Dramatické zisky společnosti MicroStrategy v letošním roce ji přibližují k zařazení do indexu S&P 500, což by mohlo být pro společnost i trh s bitcoiny (BTC) příznivé.
Tento populární index, který sleduje akciový trh USA s velkou kapitalizací 500 společností, vyžaduje, aby jeho složky měly tržní kapitalizaci alespoň 15,8 miliardy USD. Společnost MicroStrategy, jejíž akcie se na burze NASDAQ obchodují pod tickerem MSTR, se podle Yahoo Finance může pochlubit tržní kapitalizací ~12,4 miliardy USD.
Rozdíl je pro společnost vyvíjející bitcoiny, jejíž akcie za poslední měsíc v souvislosti se skokovým nárůstem ceny samotného bitcoinu vzrostly o 52 %, jen kousek. Samotný BTC za tu dobu vzrostl o 22,5 %.
Až dosud se MicroStrategy investorům nabízela jako de facto Bitcoin ETF s výhodami, včetně operací generujících hotovost a možnosti využívat kapitálové trhy.
Zařazení do S&P 500 by však podle analytiků mohlo přinést tsunami nové poptávky ze strany pasivních investorů SPY, kteří ani aktivně nehledají expozici vůči Bitcoinu.
„Mohlo by to vyvolat masivní smyčku pozitivní zpětné vazby umožňující Bitcoinu začít automaticky pronikat do téměř každého portfolia,“ uvedl ve čtvrtečním tweetu Joe Burnett, senior manažer produktového marketingu finanční platformy Unchained, která se zabývá Bitcoinem.
Zvyšující se tržní kapitalizace a ziskovost TTM by mohly $MSTR zajistit způsobilost pro S&P 500, pokud to schválí americký indexový výbor.
Pokud bude MSTR zařazen, mohlo by to vyvolat masivní pozitivní zpětnou vazbu umožňující, aby bitcoin začal automaticky pronikat do téměř každého portfolia. pic.twitter.com/2e4m6oXGJu
– Joe Burnett ()³ (@IIICapital) 15. února 2024
Podle Burnetta by rostoucí hodnota akcií v důsledku pasivních toků mohla v konečném důsledku prospět Bitcoinu, protože hlavním cílem společnosti MicroStrategy je získat co nejvíce BTC. Společnost již v minulosti využila prodeje akcií k financování devítimístných nákupů BTC, což se může stát běžnějším jevem, pokud tržní hodnota jejích akcií nadále poroste.
MicroStrategy v současné době drží nejméně 190 000 BTC, jejichž hodnota od čtvrtka přesáhla 10 miliard dolarů.
Ve zprávě pro TCN vedoucí výzkumu CoinShares James Butterfill souhlasil s tím, že MSTR by mohla „těžit ze správců aktiv a ETF“ díky „povinným“ tokům po jejím zařazení. Přesto by stejného zařazení do indexu mohli využít i další správci aktiv.
„Historicky zařazení akcie do indexu často vedlo k poklesu ceny po zařazení – jedná se tedy o investiční strategii s různou mírou úspěšnosti,“ upozornil.
Butterfill dodal, že je „zavádějící“ používat MSTR a další akcie jako zástupný ukazatel pro expozici vůči bitcoinu: „Jsou vystaveny mnohem širšímu spektru proměnných, jako je odbornost managementu, úvěrové prostředí atd.“
Zařazení MicroStrategy do indexu však není zdaleka jisté. Kromě velikosti tržní kapitalizace musí mít společnosti způsobilé pro index S&P 500 sídlo ve Spojených státech, musí se pyšnit dostatečnou likviditou a vykazovat čistý kladný zisk za předchozí čtyři čtvrtletí, uvádí se na internetových stránkách poskytovatele indexu.
Coinbase, kryptoburza, která se obchoduje na burze NASDAQ pod názvem COIN, má tržní kapitalizaci 39 miliard dolarů – v posledních čtyřech čtvrtletích se však potýkala se ziskovostí, a proto se do indexu S&P 500 nedostala.
Burzovně obchodované fondy, včetně četných bitcoinových ETF, které minulý měsíc uvedly na trh společnosti BlackRock a Fidelity, se do S&P rovněž nemohou zařadit.
