Der Bitcoin-Kurs hat am Mittwoch nach der Veröffentlichung der US-Inflationsrate (CPI) für den Monat März auf sehr überraschende Weise einen Sell-Off vermieden. Wie kann BTC dem Anstieg der Marktzinsen und dem Risiko einer zweiten Inflationswelle standhalten?
Der Markt glaubt überhaupt nicht mehr an drei Zinssenkungen der FED in diesem Jahr
Die US-Verbraucherinflation für März nach dem CPI wurde am Mittwoch mit Spannung erwartet und lag sowohl in der zugrunde liegenden (wichtigsten) als auch in der nominalen Version über den Erwartungen. Es gibt eindeutig eine Debatte über diese CPI-Messung, die seit Anfang des Jahres überhitzt ist, da sie eine Darstellung der Inflation liefert, die offenbar nicht mit der Inflation übereinstimmt, die in Echtzeit von wesentlich direkteren Quellen festgestellt wird.
Ein Beispiel ist die Inflation der Immobilienmieten, die im CPI immer noch bei 5,7 % liegt, während die Immobilienseiten und Immobilienindizes, die die in Echtzeit festgestellten Mietpreise angeben, besagen, dass die Inflationsrate der Mieten bereits unter 2 % liegt. Da Immobilien 40% der CPI-Berechnung ausmachen, ist diese Diskrepanz zwischen CPI und Echtzeitdaten keine unbedeutende Tatsache und erklärt sich durch die Verzögerung (mehrere Monate), mit der die Daten zu einem Zeitpunkt t in den CPI einfließen.
Es gibt auch eine Inflation bei den Dienstleistungen, die im CPI zurückprallt (aufgrund eines starken Anstiegs der Preise für Kfz-Versicherungen), während direkte Quellen (wie die Truflation App) in Echtzeit für die Preise eines breiten Spektrums von Dienstleistungen eine anhaltende Disinflation der Dienstleistungspreise beschreiben.
Andererseits sollten wir im Hinterkopf behalten, dass die Federal Reserve (FED) den Preisindex PCE verwendet, um die Inflation zu verfolgen (und nicht den CPI), und dass der zugrunde liegende PCE laut der letzten Aktualisierung seinen Abwärtstrend fortsetzt.
Kurzum, diese vielfältigen Abweichungen, die auch mit einer aktualisierten Methodik zur Berechnung des CPI zusammenhängen können.
Letztendlich verliert die Hochfinanz ihre Hoffnung, dass die FED die Zinsen in diesem Jahr dreimal senken wird. Den jüngsten Markterwartungen zufolge werden im Jahr 2024 (bestenfalls) nur zwei Zinssenkungen der FED erwartet.
Von Bloomberg vorgeschlagene Grafik, die die Erwartungen der Hochfinanz hinsichtlich der Entwicklung des FED-Funds-Zinssatzes bis zum Jahresende enthüllt
Bitcoin zeigt erstaunliche Resilienz gegenüber den Fundamentaldaten des traditionellen Finanzwesens
Auf der Ebene der technischen Analyse bleibt die technische Analyse des Bitcoin-Kurses unverändert, wobei sich der Markt seit dem 15. März in einer Seitwärtsphase befindet. Diese Pause konsolidiert den vertikalen Anstieg, der sich zwischen Ende Januar und Mitte März entwickelt hat, und kann verschiedene Formen und Amplituden annehmen, bevor sie eine Fortsetzung des grundlegenden Aufwärtstrends ermöglicht.
Mit TradingView erstelltes Diagramm, das die wöchentlichen und täglichen japanischen Kerzen des BTC/USD zeigt
