Las señales bajistas de la economía estadounidense muestran que el ahorro de los consumidores está en su punto más bajo de la década y el crédito al consumo en su punto más alto de los últimos 22 años – ¿podría ser Bitcoin la solución?
El sentimiento global del panorama macroeconómico está apagado tras las noticias de una recesión técnica y una subida de tipos de 75 puntos básicos por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Sin embargo, los mercados de criptomonedas parecen más potentes de lo que han sido en algún tiempo, lo que puede confundir a los inversores.
Este artículo examinará los factores que afectan a la economía tradicional y cómo pueden afectar a la industria de las criptomonedas.
Recesión
Una recesión se entiende comúnmente como un período de declive económico temporal durante el cual se reduce la actividad comercial e industrial. Generalmente se identifica por una caída del PIB en dos trimestres sucesivos, pero la Casa Blanca ha presionado recientemente para que se tengan en cuenta también otros factores económicos.
En el primer trimestre de 2022 se registró un crecimiento negativo del PIB, y la Fed de Atlanta predijo otro trimestre negativo del PIB antes del anuncio oficial del 28 de julio que confirmaba el descenso del PIB.
Tras dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PIB, la Fed de Atlanta modelaba su previsión del PIB del tercer trimestre para la economía estadounidense en un +2,1%. Sin embargo, los últimos datos de PMI, construcción y gasto apuntan a una estimación del +1,3%. El mismo patrón ocurrió en el segundo trimestre, con una perspectiva positiva al principio del trimestre y una negativa al final.
Desaceleración severa de la economía
Hay varias señales de advertencia de que estamos ante una grave desaceleración económica, y podrían ser la punta del iceberg
- El Índice de Producción Global Compuesto PMI de S&P fue negativo por primera vez desde la última recesión.
- Las ventas de viviendas de segunda mano cayeron casi un 6% durante el mes de junio, el quinto mes consecutivo de descenso.
- El 35% de los propietarios de pequeñas empresas en EE.UU. «no pudieron pagar su alquiler en su totalidad o a tiempo en junio».
- 45% de las pequeñas empresas de Estados Unidos ya han decidido congelar la contratación de nuevos trabajadores.
- El ahorro personal es el más bajo en más de diez años, mientras que el crédito renovable (deuda de tarjetas de crédito) es el más alto en 22 años.
El ahorro de los consumidores en EE.UU. está en los niveles más bajos en más de una década y los tipos de interés aumentan junto con la deuda de los consumidores, lo que es un signo de baja liquidez entre la gente común. Los siguientes gráficos de la Reserva Federal muestran la magnitud del problema.
Fuente: FRED
Fuente: FRED
La inflación de los bienes y servicios necesarios en el día a día, junto con la deflación de los precios de los activos, podría provocar una gran volatilidad en los mercados mundiales.
Luke Gromen, fundador y presidente de Forest for the Trees, destacó que la FED está atrapada entre la espada y la pared.
El consenso ha ignorado repetidamente que la FED nunca ha iniciado un ciclo de endurecimiento con la deuda/PIB o el déficit/PIB de la Fed tan altos.
Es por eso que hemos estado diciendo «la Fed ya no está operando un dial, está operando un interruptor con sólo 2 ajustes: Economía de EE.UU. encendida o apagada». Off https://t.co/ShEs5ttaIh
– Luke Gromen (@LukeGromen) July 22, 2022
Bitcoin perfectamente posicionado
El precio del Bitcoin se disparó en los días posteriores a los anuncios de la FED, pero sufrió una corrección del 7% durante el fin de semana de cara a la primera sesión bursátil de la semana del lunes. El Bitcoin cedió sus ganancias desde que se conoció la noticia de una recesión técnica el jueves 28 de julio, pero, en el momento de escribir este artículo, sigue subiendo un 7,5% desde que en la reunión del FOMC se anunció la subida de tipos de 75 puntos básicos el 27 de julio.
Fuente: TradingView
Sin embargo, las tendencias locales no son indicativas del rendimiento del mercado a largo plazo, y la acción del precio de Bitcoin durante la semana pasada no significa necesariamente que un mercado alcista esté de vuelta en las cartas. Ethereum ha liderado la carga en los recientes movimientos positivos del mercado de criptomonedas, subiendo un 10% frente a Bitcoin desde el 27 de julio.
