Мрежата на Биткойн отново е много натоварена след появата на нова вълна от транзакции Text/BRC-20. Междувременно поведението на спекулантите, които прибират печалби, се забавя, което ни приближава до краткосрочната тестова точка на бичия уклон
Тесни места на пазара и претоварване на мрежата
След рязкото поскъпване през ноември цената на биткойн (BTC) се задържа между горната граница от 38 000 USD и правдоподобната подкрепа между 36 000 и 35 000 USD. Докато цената си взема глътка въздух и пазарната инерция се връща към неутрална, активността във веригата отново се повишава, като трансакциите Inscriptions заливат мемпула.
Днес ще документираме както активността в мрежата на Биткойн, така и поведението на спекулантите на пазара на BTC.
Фигура 1: Цена на Биткойн (BTC)
Силно възстановяване на регистрациите
След последното ни проучване на абонаментите в мрежата на биткойн се наблюдава значително увеличение на активността във веригата. Изглежда, че четвъртата вълна от регистрации, в която все още преобладава форматът текст/BRC-20, е в ход и отново предизвиква осезаемо претоварване.
Всъщност броят на чакащите транзакции в mempool се увеличава от края на октомври и достигна нивата, регистрирани по време на предишните вълни от регистрации с текст/BRC-20.
Фигура 2: Брой дневни транзакции за записване
Тези трансакции, които изискват много малко пространство в блоковете, въпреки това са многобройни и често представляват повече от половината от трансакциите, извършени през деня. Освен това делът на таксите за трансакции, платени от регистрациите, продължава да нараства, като през последните дни достига почти 45 % от общия размер на таксите.
Това означава, че значителна част от BTC се изразходва от създателите на подписки, за да видят своята трансакция включена в следващия блок, което представлява повече от една трета от общите такси.
Фигура 3: Дял на дневните такси за транзакции, свързани с Листинги
Високите такси, свързани със сделките с Надписи, позволяват на голям брой от тях да се възползват от приоритет, който увеличава потреблението им на място в последните блокове, което от своя страна предизвиква натиск за повишаване на пазара на такси.
Комбинирането на претоварването в мрежата на Биткойн с това увеличение на таксите доведе до масивно нарастване на броя на трансакциите в мемпула, като в момента се очакват почти 295 блока. Тази ситуация, макар и неприятна за някои потребители на мрежата, е особено добре дошла и печеливша за миньорите на Биткойн.
Фигура 4: Визуализация на мемпула на Биткойн
Тест на краткосрочния бичи уклон
От края на октомври цената на биткойна привлича голямо внимание заради бичия пробив на нивото от 30 000 USD. Както видяхме, това повишение позволи на инвеститорите и спекулантите да достигнат ниво на латентна печалба, достатъчно, за да генерира период на осезаемо прибиране на печалби.
Що се отнася до поведението на спекулантите (STH), можем да наблюдаваме разминаване между ценовото действие на BTC и интензивността на прибирането на печалби.
Като измерваме състоянието на печалбата/загубата на обемите, депозирани от спекулантите на централизираните борси, и приемаме, че тези BTC са депозирани с цел харчене, получаваме ясна картина на поведението на краткосрочното харчене:
Червено: обеми BTC, депозирани на загуба (на загуба) ;
Зелено: Обеми BTC, депозирани на печалба (прибиране на печалбата) ;
Синьо: Нетни потоци (печалба – загуба)
Фигура 5: Депозити на STH на печалба/загуба на борсите
По този начин изглежда, че доходността на депозитите на спекулантите на борсите постепенно се забавя през последните седмици и се приближава към неутралност.
Изглежда, че се очертава определена логика на три етапа:
- Нарастване на входящите потоци по време на възходящия тренд (депозити на BTC и прибиране на печалби);
- Стагнация на притока при продължаване на тенденцията (късно прибиране на печалби);
- Забавяне и спад на притока, докато цената се подготвя за корекция (край на прибирането на печалби и подготовка за потенциална вълна от прибиране на загуби).
Като STH-SOPR потвърждава тези наблюдения, ние можем да признаем, че краткосрочното поведение на прибиране на печалби е отслабнало до точката на тестване на неутралната зона (STH-SOPR = 1).
Това показва, че през следващите дни може да се очаква тестване на краткосрочната бича тенденция. През 2023 г. дивергенциите между STH-SOPR и цената на BTC често са водили до корекция на цената, варираща от – 5% до над – 15%.
Фигура 6: STH-SOPR
Тъй като в момента STH-SOPR тества своята поддръжка, можем да определим, че:
- Отскок на STH-SOPR до неутралната зона ще бъде сигнал за продължаване на възходящия тренд;
- Пробив на неутралната зона и превръщането ѝ в съпротива ще сигнализира за обръщане на тренда и потенциална корекция под 36 000 USD.
Общение на този анализ на веригата на биткойн
Накрая, данните от тази седмица показват, че мрежата на Биткойн отново е силно търсена след появата на нова вълна от трансакции Text/BRC-20.
Макар че голям брой трансакции с надписи заливат мемпула и претоварват мрежата, произтичащият от това натиск върху пазара на такси повишава средната такса за радост на миньорите на Биткойн.
Междувременно поведението на спекулантите, които прибират печалби, се забавя, тъй като поскъпването на BTC губи инерция.
Сега сме близо до краткосрочна тестова точка на бичи пристрастия, която ще определи дали цената на BTC най-накрая ще започне дългоочакваната корекция от последните участници.
