Während der Zusammenbruch der UST noch in aller Munde ist, haben Großbritannien und die USA bereits reagiert und eine Regulierung von Stablecoins vorgeschlagen, um systemische Risiken für die Finanzstabilität zu vermeiden.
Bedenken hinsichtlich der Solidität von Stablecoins
Das US-Finanzministerium und das britische Finanzministerium waren die ersten beiden Behörden, die auf den Zusammenbruch des UST, des algorithmischen Stablecoins des Terra-Ökosystems, reagierten. Sie äußerten sich besorgt über Stablecoins.
Obwohl diese virtuellen Vermögenswerte eigentlich stabil sein sollten (daher ihr Name), waren sie es dennoch, die den Kryptowährungsmarkt in der letzten Woche nach unten trieben, weil die Anleger ihre Stabilität in Frage stellten. Da war natürlich der Zusammenbruch des umstrittenen UST, der der am stärksten betroffene Stablecoin war und fast seinen gesamten Wert verloren hat, aber nicht nur.
Der Tether, der angeblich immer noch 1 $ wert ist, da er an den Dollar gekoppelt ist, fiel am vergangenen Donnerstag auf 0,95 $ und löste damit Panik unter den Anlegern aus, aber auch bei den Regulierungsbehörden, die den USDT bereits mit Argwohn betrachteten. Glücklicherweise hielt dies nicht lange an, da der Tether nur wenige Stunden später wieder bei 1 $ gehandelt wurde.
Als Folge davon sprach Janet Yellen, die US-Finanzministerin, bei einer Anhörung vor dem US-Kongress am vergangenen Donnerstag direkt die Frage der Terra-Stablecoins (UST) und des Tethers (USDT) an. Sie argumentiert insbesondere, dass diese Vermögenswerte derzeit kein systemisches Risiko für die Finanzstabilität der USA darstellen, was jedoch in naher Zukunft der Fall sein könnte.
Janet Yellen sagte am Donnerstag vor den Gesetzgebern:
“ Ich würde das in diesem Ausmaß nicht als echte Bedrohung für die Finanzstabilität bezeichnen, aber sie entwickeln sich sehr schnell. Sie bergen die gleiche Art von Risiken, die wir seit Jahrhunderten von Bankenpaniken kennen. „
Hier zeigt sich die Bereitschaft der USA, aus den Fehlern der Vergangenheit in Bezug auf Finanzkrisen (insbesondere die von 2008) zu lernen und die Bedeutung von Kryptowährungen für die Wirtschaft und vor allem für die globale Finanzstabilität nicht zu unterschätzen.
US-amerikanische und britische Behörden wollen Stablecoins regulieren
Janet Yellen möchte, dass der US-Kongress bis Ende dieses Jahres eine bundesweite Regelung für Stablecoins verabschiedet, um diese zu regulieren.
Das Vereinigte Königreich hatte seinerseits bereits Anfang April angekündigt, Stablecoins ebenfalls regulieren zu wollen, um sie als Zahlungsmittel verwenden zu können und so zum weltweit führenden Anbieter von Kryptowährungen zu werden.
Am Dienstag, den 10. Mai, kündigte Prinz Charles in der Queen’s Speech an, dass die britische Regierung neue Rechtsvorschriften für den Finanzdienstleistungssektor des Vereinigten Königreichs vorlegen werde, in denen in zwei Gesetzesentwürfen die Kryptowährung erwähnt wurde.
Das Land beabsichtigt, Stablecoins in den Rahmen der Vorschriften für elektronische Zahlungen aufzunehmen, wodurch Stablecoin-Emittenten wie Circle und Tether der Aufsicht der Marktaufsichtsbehörde des Landes, der Financial Conduct Authority (FCA), unterstellt werden könnten.
Der Zusammenbruch der UST könnte die Dinge beschleunigen, da die Regierung am Freitag andeutete, dass sie nach dem Zusammenbruch von Terra bereit sei, weitere Schritte in Bezug auf Stablecoins einzuleiten.
Algorithmische Stablecoins im Visier der Regulierungsbehörden
Ein Sprecher der britischen Regierung behauptete am Freitag:
„Die Regierung hat deutlich gemacht, dass einige Stable Coins nicht für Zahlungszwecke geeignet sind, da sie Merkmale mit nicht gedeckten Kryptoaktiva teilen. „
Anhand dieser Erklärung ist zu erkennen, dass die britische Regierung direkt gegen algorithmische Stablecoins vorgeht, die nicht auf traditionellen Währungen wie dem Euro oder dem Dollar, sondern auf Token basieren, in diesem Fall Luna für UST. Diese Art von Stablecoin wird schnell instabil, wenn die Kryptowährung, auf die sie sich stützt, großen Schwankungen unterliegt.
Das Vereinigte Königreich möchte, dass algorithmische Stablecoins aufgrund ihrer mangelnden Stabilität von jeglicher Regulierung ausgenommen werden. Nur Stablecoins, die mit Fiat-Währungen unterlegt sind, sollen in Betracht gezogen werden. Der Fall Terra scheint also durchaus an der Verschärfung der Regulierung rund um die Welt beteiligt zu sein.
