Le produit Bitcoin phare de Grayscale s’échange actuellement avec un rabais de 21,36 %, le plus grand jamais enregistré au cours de ses huit années d’existence.
Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a clôturé la semaine précédente avec un rabais record de 21,36 %, selon les données de Glassnode.
Cela signifie que les nouveaux investisseurs peuvent acheter des actions GBTC à des prix nettement inférieurs à la valeur marchande réelle du bitcoin, tandis que les détenteurs actuels subissent des pertes en raison de la période de blocage de six mois pour l’investissement initial.
Selon Grayscale, le prix des actions GBTC a chuté de 3,46 % vendredi dernier, enregistrant un prix de 43,77 $ par action.
Cependant, chaque action GBTC valant actuellement 0,00093202 BTC, le prix réel de l’action était de 34,42 $ en bitcoins, soit une baisse de 5,21 % par rapport à la séance de négociation précédente.
L’écart entre ces deux variations de prix révèle davantage les effets de la décote.
GBTC est un fonds à capital fixe, ce qui signifie qu’il ne peut pas facilement ajouter ou retirer des actions pour répondre aux flux entrants et sortants. Par conséquent, le prix de son action est déterminé principalement par l’offre et la demande, plutôt que par la valeur sous-jacente de ses actifs, comme ce serait le cas avec un ETF traditionnel.
Le GBTC se négocie avec une décote depuis février 2021. (Source: Glassnode.)
Lancé en 2013, le Grayscale Bitcoin Trust est le produit le plus populaire du gestionnaire d’actifs numériques Grayscale Investments, permettant aux investisseurs de négocier des actions dans des fiducies détenant de grands pools de bitcoins. Actuellement, GBTC détient plus de 30 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Historiquement, les actions du GBTC se sont négociées avec une prime importante par rapport au prix du marché du bitcoin, mais le prix de l’action est devenu négatif à la fin du mois de février de cette année, après le lancement de plusieurs fonds négociés en bourse (FNB) de bitcoin au Canada.
Prix du Bitcoin – 21 décembre 2021 (Source : Crypto.com)
Convertir le GBTC en un ETF Bitcoin
Grayscale pense que la meilleure façon d’inverser la décote actuelle est de convertir le GBTC en un ETF Bitcoin à part entière, en faisant valoir qu’un ETF Bitcoin au comptant serait « dans le meilleur intérêt des investisseurs «
Nous sommes reconnaissants de votre soutien dans notre effort continu pour convertir le Grayscale Bitcoin Trust en un ETF ! $GBTC @Coinbase Bitcoin https://t.co/kVIa7uSSpC
– Grayscale (@Grayscale) December 16, 2021
En octobre, la société a déposé une demande officielle auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour transformer le GBTC en un fonds négocié en bourse adossé à des bitcoins physiques.
Pourtant, la semaine dernière, la SEC, qui a jusqu’à présent rejeté toutes les tentatives de lancement d’un tel produit sur le marché américain, a reporté sa décision concernant à la fois le GBTC et l’ETF Bitwise Bitcoin. Selon la Commission, elle a besoin de 45 jours supplémentaires pour examiner les propositions correspondantes.
Avant cela, la SEC a rejeté une autre demande d’ETF Bitcoin, déposée par l’émetteur d’ETF WisdomTree, basé à New York.
Malgré ces revers, la demande d’un fonds négocié en bourse par de véritables bitcoins reste une chose que la principale bourse américaine Coinbase a confirmée la semaine dernière en approuvant publiquement les plans de conversion du GBTC en un ETF Bitcoin.
