Die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, Ethereum (ETH), führte am 5. August 2021 mit dem Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559 Upgrade einen Token-Burn-Mechanismus ein. Seitdem wurden Token im Wert von fast 9 Milliarden US-Dollar verbrannt, wie Daten von Glassnode zeigen.
Insgesamt wurden rund 2,8 Millionen ETH-Token aus dem Angebot entfernt, seit der Burn-Mechanismus eingeführt wurde, so die Daten von ultrasound.money.
Kumulativer Wert des verbrannten ETH-Angebots. Quelle: Glassnode
In der obigen Grafik von Glassnode spiegelt die blaue Farbe das täglich verbrannte ETH-Angebot zum Spotpreis wider, während die rote Farbe den kumulativen Wert der verbrannten ETH im Laufe der Zeit darstellt. Eine Analyse der Glassnode-Daten durch TCN deutet darauf hin, dass die tägliche Brennrate von Ethereum seit dem Zusammenbruch von Terra-Luna im Mai 2022 deutlich gesunken ist und nahezu stagniert.
Während der Hausse im Jahr 2021 wurden täglich ETH im Wert von 20 bis 75 Millionen Dollar vernichtet. Im Dezember 2022 wurden nur noch ETH im Wert von 2 bis 4 Millionen Dollar pro Tag vernichtet. Laut ultrasound.money wurden am vergangenen Tag 1.896,30 ETH im Wert von etwa 2,2 Millionen Dollar verbrannt.
Es ist anzumerken, dass der Rückgang der täglichen Verbrennungsrate von Ethereum ein direktes Spiegelbild des Rückgangs der Ethereum-Aktivitäten inmitten des aktuellen Bärenmarkts ist.
Verständnis der Bedeutung des ETH-Burn
Brennen von Token bezieht sich auf das Senden von Token an eine Adresse, von der aus die Token nicht mehr wiederhergestellt werden können. Das Brennen von Token wird auch als Zerstörung von Token bezeichnet und reduziert das zirkulierende Angebot des Vermögenswerts und verringert das Gesamtangebot im Laufe der Zeit. Mit dem Burning-Mechanismus sollten die Gasgebühren von Ethereum reguliert werden, also die Gebühren, die für die Durchführung von Transaktionen auf Ethereum gezahlt werden.
Vor dem Burn-Mechanismus mussten Ethereum-Nutzer die Gebühren, die sie für die Aufnahme ihrer Transaktionen in die Blockchain zahlen mussten, schätzen. Dies führte zu einer hohen Volatilität der Ethereum-Gasgebühren, insbesondere in Zeiten hoher Netzwerküberlastung.
Da sich Millionen von Nutzern über die hohen Gasgebühren beschwerten, führte das Ethereum-Netzwerk den Token-Burn-Mechanismus ein. Gemäß dem EIP 1559-Upgrade müssen die Nutzer eine Grundgebühr und ein Trinkgeld zahlen. Dies entspricht der Zahlung einer Grundgebühr für die Zustellung und eines Trinkgelds an die Zusteller für die pünktliche Lieferung. Während das Netzwerk alle Grundgebühren verbrennt, wird das Trinkgeld den Minern gutgeschrieben.
Ein tiefer Einblick in die täglichen ETH-Lieferungen und die Gasgebühren von Glassnode zeigt, dass die durchschnittliche Gasgebühr von etwa 100 Gwei vor der Einführung von EIP 1559 auf etwa 15-20 Gwei deutlich gesunken ist. So bewegte sich die durchschnittliche Gasgebühr zwischen Januar und April 2021 zwischen 100 und 200 Gwei, während sie bei Netzwerküberlastung auf über 200 Gwei anstieg.
Mit anderen Worten: Die durchschnittlichen Gasgebühren von Ethereum sind seit der Einführung des Burning-Mechanismus um rund 80 % gesunken.
Daily supply burn
Die durchschnittliche Ethereum-Gasgebühr betrug am 30. Dezember 20,55 Gwei, wie aus den Daten von Etherscan hervorgeht. Außerdem zeigen Daten von ultrasound.money, dass die durchschnittlichen Ethereum-Gasgebühren in den letzten 30 Tagen bei 16,2 Gwei lagen.
Neben der Regulierung der Gaspreise wurde der ETH-Burning-Mechanismus eingeführt, um einen deflationären Druck auf den Token auszuüben. Mit anderen Worten, der Brennmechanismus reduziert das Angebot an ETH, was dazu führen kann, dass der Preis von ETH mit der Zeit steigt. Der Grund dafür ist, dass der Preis jedes Vermögenswerts durch das Gesetz von Angebot und Nachfrage beeinflusst wird, das besagt, dass ein Rückgang des Angebots zu einem Anstieg des Preises führt.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels lag die Inflationsrate von Ethereum oder die Nettoausgaberate bei 0,013 % pro Jahr, wie aus den Daten von ultrasound.money hervorgeht. Wäre Ethereum nicht auf einen Proof-of-Stake (POS)-Konsensmechanismus umgestiegen, hätte die Emissionsrate bei 3,588 % pro Jahr gelegen. Mit der Umstellung auf POS ist die Inflationsrate von Ethereum weit unter die von Bitcoin (BTC) gefallen, das neue Münzen mit einer Rate von 1,716 % pro Jahr ausgibt.
Laut Schätzungen von ultrasound.money werden voraussichtlich rund 1,9 Millionen ETH-Token pro Jahr verbrannt, während nur 622.000 ETH-Token pro Jahr ausgegeben werden sollen.
Der Ethereum-Kurs kämpft derzeit mit dem Krypto-Winter – ETH wurde zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels bei 1.196,52 $ gehandelt, ein Minus von 67,88 % für dieses Jahr. Mit dem Token-Burn-Mechanismus wird jedoch erwartet, dass ETH deflationär wird, was langfristig zu einem Anstieg seines Wertes führen könnte.
