Stuart Alderoty, le directeur juridique de Ripple, demande une nouvelle enquête sur l’ancien directeur de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, Bill Hinman.
Plus précisément, il souhaite découvrir les raisons de son discours de 2018 sur les transactions de crypto-monnaies et l’application du test de Howey.
Dans ce discours prononcé en juin 2018, Hinman a déclaré qu’Ethereum (ETH) ne devrait pas être considéré comme un titre car il était « suffisamment décentralisé », ce qui a semé la confusion lorsque la SEC a ensuite poursuivi Ripple Labs pour avoir prétendument vendu pour 1,6 milliard de dollars de XRP en tant que titre non enregistré.
Les documents liés au discours de Hinman ont été officiellement levés des scellés et rendus publics mardi, mettant en lumière les discussions internes qui ont eu lieu au sein du personnel de la SEC à l’époque.
Se penchant sur les événements qui se sont déroulés en coulisses, M. Alderoty affirme maintenant que M. Hinman a « inventé des facteurs » qui devraient être pris en considération pour déterminer ce qu’est réellement une « décentralisation suffisante ».
3/A refresher : Hinman, en tant que chef du Corp Fin de la SEC, a prononcé un discours en juin 2018 déclarant qu’un jeton n’est pas un titre une fois qu’il devient « suffisamment décentralisé » et il a inventé des facteurs à prendre en compte pour déterminer ce qui est « suffisamment décentralisé ».
– Stuart Alderoty (@s_alderoty) June 13, 2023
Il a également demandé à la SEC de retirer le discours de son site web et d’ouvrir une enquête sur l’ancien directeur.
« Une enquête doit être menée pour comprendre qui ou quoi a influencé Hinman, pourquoi les conflits (ou, à tout le moins, les apparences de conflits) ont été ignorés, et pourquoi la SEC a vanté le discours en sachant qu’il créerait « une plus grande confusion », a déclaré Alderoty dans un long fil de discussion sur Twitter mardi.
13/Une enquête doit être menée pour comprendre qui ou quoi a influencé Hinman, pourquoi les conflits (ou, à tout le moins, les apparences de conflits) ont été ignorés, et pourquoi la SEC a vanté le discours en sachant qu’il créerait « une plus grande confusion ».
– Stuart Alderoty (@s_alderoty) June 13, 2023
Selon Alderoty, les courriels prouvent clairement que Hinman a ignoré les multiples avertissements selon lesquels le discours contenait une « analyse inventée sans fondement juridique » et créait « une plus grande confusion » sur le marché des crypto-monnaies.
« Malgré les volte-face répétées de la SEC sur l’importance du discours dans les litiges, il reste sur le site web de l’agence », a déclaré le directeur juridique de Ripple.
Hinman a ignoré les préoccupations de la SEC
Citant des parties des documents, M. Alderoty a également affirmé que les courriels non scellés montrent des dissensions parmi les fonctionnaires de la SEC concernant certains aspects du discours de M. Hinman et que ce dernier a ignoré leurs préoccupations.
« Voyons maintenant ce que les hauts fonctionnaires de la SEC ont dit directement à Hinman au sujet de son discours alors qu’il le rédigeait », écrit-il. « Le directeur de Trading and Markets (T&M) a dit que, parce que la liste des facteurs est si étendue – et semble inclure des éléments qui vont au-delà de l’analyse typique de Howey – nous craignons que cela ne conduise à une plus grande confusion sur ce qu’est un titre. »
Alderoty a ajouté que « Hinman a ignoré ces préoccupations. «
6/Le responsable du département Trading and Markets (T&M) a déclaré : « parce que la liste des facteurs est si étendue – et semble inclure des éléments qui vont au-delà de l’analyse typique de Howey – nous craignons que cela ne conduise à une plus grande confusion sur ce qu’est une valeur mobilière ». Hinman n’a pas tenu compte de ces préoccupations. pic.twitter.com/2xTzKGHITj
– Stuart Alderoty (@s_alderoty) Le 13 juin 2023
Le test de Howey est un cadre juridique utilisé par la SEC pour déterminer si une transaction particulière peut être considérée comme un contrat d’investissement et, par conséquent, comme un titre. Alors que le test Howey a été formulé à l’origine dans le contexte des investissements traditionnels, le régulateur de Wall Street l’a appliqué aux crypto-monnaies pour évaluer si certains tokens ou pièces devraient être classés comme des titres.
Selon Alderoty, T&M a également demandé directement à Hinman de lier ses facteurs nouvellement inventés « plus étroitement et explicitement à l’analyse de Howey ». Là encore, Hinman a ignoré la suggestion ».
Il a également noté que T&M et l’Office of General Counsel (OGC) ont souligné que Hinman avait ignoré la « question juridictionnelle fondamentale » de savoir si un actif numérique répondait aux normes juridiques d’un titre.
9/T&M et l’OGC ont noté que Hinman a sauté la question juridictionnelle fondamentale de savoir « si un actif numérique répond aux normes juridiques d’une valeur mobilière ». Il s’est empressé de demander si la surveillance de la SEC pouvait (selon lui) être bénéfique. Hinman a ignoré cette « lacune réglementaire ». pic.twitter.com/xchm9h5If0
– Stuart Alderoty (@s_alderoty) Le 13 juin 2023
« Le discours de Hinman ne devrait plus jamais être invoqué dans une discussion sérieuse sur la question de savoir si un jeton est ou non une valeur mobilière », a déclaré M. Alderoty. « Les bureaucrates non élus doivent appliquer fidèlement la loi dans les limites de leur juridiction. «
