La SEC approuvera-t-elle un ETF Ethereum cette année ?
L’optimisme des acteurs du marché s’estompe – et maintenant que la position de la SEC sur l’Ethereum en tant que titre a été rendue publique, ces espoirs ont peut-être été définitivement anéantis.
« Si la SEC approuve un ETF Ethereum avant les élections, je mangerai mon chapeau HODL », a déclaré à TCN Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Van Eck, un candidat à l’ETF Ethereum.
Cela est dû à un procès intenté la semaine dernière par la société de logiciels Ethereum Consensys contre la SEC, qui a révélé que la Commission estime qu’Ethereum (ETH) est une valeur mobilière non enregistrée – et que la SEC a, au cours de l’année dernière, poursuivi des enquêtes sur cette base. Consensys souhaite qu’un tribunal déclare qu’Ethereum n’est pas une valeur mobilière, afin d’éviter toute poursuite de la part de la SEC. (Divulgation : Consensys est l’un des 22 investisseurs de TCN.)
Pour être clair, la SEC n’a pas encore porté d’accusations contre Consensys, ou contre quiconque, alléguant formellement qu’Ethereum est une valeur mobilière. Mais les révélations de l’action en justice du géant de l’Ethereum ont déjà eu des implications considérables, avec les principaux législateurs de Washington accusant le président de la SEC Gary Gensler d’avoir menti au Congrès l’année dernière au sujet de la position de l’agence sur l’ETH.
Alors que l’impact à long terme des enquêtes de la SEC sur l’Ethereum se fait sentir, à plus court terme, cela signifie que les ETF Ethereum au comptant ne se produiront probablement pas – du moins, pas sans une autre bataille juridique.
Les ETF Ethereum au comptant permettraient aux entreprises et aux investisseurs de Wall Street d’obtenir une exposition indirecte à l’ETH sans avoir à traiter avec des bourses ou des portefeuilles de crypto-monnaies. Après une décennie de refus de la part de la SEC, les ETF Bitcoin au comptant ont finalement obtenu l’autorisation d’être négociés sur le marché américain en janvier, mais seulement après que Grayscale, l’un des plus grands gestionnaires d’actifs numériques dans le domaine de la crypto-monnaie, a poursuivi avec succès la SEC pour que cela se produise.
Cependant, après que les ETF Bitcoin aient obtenu le feu vert, les analystes ont supposé que les ETF ETH étaient juste derrière, avec une approbation probable d’ici l’été. Aujourd’hui, les analystes et les émetteurs d’ETF de Wall Street n’en sont plus si sûrs.
Les candidats à l’ETF ETHereum devraient recevoir une réponse de la SEC concernant l’approbation d’ici le 23 mai. Le mois dernier, les analystes s’étaient déjà refroidis à l’idée que ces dépôts initiaux seraient approuvés ; les nouvelles de cette semaine n’ont fait que convaincre davantage les experts que les applications ETH ETF ont encore du chemin à parcourir.
Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, a déclaré sur Twitter cette semaine que la position désormais évidente de la SEC sur le statut de sécurité de l’ETH signifiait probablement que les ETF ETH spot n’arriveraient pas à Wall Street de sitôt. Et ce, parce que les ETF basés sur des matières premières et des titres fonctionnent selon des règles différentes, a-t-il déclaré.
Yes dif rules, 33 act for commodities
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) April 29, 2024
Il ne semble pas, cependant, que l’hostilité apparente de la SEC à l’égard d’Ethereum ait effrayé les émetteurs potentiels d’ETF ETH – du moins pas encore. Un porte-parole du gestionnaire de fonds crypto 21Shares, le tout premier candidat à l’ETF Ethereum aux États-Unis, a déclaré à TCN que l’entreprise restait déterminée à voir sa demande approuvée.
Van Eck, une société d’investissement plus traditionnelle de Wall Street, reste également engagée.
Le responsable de la recherche sur les actifs numériques de la société, Matthew Sigel, pense que le produit sera approuvé « à temps ».
Mais il a souligné que l’expérience de Van Eck dans l’introduction des crypto-monnaies à Wall Street n’a jamais été sans conflit. Les nouvelles de cette semaine ne constituent qu’un obstacle supplémentaire sur un chemin que l’entreprise s’est toujours attendue à être long et sinueux.
« C’est la guerre depuis janvier 2022, c’est la guerre pendant tout le mandat de Biden », a-t-il déclaré. « Une partie de notre thèse d’investissement pour cette classe d’actifs est qu’elle continuera à gagner les plus grandes batailles devant les tribunaux au fil du temps. «
