Das Flaggschiff-Produkt GBTC von Grayscale hat den größten Abschlag zum Bitcoin-Kassakurs aller Zeiten verzeichnet.
Anleger des Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) müssen mit weiteren Verlusten rechnen, da das beliebte Anlageprodukt laut Daten von YCharts einen Rekordabschlag von 26,53 % erreicht hat.
Der GBTC ist seit langem ein beliebtes Anlageinstrument für viele institutionelle Anleger, da er ein Engagement in Bitcoin bietet, ohne dass der eigentliche Basiswert gekauft werden muss.
Es hat jedoch einige Nachteile, darunter eine jährliche Verwaltungsgebühr von 2 % und eine sechsmonatige Lockup-Periode.
Der hohe Abschlag zum Nettoinventarwert (NAV) bedeutet nicht nur, dass die bestehenden GBTC-Inhaber Verluste machen, sondern kann auch als negativer Indikator für die allgemeine institutionelle Stimmung gegenüber Bitcoin angesehen werden.
Mit anderen Worten, der derzeitige Abschlag bedeutet möglicherweise ein nachlassendes Interesse an dem Vermögenswert, da es mehr GBTC-Angebot als Nachfrage gibt.
(Quelle: YCharts)
Aufgrund der Struktur des Fonds können die Anteile des Trusts auch nicht gegen den Basiswert eingelöst werden, d. h. die einzige Möglichkeit, Bargeld zu erhalten, ist der Verkauf der Anteile, der jedoch, wie oben erwähnt, erst nach sechs Monaten möglich ist.
Das Rekordtief von GBTC kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Bitcoin unter die Marke von $43.000 kämpft, ein Rückgang von 9% im letzten Monat und fast 39% von seinem Allzeithoch von $69.044 im November, laut CoinGecko.
Grauschs Kampf für einen Bitcoin-ETF
Einige kürzlich aufgelegte börsengehandelte Bitcoin-Futures-Fonds (ETF), wie der ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), wurden ebenfalls heftig kritisiert.
Dennoch bietet der Vermögenswert den Anlegern ein Engagement in der führenden Kryptowährung ohne Sperrfrist und zu niedrigeren Gebühren.
$GBTC hat gerade mit einem Abschlag von ~26,5 % geschlossen….. ein neues Tief. Brutal. https://t.co/xhR50Litmn pic.twitter.com/kggc9o15zT
– James Seyffart (@JSeyff) Januar 18, 2022
Trotz der schlechten Performance des Bitcoin-Instruments von Grayscale hat das Unternehmen einen Plan: Den GBTC in einen Bitcoin-Spot-ETF umzuwandeln.
Allerdings hat die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) den Bitcoin-ETF-Antrag des Unternehmens bereits im vergangenen Monat verzögert.
Und angesichts der harten Haltung des Kommissionsvorsitzenden Gary Gensler gegenüber Anlageprodukten, die mit physischem Bitcoin unterlegt sind, scheint es unwahrscheinlich, dass Grayscale in der Lage sein wird, die Umwandlung durchzuführen.
Laut James Seyffart, einem ETF-Analysten von Bloomberg Intelligence, könnte eine andere Möglichkeit für Grayscale, die Lücke zwischen dem zugrunde liegenden Wert von Bitcoin und dem Marktpreis von GBTC zu schließen, darin bestehen, die Gebühren zu senken und ein Rücknahmeprogramm anzubieten.
Als extreme Maßnahme schlug er auch die Option vor, den Fonds endgültig zu schließen und die Gelder an die Anleger zurückzugeben.
Dies wäre jedoch „ziemlich schlecht für BTC“, sagte er und fügte hinzu, dass er ein solches Szenario in naher Zukunft nicht für möglich hält, da Grayscale alles tun wird, um die Zulassung eines Bitcoin-ETF zu erhalten.