En medio de las preocupaciones globales, el maximalista de Bitcoin, Michael Saylor, declaró que la necesidad de Bitcoin estaba en un «máximo histórico» en un Tweet el viernes. A principios de la semana, citó la capacidad de Bitcoin para actuar como una «red de liquidación global», aludiendo a su potencial como moneda de reserva del mundo.
Todas las materias primas requieren energía. Dado que bitcoin es una mercancía, puede servir como dinero digital global. La función económica de Bitcoin es proporcionar derechos de propiedad a 8.000 millones de personas, así como una red de liquidación global que ya ha liquidado 17 billones de dólares en lo que va de año. pic.twitter.com/kJz6sCLlCU
– Michael Saylor⚡️ (@saylor) 25 de julio de 2022
En caso de que Bitcoin se convierta en una capa de liquidación global para la economía mundial, ésta adoptaría una política monetaria predefinida, tal y como se recoge en el Libro Blanco de Bitcoin. Se eliminaría la capacidad de imprimir dinero adicional, asignando los derechos de propiedad a los individuos en lugar de a los bancos centrales.
Austin, de Bitcoin Magazine, destacó que el dólar estadounidense está en el «top 10 de los peores ratios de deuda/PIB» en un reciente post, añadiendo aún más el argumento de que el sistema fiat está fallando.
El país de la moneda de reserva mundial está en el top 10 de los peores ratios de deuda/PIB. Bitcoin es el seguro de ese sistema fiat. pic.twitter.com/jj28Gjl6DM
– Austin|₿itcoinMagazine (@_AustinHerbert) July 29, 2022
El analista de DeFi, The Genie, también comentó que la FED podría estar bajo presión para imprimir más dinero antes de la próxima reducción de Bitcoin a la mitad, lo que llevaría a otro mercado alcista de Bitcoin. CryptoSlate analizó este escenario en abril de 2022 y el potencial de Bitcoin para llegar a 120k dólares en 2025.
Cripto estará bien.. Apostaría a que la Fed imprimirá más $ para 2024 y crypto bombea masivamente de nuevo. El objetivo principal es mantener el dólar como moneda de reserva mundial.
Los demócratas tendrán mucha presión política para apuntalar la economía para las próximas elecciones. Bitcoin
– El Genio ♂️ (@genie_trades) 30 de julio de 2022
El siguiente gráfico muestra el impacto de la impresora monetaria estadounidense junto al precio del Bitcoin. La principal criptodivisa registró un aumento del 600% desde finales de 2020, cuando la Reserva Federal aumentó drásticamente la oferta monetaria. Durante el mismo período, de septiembre de 2020 a septiembre de 2021, la oferta de dinero M1 aumentó un 440%.
Fuente: TradingView
En 2018 Allianz revisó las posibles consecuencias de que el dólar perdiera su condición de moneda de reserva mundial. El artículo afirmaba que «tal vez sea sólo cuestión de tiempo hasta que el dólar siga el camino del denario, el ducado, el florín y la libra – y uno o más advenedizos se levanten para tomar su lugar.»
Muchos creen que el Bitcoin tiene el potencial de llenar este vacío. Sin embargo, es probable que Estados Unidos no esté dispuesto a renunciar a su estatus de principal moneda mundial.
«Renunciar a la condición de moneda de reserva puede ayudar al país a equilibrar sus relaciones comerciales, pero probablemente perjudicaría el valor del dólar y crearía una presión inflacionaria sobre los precios de los bienes de consumo».
En una época en la que la «presión inflacionaria» es la más alta de los últimos 40 años, perder su condición de moneda de reserva podría ser desastroso para la economía estadounidense.
El economista Carl Menger comentó el 26 de julio que Jerome Powell identificó que la aparición de un nuevo contendiente para la moneda de reserva del mundo no se sentiría «de inmediato.» ¿Está Bitcoin ya en el camino de convertirse en la moneda de reserva? Algunos dirán que sí, pero nosotros también decimos que «aún es pronto».
¿Qué pasaría si alguien inventara una moneda mejor y más líquida que la gente prefiriera al dólar?
«No creo que lo notáramos de inmediato, pero disminuiría el estatus del USD como moneda de reserva con el tiempo». – JP, presidente pro tempore de la FED
Afortunadamente, ya tenemos Bitcoin pic.twitter.com/NnkaVDXupY
– Carl ₿ MENGER ⚡️ (@CarlBMenger) 26 de julio de 2022
