Druhá největší kryptoměna podle tržní kapitalizace, Ethereum (ETH), zavedla 5. srpna 2021 prostřednictvím upgradu Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559 mechanismus spalování tokenů. Od té doby byly kumulativně spáleny tokeny v hodnotě téměř 9 miliard dolarů, vyplývá z údajů společnosti Glassnode.
Podle údajů z ultrasound.money bylo od zavedení mechanismu spalování z nabídky odstraněno celkem asi 2,8 milionu tokenů ETH.
Kumulativní hodnota spálené nabídky ETH. Zdroj: ČTK, s. r. o: Glassnode
Ve výše uvedeném grafu od společnosti Glassnode modrá barva odráží denní spálenou nabídku ETH za spotovou cenu, zatímco červená znamená kumulativní hodnotu spáleného ETH v průběhu času. Analýza údajů Glassnode provedená společností TCN naznačuje, že od kolapsu Terra-Luna v květnu 2022 se denní míra vypálení Etherea výrazně snížila a téměř stagnovala.
Během býčího období v roce 2021 bylo denně zničeno ETH v hodnotě 20 až 75 milionů dolarů. V prosinci 2022 se tato hodnota snížila na pouhé zhruba 2 až 4 miliony dolarů denně spálených ETH. Podle ultrasound.money bylo za poslední den spáleno 1 896,30 ETH v hodnotě asi 2,2 milionu dolarů.
Je třeba poznamenat, že pokles denní míry spálení Etherea je přímým odrazem poklesu aktivity na Ethereu uprostřed současného medvědího trhu.
Pochopení významu spalování ETH
Pálení tokenů znamená odeslání tokenů na adresu, ze které se tokeny stávají neobnovitelnými. Vypalování tokenů, označované také jako ničení tokenů, snižuje nabídku aktiva v oběhu a v průběhu času smršťuje celkovou nabídku. Cílem mechanismu vypalování byla regulace poplatků za plyn Etherea – poplatků placených za provádění transakcí na Ethereu.
Před mechanismem spalování museli uživatelé Etherea odhadovat poplatky, které museli zaplatit, aby byly jejich transakce zahrnuty do blockchainu. To způsobovalo vysokou volatilitu poplatků za plyn Etherea, zejména v době vysokého zahlcení sítě.
Vzhledem k tomu, že si miliony uživatelů stěžovaly na vysoké poplatky za plyn, síť Ethereum začlenila mechanismus spalování tokenů. Podle upgradu EIP 1559 musí uživatelé zaplatit základní poplatek a spropitné. To odpovídá tomu, že uživatelé platí základní poplatek za doručení a spropitné vedoucím doručovatelům za doručení včas nebo předčasně. Zatímco síť spálí všechny základní poplatky, spropitné je odměnou pro těžaře.
Hluboký ponor do údajů o spálených denních dodávkách ETH a poplatcích za plyn od Glassnode ukazuje, že průměrný poplatek za plyn výrazně klesl na přibližně 15-20 Gwei z přibližně 100 Gwei před zavedením EIP 1559. Například v období od ledna do dubna 2021 se průměrný poplatek za plyn pohyboval v rozmezí 100 až 200 Gwei, zatímco v době přetížení sítě vystřelil nad 200 Gwei.
Jinými slovy, průměrné poplatky za plyn v Ethereu se od zavedení mechanismu spalování snížily přibližně o 80 %.
Denní spalování zásob
Podle údajů společnosti Etherscan činil průměrný poplatek za plyn Ethereum 30. prosince 20,55 Gwei. Údaje z ultrasound.money navíc ukazují, že průměrné poplatky za plyn Ethereum činily za posledních 30 dní 16,2 Gwei.
Kromě regulace cen plynu byl zaveden mechanismus spalování ETH, který má na token vyvíjet deflační tlak. Jinými slovy, mechanismus spalování snižuje nabídku ETH, což může způsobit, že se cena ETH časem zvýší. Je to proto, že cena jakéhokoli aktiva je ovlivněna zákonem poptávky a nabídky, který říká, že snížení nabídky způsobuje růst ceny.
V době psaní tohoto článku činila míra inflace Etherea neboli míra jeho čisté emise 0,013 % ročně podle údajů ultrasound.money. Pokud by Ethereum nepřešlo na konsensuální mechanismus proof-of-stake (POS), činila by jeho míra emise 3,588 % ročně. S přechodem na POS klesla míra emise Etherea hluboko pod míru emise Bitcoinu (BTC), který vydává nové mince tempem 1,716 % ročně.
Podle odhadů ultrasound.money se očekává, že ročně bude spáleno přibližně 1,9 milionu tokenů ETH, zatímco ročně bude vydáno pouze 622 000 tokenů ETH.
Cena Etherea se v současné době potýká s problémy uprostřed kryptozimy – v době psaní článku se ETH obchodovalo za 1 196,52 USD, což představuje pokles o 67,88 % za rok. Díky mechanismu spalování tokenů se však očekává, že ETH se stane deflačním, což by mohlo v dlouhodobém horizontu vést ke zvýšení jeho hodnoty.
