Stuart Alderoty, der Leiter der Rechtsabteilung von Ripple, fordert eine neue Untersuchung des ehemaligen Direktors der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) Bill Hinman.
Konkret will er die Gründe für seine 2018 gehaltene Rede über Kryptotransaktionen und die Anwendung des Howey-Tests aufdecken.
In dieser Rede, die im Juni 2018 gehalten wurde, erklärte Hinman, dass Ethereum (ETH) nicht als Wertpapier betrachtet werden sollte, da es „ausreichend dezentralisiert“ sei, was für Verwirrung sorgte, als die SEC später Ripple Labs verklagte, weil sie angeblich XRP im Wert von 1,6 Milliarden US-Dollar als nicht registriertes Wertpapier verkauft hatten.
Die Dokumente, die sich auf Hinmans Rede beziehen, wurden am Dienstag offiziell entsiegelt und veröffentlicht und werfen ein Licht auf die internen Diskussionen, die zu dieser Zeit unter den SEC-Mitarbeitern stattfanden.
Mit Blick auf die Ereignisse hinter den Kulissen behauptet Alderoty nun, Hinman habe „Faktoren erfunden“, die bei der Bestimmung des Begriffs „hinreichend dezentralisiert“ berücksichtigt werden sollten.
3/A refresher: Hinman, als Leiter der SEC’s Corp Fin, hielt im Juni 2018 eine Rede, in der er erklärte, dass ein Token kein Wertpapier ist, sobald es „ausreichend dezentralisiert“ ist, und er erfand Faktoren, die bei der Bestimmung von „ausreichend dezentralisiert“ zu berücksichtigen sind.
– Stuart Alderoty (@s_alderoty) Juni 13, 2023
Er forderte die SEC außerdem auf, die Rede von ihrer Website zu entfernen und eine Untersuchung gegen den ehemaligen Direktor einzuleiten.
„Eine Untersuchung muss durchgeführt werden, um zu verstehen, was oder wer Hinman beeinflusst hat, warum Konflikte (oder zumindest der Anschein von Konflikten) ignoriert wurden und warum die SEC die Rede anpries, wohl wissend, dass sie „größere Verwirrung“ stiften würde, sagte Alderoty in einem langen Twitter-Thread am Dienstag
13/An investigation must be conducted to understand what or who influenced Hinman, why conflicts (or, at least, appearances of conflicts) were ignored, and why the SEC touted the speech knowing that it would create „greater confusion. „
– Stuart Alderoty (@s_alderoty) June 13, 2023
Laut Alderoty liefern die E-Mails eindeutige Beweise dafür, dass Hinman mehrere Warnungen ignoriert hat, dass die Rede „erfundene Analysen ohne rechtliche Grundlage“ enthält und „größere Verwirrung“ auf dem Kryptomarkt stiftet.
„Obwohl sich die SEC wiederholt über die Bedeutung der Rede im Rechtsstreit geirrt hat, bleibt sie auf der Website der Behörde“, sagte der Chief Legal Officer von Ripple.
Hinman ignorierte die Bedenken der SEC
Unter Berufung auf Teile der Dokumente argumentierte Alderoty auch, dass die entsiegelten E-Mails zeigen, dass es unter den SEC-Beamten Meinungsverschiedenheiten über bestimmte Aspekte von Hinmans Rede gab und dass Hinman ihre Bedenken ignorierte.
„Schauen wir uns nun an, was hochrangige SEC-Beamte direkt zu Hinman über seine Rede sagten, als er sie verfasste“, schrieb er. „Der Leiter von Trading and Markets (T&M) sagte, weil die Liste der Faktoren so umfangreich ist – und anscheinend Dinge enthält, die über die typische Howey-Analyse hinausgehen – haben wir Bedenken, dass dies zu größerer Verwirrung darüber führen könnte, was ein Wertpapier ist.“
Alderoty fügte hinzu, dass „Hinman diese Bedenken ignoriert hat. „
6/Head of Trading and Markets (T&M) sagte, „weil die Liste der Faktoren so umfangreich ist – und Dinge zu beinhalten scheint, die über die typische Howey-Analyse hinausgehen – haben wir Bedenken, dass dies zu größerer Verwirrung darüber führen könnte, was ein Wertpapier ist.“ Hinman ignorierte diese Bedenken. pic.twitter.com/2xTzKGHITj
– Stuart Alderoty (@s_alderoty) Juni 13, 2023
Der Howey-Test ist ein rechtlicher Rahmen, der von der SEC verwendet wird, um festzustellen, ob eine bestimmte Transaktion als Anlagevertrag und damit als Wertpapier einzustufen ist. Während der Howey-Test ursprünglich im Zusammenhang mit traditionellen Investitionen formuliert wurde, hat die Wall Street-Regulierungsbehörde ihn auf Kryptowährungen angewandt, um zu beurteilen, ob bestimmte Token oder Coins als Wertpapiere eingestuft werden sollten.
Laut Alderoty forderte T&M Hinman auch direkt auf, seine neu erfundenen Faktoren „enger und explizit mit der Howey-Analyse zu verknüpfen.“ Auch hier ignorierte Hinman den Vorschlag“.
Er wies auch darauf hin, dass T&M und das Office of General Counsel (OGC) Hinman darauf hinwiesen, dass er die „Schwellenfrage der Zuständigkeit“, ob ein digitaler Vermögenswert die rechtlichen Standards eines Wertpapiers erfüllt, überspringt.
Die OGC wies darauf hin, dass Hinman die Frage, „ob ein digitaler Vermögenswert die rechtlichen Standards eines Wertpapiers erfüllt“, überging. Er übersprang die Frage, ob die Aufsicht der SEC (nach Hinmans Ansicht) von Vorteil sein könnte. Hinman ignorierte diese „Regulierungslücke“. pic.twitter.com/xchm9h5If0
– Stuart Alderoty (@s_alderoty) June 13, 2023
„Hinmans Rede sollte nie wieder in einer ernsthaften Diskussion darüber zitiert werden, ob ein Token ein Wertpapier ist oder nicht“, erklärte Alderoty. „Ungewählte Bürokraten müssen das Gesetz im Rahmen ihrer Zuständigkeit getreu anwenden.
