Where Anchor ressemble à la plupart des autres protocoles de prêt, mais son taux d’intérêt annuel élevé pour les pièces stables (toujours autour de 20%) le distingue. Alors, comment fonctionne le protocole Anchor ? Et comment parvient-il à obtenir des rendements aussi élevés ?
Le 10 février, Terra a annoncé sur Twitter qu’il allait injecter 450 millions de dollars dans sa plateforme officielle DeFi, Anchor Protocol. Cette annonce intervient presque un an après que la Terraform Labs Foundation a injecté environ 70 millions de dollars dans le projet.
Donc, comment fonctionne le protocole Anchor ?
Le protocole d’ancrage a trois atouts principaux:
- Simplicité. Déposez UST dans le protocole d’ancrage et recevez un taux d’intérêt fixe et élevé.
- Stabilité. Les taux d’intérêt stables sont obtenus grâce aux récompenses de plusieurs blockchains PoS.
- APY élevé. L’APY fluctue entre 19% et 21% et reste fondamentalement à 20%.
Le protocole d’ancrage définit un marché monétaire entre les prêteurs et les emprunteurs. L’annualisation de ce marché n’est pas déterminée par l’offre et la demande traditionnelles, mais par la coordination des récompenses à travers de multiples blockchains PoS, se stabilisant autour de 20%.
Lending
Les prêteurs déposent des aTerra dans l’Anchor Money Market et reçoivent un aTerra généré par le casting comme reçu. Celui-ci peut être utilisé pour les rachats, les intérêts au prorata et les subventions aux prêteurs.
L’intérêt au prorata est généralement payé à partir de la réserve de gains ou de l’ANC (jeton de gouvernance du protocole d’ancrage) reçu par l’emprunteur.
aTerra déposé par le prêteur prêté à l’emprunteur après agrégation par le marché monétaire.
Emprunt
Les emprunteurs fournissent des bAssets (garanties de prêt sur le marché monétaire) à déposer pour créer une position de prêt, obtenir des emprunts et des liquidités. Le LTV (Loan To Value) de la position de prêt doit être inférieur à la valeur maximale fixée par le marché monétaire, sinon les bAssets seront liquidés.
La fourniture de liquidités peut être récompensée par des ANC, qui peuvent être utilisés pour rembourser les intérêts sur les fonds empruntés. bAssets doit faire partie de la liste blanche du marché monétaire, seuls LUNA et ETH sont disponibles actuellement.
Liquidation
Les liquidateurs se concentrent sur les prêts à risque. Dans le cas où le LTV est supérieur à Max, le liquidateur fait une offre sur le contrat en cours de liquidation. Il propose d’acheter les actifs du liquidé (emprunteur) à un taux réduit, payé en UST.
Stats sur le protocole d’ancrage
TVL
Lorsque l’on regarde les 180 derniers jours de données Footprint Analytics, la TVL d’Anchor a atteint un sommet historique de 9,46 milliards de dollars le 17 janvier et un creux de 2,51 milliards de dollars le 21 septembre.
Footprint Analytics – TVL de Terra
Prix du jeton
Combiné avec la seule whitelist bAssets de LUNA, on peut en déduire que le prix de l’ANC est quelque peu influencé par LUNA. En général, l’ANC continue d’être influencé par la tendance générale des crypto-monnaies.
Footprint Analytics – Price of ANC, BTC, ETH & ; LUNA
Capacité de marché
La capitalisation boursière de ANC est restée relativement stable au cours des 180 derniers jours, fluctuant entre 450 millions de dollars et 773 millions de dollars. La tendance générale a été une augmentation régulière.
Footprint Analytics – Market Cap of ANC
Quelle est l’importance du protocole d’ancrage pour Terra ?
D’après les statistiques du protocole d’ancrage, nous pouvons voir qu’Anchor est en ligne depuis moins d’un an, mais qu’il a déjà obtenu de bons résultats.
Anchor a cherché à être la référence pour le DeFi en offrant un dépôt en stablecoin de 20% d’APY, ce qui est supérieur aux taux moyens en stablecoin fournis par la plupart des projets.
Part de marché
Anchor fournit 71,07 % de la TVL de Terra.
Si Anchor s’effondre, alors la TVL équivalente sera de zéro. Terra disparaîtra probablement du top 10 des chaînes publiques. Après tout, la TVL d’Anchor, qui s’élève à 8,71 milliards de dollars, représente 71,07 % de la TVL de Terra.
Footprint Analytics – TVL de Terra par protocole
C’est pourquoi l’ancrage est crucial pour l’écosystème Terra.
Le type d’aTerra le plus couramment utilisé comme garantie dans Anchor est l’UST, qui est frappé par LUNA et rattaché au dollar américain à 1 $. S’il y a une pénurie ou une surproduction d’UST, le prix de LUNA sera affecté, ce qui aura des répercussions sur l’écosystème Terra.
De cette façon, Anchor est suffisamment important pour perturber Terra, c’est pourquoi les responsables de Terra ont injecté des fonds à plusieurs reprises.
Quelques réflexions sur le protocole Anchor
L’injection de capital externe n’est pas une voie viable à long terme. Lorsque le marché baissier arrivera, l’injection de capital officielle de Terra ne pourra pas continuer à couvrir Anchor. En fin de compte, le projet Anchor doit améliorer son modèle actuel et renforcer sa capacité à lutter contre les risques de baisse des cryptocurrences. Anchor peut se concentrer sur les 3 points principaux suivants :
- Ajouter une liste blanche de bAssets.  ; Actuellement, la liste blanche ne prend en charge que LUNA et ETH, ce qui est plutôt homogène. Il y a trop peu de garanties pour créer des bAssets.
- Maintenir l’ancrage de l’UST à l’USD ou améliorer l’écosystème Terra. Améliorer la stabilité de LUNA, réduire les opportunités d’arbitrage à grande échelle pour aUST, et maintenir la stabilité de l’écosystème Anchor.
- Améliorer le modèle. Augmenter les incitations à l’emprunt pour accroître la volonté des emprunteurs de mettre en gage des actifs, ce qui maintiendrait l’équilibre d’Anchor. Ou les gains du fonds de réserve pourraient être mis en libre accès.
Anchor est également soumis à des risques tels que le piratage éventuel et le découplage de l’UST de l’USD. Les utilisateurs doivent examiner attentivement s’ils peuvent se permettre de prendre le risque d’investir avant d’investir.
