Mentre Anchor sembra simile alla maggior parte degli altri protocolli di prestito, il suo alto APY per gli stablecoin (sempre intorno al 20%) lo distingue. Quindi, come funziona il protocollo Anchor? E come fa a raggiungere rendimenti così alti?
Il 10 febbraio Terra ha twittato che avrebbe iniettato 450 milioni di dollari nella sua piattaforma DeFi ufficiale, Anchor Protocol. L’annuncio arriva quasi un anno da quando Terraform Labs Foundation ha iniettato circa 70 milioni di dollari nel progetto.
Quindi, come funziona Anchor Protocol?
Anchor Protocol ha tre punti di forza principali:
- Semplicità. Deposita UST in Anchor Protocol e ricevi un tasso di interesse fisso e alto.
- Stabilità. I tassi d’interesse stabili si ottengono grazie alle ricompense di più blockchain PoS.
- Alto APY. L’APY oscilla tra il 19%-21% e fondamentalmente rimane al 20%.
Anchor Protocol definisce un mercato monetario tra prestatori e mutuatari. L’annualizzazione di questo mercato non è determinata dalla tradizionale domanda e offerta, ma dal coordinamento delle ricompense su più blockchain PoS, stabilizzandosi intorno al 20%.
Lending
I prestatori depositano unaTerra nel mercato monetario dell’Ancora e ricevono unaTerra generata dalla fusione come ricevuta. Questo può essere usato per i rimborsi, l’interesse pro-rata e i sussidi del prestatore.
L’interesse pro-rata è generalmente pagato dalla riserva di guadagno o dall’ANC (gettone di governance di Anchor Protocol) ricevuto dal mutuatario.
aTerra depositata dal prestatore prestata al mutuatario dopo essere stata aggregata dal mercato monetario.
Prestito
I mutuatari forniscono bAssets (garanzia di prestito nel mercato monetario) da depositare per creare una posizione di prestito, ottenere prestiti e liquidità. Il LTV (Loan To Value) della posizione di prestito deve essere inferiore al valore massimo stabilito dal mercato monetario, altrimenti i bAssets saranno liquidati.
La fornitura di liquidità può essere ricompensata con ANC, che può essere utilizzato per rimborsare gli interessi sui fondi presi in prestito. bAssets deve essere all’interno della whitelist del mercato monetario, solo LUNA e ETH sono disponibili ora.
Liquidazione
Liquidatori si concentrano sui prestiti rischiosi. Nel caso in cui il LTV sia superiore a Max, il liquidatore fa un’offerta sul contratto in liquidazione. Si offre di comprare i bAssets del liquidato (mutuatario) ad un tasso scontato, pagato in UST.
Statistiche sul protocollo dell’ancora
TVL
Guardando gli ultimi 180 giorni di dati Footprint Analytics, la TVL di Anchor ha un massimo storico di 9,46 miliardi di dollari il 17 gennaio, e un minimo di 2,51 miliardi di dollari il 21 settembre.
Footprint Analytics – TVL di Terra
Token price
Combinato con l’unica whitelist bAssets di LUNA, si può dedurre che il prezzo di ANC è in qualche modo influenzato da LUNA. In generale, ANC continua ad essere influenzato dall’andamento generale delle criptovalute.
Footprint Analytics – Prezzo di ANC, BTC, ETH & LUNA
Market Cap
Il market cap di ANC è rimasto relativamente stabile negli ultimi 180 giorni, fluttuando su e giù intorno ai 450 milioni di dollari e con un picco di 773 milioni. La tendenza generale è stata un aumento costante.
Footprint Analytics – Market Cap of ANC
Quanto è importante il protocollo di ancoraggio per Terra?
Dalle statistiche del protocollo Anchor, possiamo vedere che Anchor è online da meno di un anno, ma ha già raggiunto buoni risultati.
Anchor ha cercato di essere il punto di riferimento per la DeFi fornendo un deposito di stablecoin del 20% APY, che è superiore ai tassi medi di stablecoin forniti dalla maggior parte dei progetti.
La quota di mercato
Anchor fornisce il 71,07% del TVL per Terra
Se Anchor crolla, allora la TVL equivalente sarà zero. Terra probabilmente uscirà dalle prime 10 catene pubbliche. Dopo tutto, gli 8,71 miliardi di dollari di TVL di Anchor rappresentano il 71,07% della TVL di Terra.
Footprint Analytics – TVL di Terra per protocollo
L’ancora è quindi fondamentale per l’ecosistema Terra.
Il tipo più comune di aTerra usato come garanzia in Anchor è l’UST, che è coniato da LUNA e ancorato al dollaro americano a 1$. Se c’è carenza o eccesso di offerta di UST, il prezzo di LUNA ne risentirà, influenzando ulteriormente l’ecosistema Terra.
In questo modo, Anchor è abbastanza importante da sconvolgere Terra, motivo per cui i funzionari di Terra hanno iniettato fondi diverse volte.
Alcune riflessioni sul protocollo di Anchor
L’iniezione di capitale esterno non è un percorso sostenibile a lungo termine. Una volta che il mercato degli orsi arriva, l’iniezione di capitale ufficiale di Terra non sarà in grado di continuare a coprire Anchor. In definitiva, il progetto Anchor ha bisogno di migliorare il suo modello attuale e aumentare la sua capacità di combattere i rischi al ribasso delle criptovalute. Anchor può concentrarsi su 3 punti principali come segue.
- Add bAssets whitelist. Attualmente, la whitelist supporta solo LUNA e ETH, che è piuttosto omogeneo. Ci sono troppo poche garanzie per creare bAssets.
- Mantieni UST ancorato a USD o migliora l’ecosistema Terra. Migliorare la stabilità di LUNA, ridurre le opportunità di arbitraggio su larga scala per aUST e mantenere la stabilità dell’ecosistema Anchor.
- Migliorare il modello. Aumentare gli incentivi al prestito per aumentare la volontà dei mutuatari di impegnare i beni, mantenendo Anchor in pareggio. Oppure i guadagni del fondo di riserva potrebbero essere open-sourced.
Anchor è anche soggetto a rischi come il possibile hacking e il disaccoppiamento dell’UST dall’USD. Gli utenti dovrebbero valutare attentamente se possono permettersi il rischio di investimento prima di investire.
