Les 2 500 milliards de dollars de capitalisation boursière du marché des crypto-monnaies pourraient être le reflet d’une « écume dans un environnement de valorisations tendues », selon le Fonds monétaire international.
Le Fonds monétaire international (FMI) a mis en garde contre les risques « systémiques » pour la stabilité financière que présente le secteur croissant des crypto-monnaies et a appelé à une réglementation mondiale « complète, cohérente et coordonnée » de cette industrie.
Dans un billet de blog, Tobias Adrian, Dong He et Aditya Narain du FMI ont plaidé en faveur de « normes internationales complètes » pour faire face aux risques que les crypto-monnaies font peser sur le système financier, tout en appelant à un « environnement propice aux produits et applications de crypto-monnaies utiles. »
Les fournisseurs de services de crypto-monnaies, tels que les échanges, devraient être agréés ou autorisés, selon les auteurs du post, tandis qu’une distinction devrait être faite entre les services et produits d’investissement et ceux destinés aux paiements, les premiers étant supervisés par le régulateur des valeurs mobilières et les seconds par « la banque centrale ou l’autorité de surveillance des paiements. »
Enfin, les institutions financières exposées aux crypto-monnaies devraient se conformer à des « exigences claires », notamment en ce qui concerne les limites d’exposition, l’adéquation des investisseurs et l’évaluation des risques.
Les auteurs du post ont souligné les risques, notamment la « cryptoïsation » des marchés émergents et des économies en développement, où les crypto-monnaies « remplacent la monnaie nationale et contournent les restrictions de change et les mesures de gestion des capitaux »
La valeur de marché de 2,5 billions de dollars des crypto-monnaies montre l’importance d’innovations telles que la blockchain – et montre qu’elles sont surévaluées. Notre IMFBlog explique comment la réglementation peut préserver la stabilité financière. https://t.co/ZIZ6ggxuIu pic.twitter.com/tB1wVizCrV
– IMF (@IMFNews) December 9, 2021
Le FMI a également souligné la chute des cryptomonnaies qui a accompagné les rapports sur la variante Omicron COVID-19, affirmant que les 2,5 trillions de dollars de capitalisation du marché des cryptomonnaies pourraient refléter « la mousse dans un environnement de valorisations tendues ».
Une stratégie globale
Le FMI a souligné les défis posés par la « portée intersectorielle et transfrontalière » des crypto-monnaies et les différentes stratégies adoptées par les pays à l’égard de cette classe d’actifs.
« De nombreux fournisseurs de services de crypto opèrent à travers les frontières, ce qui rend la tâche de supervision et d’application plus difficile », ont noté les auteurs.
Le mois dernier, la Réserve fédérale américaine, la FDIC et l’OCC ont publié une déclaration commune établissant un programme ambitieux en matière de crypto-monnaies, abordant des questions telles que l’émission de stablecoins par les banques. Peu après, l’OCC a publié une lettre indiquant aux banques qu’elles devaient démontrer l’existence de contrôles adéquats avant de s’engager dans des activités liées aux crypto-monnaies.
Au Royaume-Uni, la Financial Conduct Authority a investi 670 000 dollars dans la formation du personnel afin de repérer les utilisations criminelles des crypto-monnaies. Et au Japon, l’Agence des services financiers a annoncé son intention de limiter l’émission de stablecoins aux banques et aux sociétés de transfert de fonds en 2022.
