Драматичните печалби на MicroStrategy през тази година я доближават до класиране в индекса S&P 500, което може да се окаже благоприятно както за компанията, така и за пазара на Bitcoin (BTC).
Популярният индекс, който проследява пазара на акции с голяма пазарна капитализация в САЩ в 500 компании, изисква съставните му части да имат пазарна капитализация от поне 15,8 млрд. долара. MicroStrategy, чиито акции се търгуват на NASDAQ под тикера MSTR, може да се похвали с пазарна капитализация от ~12,4 млрд. долара, според Yahoo Finance.
Разликата е на една ръка разстояние за компанията за разработване на биткойни, чиито акции нараснаха с 52% през последния месец на фона на скока на цената на самия биткойн. Самият BTC е поскъпнал с 22,5% през това време.
Досега MicroStrategy се предлагаше на инвеститорите като де факто Биткойн ETF с предимства, включително операции, генериращи парични средства, и възможност за използване на капиталовите пазари.
Според анализатори обаче включването в S&P 500 може да доведе до цунами от ново търсене от страна на пасивните инвеститори в SPY, които дори не търсят активно експозиция на Биткойн.
„Това може да предизвика масивна положителна обратна връзка, която да позволи на Биткойн да започне автоматично да прониква в почти всеки портфейл“, заяви Джо Бърнет, старши продуктов маркетинг мениджър в Биткойн финансовата платформа Unchained, в туитър в четвъртък.
Нарастващата пазарна капитализация и рентабилността на TTM могат да позиционират $MSTR за допустимост в S&P 500, в очакване на одобрение от Комитета по индексите в САЩ.
Ако MSTR бъде включен, това може да предизвика масивна положителна обратна връзка, която да позволи на bitcoin да започне автоматично да прониква в почти всеки портфейл. pic.twitter.com/2e4m6oXGJu
– Joe Burnett ()³ (@IIICapital) February 15, 2024
Според Бърнет повишаването на стойността на акциите в резултат на пасивните потоци в крайна сметка може да бъде от полза за Биткойн, тъй като основната цел на MicroStrategy е да придобие възможно най-много BTC. В миналото компанията вече е използвала продажби на акции, за да финансира деветцифрени покупки на BTC, което може да стане по-често срещано, ако пазарната стойност на акциите ѝ продължи да се покачва.
В момента MicroStrategy притежава поне 190 000 BTC, чиято стойност от четвъртък надхвърля 10 млрд. долара.
В съобщение до TCN ръководителят на отдела за проучвания на CoinShares Джеймс Бътърфил се съгласи, че MSTR може „да се възползва от мениджърите на активи и ETF-ите“, благодарение на „задължителните“ потоци при включването ѝ. При това други мениджъри на активи биха могли да се възползват от включването на същия индекс.
„Исторически погледнато, включването на акции в индекс често води до спад на цените след включването – следователно това е инвестиционна стратегия с различно ниво на успех“, предупреди той.
Бутерфил добави, че е „погрешно“ да се използват MSTR и други акции като заместител на експозицията към биткойн: „Те са изложени на много по-широк кръг променливи, като например управленски опит, среда на кредитиране и др.“
Включването на MicroStrategy в индекса обаче далеч не е гарантирано. Освен размера на пазарната капитализация, компаниите, които отговарят на условията за включване в S&P 500, трябва да са със седалище в Съединените щати, да се отличават с достатъчна ликвидност и да показват положителна нетна печалба през предходните четири тримесечия, според уебсайта на доставчика на индекса.
Coinbase, борсата за криптовалути, която се търгува на NASDAQ под името COIN, има пазарна капитализация от 39 млрд. долара, но през последните четири тримесечия се бори с рентабилността си и затова не е включена в S&P 500.
Фондовете, търгувани на борсата, включително многобройните Биткойн ETF, пуснати от BlackRock и Fidelity миналия месец, също не отговарят на условията за включване в S&P.
