Aunque Anchor se parece a la mayoría de los otros protocolos de préstamo, su alto APY para stablecoins (siempre alrededor del 20%) lo hace destacar. Entonces, ¿cómo funciona el protocolo Anchor? ¿Y cómo consigue una rentabilidad tan alta?
El 10 de febrero Terra tuiteó que inyectaría 450 millones de dólares en su plataforma oficial DeFi, Anchor Protocol. El anuncio se produce casi un año después de que la Fundación Terraform Labs inyectara aproximadamente 70 millones de dólares en el proyecto.
¿Cómo funciona Anchor Protocol?
El Protocolo Anchor tiene tres puntos fuertes principales:
- Simplicidad. Deposite UST en el Protocolo Anchor y reciba un tipo de interés fijo y elevado.
- Estabilidad. Los tipos de interés estables se consiguen gracias a las recompensas de múltiples PoS blockchains.
- Alto APY. El APY fluctúa entre el 19%-21% y básicamente se mantiene en el 20%.
El protocolo de anclaje define un mercado monetario entre prestamistas y prestatarios. La anualidad de este mercado no está determinada por la oferta y la demanda tradicionales, sino por la coordinación de las recompensas a través de múltiples blockchains PoS, estabilizándose en torno al 20%.
Préstamo
Los prestamistas depositan unaTerra en el Anchor Money Market y reciben unaTerra generada por la fundición como recibo. Éste puede utilizarse para los reembolsos, los intereses prorrateados y las subvenciones de los prestamistas.
Los intereses prorrateados se pagan generalmente con la reserva de ganancias o con la ANC (ficha de gobierno del Protocolo de Anclaje) que recibe el prestatario.
aTerra depositada por el prestamista prestada al prestatario después de agregada por el mercado monetario.
Préstamo
Los prestatarios aportan bActivos (garantía de préstamo en el mercado monetario) para depositarlos y crear una posición de préstamo, obtener préstamos y liquidez. El LTV (Loan To Value) de la posición de préstamo tiene que estar por debajo del valor máximo fijado por el mercado monetario, de lo contrario, los bAssets serán liquidados.
La provisión de liquidez puede ser recompensada con ANC, que puede ser utilizado para pagar los intereses de los fondos prestados. bAssets debe estar dentro de la lista blanca del mercado monetario, sólo LUNA y ETH están disponibles ahora.
Liquidación
Los liquidadores se centran en los préstamos de riesgo. En caso de que el LTV sea superior al máximo, el liquidador puja por el contrato que se liquida. Ofrece comprar los bAssets del liquidado (prestatario) a una tasa de descuento, pagada en UST.
Estados del protocolo de anclaje
TVL
Si observamos los últimos 180 días de datos de Footprint Analytics, la TVL de Anchor tiene un máximo histórico de 9.460 millones de dólares el 17 de enero, y un mínimo de 2.510 millones de dólares el 21 de septiembre.
Footprint Analytics – TVL de Terra
Precio de la ficha
Combinado con la única lista blanca bAssets de LUNA, se puede deducir que el precio de ANC está algo influenciado por LUNA. En general, ANC sigue siendo influenciado por la tendencia general de las criptodivisas.
Footprint Analytics – Price of ANC, BTC, ETH & LUNA
Capitalización del mercado
La capitalización bursátil de ANC se ha mantenido relativamente estable durante los últimos 180 días, fluctuando hacia arriba y hacia abajo en torno a los 450 millones de dólares y alcanzando un máximo de 773 millones. La tendencia general ha sido un aumento constante.
Footprint Analytics – Market Cap of ANC
¿Qué importancia tiene el protocolo de anclaje para Terra?
Por las estadísticas del Protocolo de Anclaje, podemos ver que éste lleva menos de un año en línea, pero ya ha conseguido buenos resultados.
Anchor ha buscado ser el punto de referencia para la DeFi al proporcionar un depósito de stablecoin del 20% APY, que está por encima de las tasas promedio de stablecoin proporcionadas por la mayoría de los proyectos.
Cuota de mercado
Anchor proporciona el 71,07% de la TVL de Terra
Si Anchor se hunde, la TVL equivalente será cero. Terra probablemente saldrá de las 10 primeras cadenas públicas. Después de todo, los 8.710 millones de dólares de TVL de Anchor representan el 71,07% de la TVL de Terra.
Footprint Analytics – TVL de Terra por protocolo
Por lo tanto, Anchor es crucial para el ecosistema de Terra.
El tipo de aTerra más utilizado como garantía en Anchor es la UST, que es acuñada por LUNA y está vinculada al dólar estadounidense a 1 $. Si hay escasez o exceso de oferta de UST, el precio de LUNA se verá afectado, afectando aún más al ecosistema de Terra.
De este modo, LUNA es lo suficientemente importante como para perturbar a Terra, razón por la cual los funcionarios de Terra han inyectado fondos varias veces.
Algunas reflexiones sobre el protocolo de Ancla
La inyección de capital externo no es una vía sostenible a largo plazo. Cuando llegue el mercado bajista, la inyección de capital oficial de Terra no podrá seguir cubriendo Anchor. En última instancia, el proyecto Anchor necesita mejorar su modelo actual y mejorar su capacidad para combatir los riesgos a la baja de las criptodivisas. Anchor puede centrarse en 3 puntos principales, a saber:
- Añadir lista blanca de bAssets. Actualmente, la lista blanca sólo admite LUNA y ETH, lo que es bastante homogéneo. Hay muy pocas garantías para crear bAssets.
- Mantener el UST vinculado al USD o mejorar el ecosistema de Terra. Mejorar la estabilidad de LUNA, reducir las oportunidades de arbitraje a gran escala para aUST y mantener la estabilidad del ecosistema de Anchor.
- Mejorar el modelo. Aumentar los incentivos de préstamo para incrementar la disposición de los prestatarios a pignorar activos, manteniendo el equilibrio de Anchor. O las ganancias del fondo de reserva podrían ser de código abierto.
Anchor también está sujeto a riesgos como la posible piratería informática y la desvinculación del UST del USD. Los usuarios deben considerar cuidadosamente si pueden permitirse el riesgo de invertir antes de hacerlo.
