoin
Neem bijvoorbeeld de Turkse lira (TRY). De munt is sinds 2018 aan een gestage daling bezig, waarbij de cumulatieve inflatie over de afgelopen drie jaar meer dan 100% bedroeg. Sinds het begin van het jaar verloor de lira 26% van zijn waarde ten opzichte van de Amerikaanse dollar (USD). PwC classificeerde Turkije in zijn rapport van september als een hyperinflatoire economie en zei dat de verslechterende omstandigheden in 2021 begonnen en medio zomer 2022 zijn verergerd.
De wisselkoers van 2017 van 1 USD per 3,5 TRY staat nu op 1 USD per 18 TRY. Dit heeft geleid tot enorme hoeveelheden USD/TRY-handelsvolume, dat sinds het begin van het jaar een parabolische stijging vertoont.
Grafiek met het 24-uurs handelsvolume USD/TRY van 2018 tot 2022 (Bron: TradingView)
De Amerikaanse dollar is niet de enige valuta waar Turkse mensen naar toe zijn gestroomd.
Er is een gestage toename van het BTC/TRY-handelsvolume op gecentraliseerde beurzen. Uit gegevens van Binance blijkt dat de prijs van Bitcoin in TRY begin 2022 naar zijn ATH sprong, terwijl het 24-uurs handelsvolume voor het paar zijn piek bereikte in mei van dit jaar.
Grafiek met de prijs en het handelsvolume voor BTC/TRY op Binance, van 2020 tot 2022 (Bron: TradingView)
Op 26 september 2022 beleefde het Britse pond een flash crash zo groot als die van Black Wednesday 1992, waarbij het in één dag 4,3% van zijn waarde verloor ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Zoals eerder beschreven door CryptoSlate, was de daling het gevolg van de noodinterventie van de Bank of England in de obligatiemarkt.
Op dezelfde dag dat het pond zijn ergste daling in 30 jaar beleefde, bereikte het BTC/GBP handelsvolume zijn ATH, met een stijging van meer dan 1.200% in 24 uur.
Grafiek met de prijs en het 24-uurs handelsvolume voor BTC/GBP op Bitfinex (Bron: TradingVIew)
De situatie was niet beter in Japan, waar de centrale bank bijna 20 miljard dollar of 3,6 biljoen yen uitgaf aan interventies op de valutamarkt om de snel dalende yen overeind te houden. Hoewel het cijfer de totale uitgaven van de regering voor valuta-interventie in de hele maand september aangeeft, wordt algemeen aangenomen dat alle 20 miljard dollar is gebruikt in één interventie op 22 september.
Dit is nu de grootste en belangrijkste interventie van de Bank of Japan voor de verkoop van dollars en de aankoop van yen, en overtreft het record van 2,6 biljoen yen dat in 1998 werd gevestigd. De interventie moest de yen, die dit jaar een vijfde van zijn waarde ten opzichte van de Amerikaanse dollar heeft verloren, genezen.
De remedie was echter van korte duur – de yen handelde op 144 ten opzichte van de dollar vóór de interventie, waarna hij kortstondig 140 bereikte. De volgende dag daalde de yen tot 145 ten opzichte van de dollar, waarmee de effecten van de interventie werden uitgewist.
Terwijl de yen tuimelde, stroomden Japanse beleggers ook naar Bitcoin. Het BTC/JPY handelsvolume piekte precies op het moment van de interventie.
Grafiek met de prijs en het 24-uurs handelsvolume voor BTC/JPY op Bitfinex van 2021 tot 2022 (Bron: TradingView)
In Rusland steeg het BTC/RUB-handelsvolume terwijl de roebel naar een historisch dieptepunt daalde. Investeerders in het land wendden zich tot de hardste activa die beschikbaar waren toen Rusland zijn invasie van Oekraïne begon, en stortten hun geld in Bitcoin.
Grafiek met de prijs en het 24-uurs handelsvolume voor BTC/RUB op Binance van 2021 tot 2022 (Bron: TradingView)
Hoewel de pieken die we hebben gezien in het handelsvolume van Bitcoin misschien niet betekenen dat massale adoptie nabij is, tonen ze aan dat het begint te werken als een veilige haven. Geconfronteerd met macro-onzekerheid, inflatie en dalende valuta’s, trekken beleggers massaal naar Bitcoin.
