Grayscale è il più grande gestore di fondi nello spazio cripto. BlackRock è il più grande gestore di fondi al mondo, punto e basta. Entrambi sono grandi protagonisti nell’offerta di fondi negoziati in borsa (ETF) sul Bitcoin, ma il vantaggio di Grayscale sta svanendo.
Grayscale ha iniziato con un vantaggio tecnico: aveva un tipo di prodotto che ha funzionato per anni come un fondo chiuso e gli investitori non potevano riscattare facilmente le loro azioni, ma era un marchio rispettato. Gli investitori lo conoscevano.
Ora, come ETF, gli investitori possono riscattare facilmente le azioni e, con le sue commissioni da tempo elevate, lo stanno facendo.
Di conseguenza, il popolarissimo iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock sta rapidamente recuperando terreno.
L’ETF Bitcoin è un veicolo di investimento che consente agli acquirenti di ottenere un’esposizione all’asset digitale senza acquistarlo e conservarlo direttamente. Gli ETF vengono scambiati come le azioni e la facilità con cui gli investitori al dettaglio possono accedere al Bitcoin – non sono necessari portafogli di criptovalute o scambi disordinati – ha fatto sì che miliardi di persone siano entrate nel mercato solo negli ultimi due mesi.
Dopo un lancio di successo a gennaio, l’IBIT di BlackRock ha ora 17,7 miliardi di dollari di asset in gestione. Il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha 23,7 miliardi di dollari, dopo aver perso più di 15 miliardi di dollari dalla sua conversione all’inizio dell’anno.
GBTC sta scaricando i suoi Bitcoin a una velocità razzo, poiché le società di criptovalute in bancarotta spostano le azioni GBTC che hanno dovuto rimborsare ai creditori. Il fondo è anche più costoso rispetto ad altri ETF presenti sul mercato: la sua commissione è pari all’1,5%; IBIT ha un prezzo dello 0,12% per i primi 12 mesi e poi sarà fissato allo 0,25%.
Questo sta portando alcuni investitori a spostarsi da GBTC ad altri prodotti presenti sul mercato, hanno dichiarato gli esperti al TCN.
Di conseguenza, IBIT ha guadagnato rapidamente molti Bitcoin, mentre GBTC ne sta perdendo.
L’analista di ETF presso Bloomberg Intelligence Eric Balchunas ha dichiarato a TCN che è “inevitabile” che IBIT superi GBTC – e se le cose continuano così, potrebbe accadere entro questo mese.
“Se le cose continuano ad andare come stanno andando, a questo ritmo, potrebbe accadere entro un mese”, ha detto. I dati di Arkham Intelligence mostrano che quasi 26.000 BTC hanno lasciato GBTC ogni settimana.
Lunedì sono usciti dal fondo 302,6 milioni di dollari, a dimostrazione del fatto che la carneficina non è ancora finita e che sta esercitando una pressione al ribasso sul prezzo del BTC (la moneta di punta in questo momento è scesa del 6% nell’ultima settimana, scambiata a 65.665 dollari, ed è più dell’11% al di sotto del suo nuovo massimo storico di 73.737 dollari.)
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– Farside Investors (@FarsideUK) 28 marzo 2024
Il responsabile della ricerca di CoinShares, James Butterfill, ha dichiarato a TCN che il fondo continuerà a sanguinare: “Dato che quest’anno hanno perso 15 miliardi di dollari in asset gestiti, molti dei quali sono andati ai loro concorrenti, hanno due possibilità: Ridurre la commissione o mantenerla alta e accettare perdite continue”, ha detto. Butterfill è convinto che IBIT venderà GBTC entro maggio.
Tuttavia, nonostante GBTC abbia superato IBIT in termini di asset gestiti, il fondo di Grayscale continuerà a registrare buoni risultati, secondo Balchunas. “La cosa positiva di Grayscale è che il mercato dei Bitcoin sovvenziona i nostri deflussi”, ha detto, aggiungendo che GBTC continuerà a fare bene grazie alla sua base di investitori fedeli.
