Il blocco dei voti CRV di Curve Finance sta causando un serio scompiglio nel mondo della DeFi. E altri protocolli stanno cercando di seguire l’esempio di Curve.
Ecco la situazione veloce e sporca, più come le Guerre delle Curve diventeranno inevitabilmente solo Guerre DeFi.
Le Guerre della Curva sono in definitiva una lotta per la liquidità profonda, il che significa che i progetti vogliono il controllo sui mercati che hanno un alto volume di scambi tra molti acquirenti e venditori. E Curve, un protocollo DeFi di prim’ordine che è ottimizzato per lo scambio di asset simili (cioè USDT per USDC, WBTC per RenBTC), è uno dei mercati più liquidi nelle criptovalute.
In termini di puro valore totale bloccato (TVL), è di fatto il più grande progetto, comandando più di 23 miliardi di dollari. (TVL misura tutto il denaro che è stato depositato in un protocollo). Per riferimento, MakerDAO e Aave hanno TVL di 18 miliardi di dollari e 14 miliardi di dollari, rispettivamente.
La liquidità, o quanto volume c’è per un asset specifico, è importante per alcune ragioni. Uno di questi motivi è che se la liquidità per un token (o una coppia di token) è bassa, significa che quando si cerca di acquistare o vendere quel token, si incontra lo slippage. Questo termine finanziario si riferisce alla differenza tra il prezzo a cui vuoi comprare o vendere un bene e il prezzo che alla fine ottieni. Una bassa liquidità di solito significa che la differenza potrebbe essere abbastanza grande.
Questa relazione tra liquidità e slippage è particolarmente ingombrante per chi possiede grandi quantità di criptovalute.
Anche se stai trattando un asset relativamente liquido come una stablecoin, se decidi di muoverne abbastanza, dovrai affrontare il rischio di slippage. E anche se lo slippage può essere solo un penny per i minnows cripto, le balene che tentano di spostare centinaia di milioni potrebbero finire per perdere molto.
Questo è un rischio ancora maggiore quando si gestisce la tesoreria di un protocollo. Immaginate di perdere milioni in fondi di tesoreria a causa di uno slittamento.
Ottimizzare questo rischio è il pane quotidiano di Curve.
C’è un’altra caratteristica unica di Curve, in particolare relativa al token nativo del protocollo CRV. È possibile ottenere questo token acquistandolo su uno scambio o aggiungendo la propria liquidità a uno dei vari pool di Curve. Il token ha una fornitura totale limitata a 3,03 miliardi, dopo di che non esisterà più alcun CRV. Come Bitcoin, anche la velocità di distribuzione della fornitura di CRV diminuirà nel tempo.
Curve Finance CRV token release schedule
Il possesso di questo token ti dà accesso al voto su varie proposte, agli indicatori di liquidità (ne parleremo più avanti) e ti permette di guadagnare commissioni di trading.
L’unica cosa che devi fare per avere accesso a questi benefici è “bloccare il voto” del token CRV. Quando si blocca questo token, si ottiene in cambio un token di voto chiamato veCRV. Più CRV blocchi, e più a lungo lo blocchi, più potere di voto (veCRV) ottieni.
Questa è la tokenomics di CRV in poche parole. E altri protocolli stanno seguendo l’esempio di Curve.
Yearn Finance, per esempio, ha appena approvato una proposta che trasformerebbe YFI in un token che blocca il voto. Solo coloro che detengono veYFI saranno in grado di decidere cosa succede al protocollo. Quella stessa proposta ha anche introdotto incentivi simili per la raccolta di voti per creare allettanti pool su Yearn a la Curve.
Infine, ecco perché questo sta creando una guerra su Curve, in particolare intorno a quei “misuratori di liquidità” di cui sopra. L’indicatore di liquidità è un termine crittografico di fantasia per definire quanto di quei premi CRV un LP può guadagnare quando fornisce liquidità a un pool di Curve. Più alto è l’indicatore, più CRV può essere guadagnato.
Al momento, per esempio, il pool per Magic Internet Money, una stablecoin algoritmica ancorata al dollaro, ha un gauge piuttosto alto che gli utenti possono guadagnare fino al 12,85% APY aggiuntivo pagato in token CRV.
Quindi, se hai abbastanza potere di voto (cioè hai in mano tonnellate di token veCRV) puoi votare per far guadagnare al tuo pool ricompense CRV davvero alte (di cui, come detto, c’è solo una quantità fissa).
Controlla i voti, raccogli più gettoni. Questo è il gioco.
