La narrativa del risk-off prende forma con l’affermarsi dell’incertezza globale, il che significa problemi per le criptovalute e le azioni, mentre il dollaro ne beneficia.
È una giornata rossa per i mercati delle criptovalute, con solo 0X e ApeCoin che riescono a contrastare la tendenza. Dogecoin è in testa alle perdite più significative della top ten, con un calo di quasi il 10%.
Escludendo le stablecoin, BNB e SOL hanno fatto meglio con un -3%.
Coin Rankings
La storia è più o meno la stessa con le azioni. La Reuters ha riportato il crollo degli indici azionari asiatici, mentre l’Europa sale in vista dell’apertura delle contrattazioni del 27 aprile.
Il calo è spiegato dai “crescenti timori” derivanti dall’incertezza economica, con gli investitori che si sono riversati su attività a rischio, tra cui il dollaro e i titoli di Stato, come risposta.
“La maggior parte degli indici azionari asiatici è scesa mercoledì, in quanto i crescenti timori sull’economia globale hanno spinto gli investitori a scaricare gli asset più rischiosi a favore di beni rifugio come il dollaro statunitense e i titoli di Stato. “
La correlazione tra cripto e azioni è difficile da negare
I dati più recenti mostrano che la correlazione a 40 giorni tra il leader del mercato, il Bitcoin, e il Nasdaq, il settore tecnologico, ha raggiunto lo 0,6945, il livello più alto dall’inizio delle registrazioni.
Il rapporto aggiunge che il Bitcoin e il Nasdaq tendono a muoversi in sincronia sin dalla crisi sanitaria. Ma di recente, i due sono “più che mai all’unisono”.
Fonte: bloomberg.com
I movimenti speculari contraddicono la narrativa secondo cui le criptovalute sono un rifugio sicuro o una copertura contro le flessioni economiche.
I mercati finanziari sono alle prese con molteplici fattori di rischio, tra cui la probabilità che la Fed aumenti aggressivamente i tassi di interesse, il rallentamento della Cina, l’aumento dell’inflazione globale e il conflitto in Europa orientale.
Il responsabile delle ricerche di mercato di Bitcoin Magazine, Dylan LeClair, ha dichiarato che i mercati si stanno comportando come “un evento di deleveraging globale”.
Un evento di deleveraging globale è in corso, per coloro che non ne sono ancora consapevoli.
– Dylan LeClair (@DylanLeClair_) 26 aprile 2022
La manovra di develervaging consiste nel tentativo di ridurre la propria leva finanziaria totale, ossia di ridurre il debito. Potrebbe assumere la forma di una vendita di attività o di un taglio dei costi, con conseguenti problemi per i prezzi delle attività a rischio.
“Il modo più diretto per un’entità di ridurre la leva finanziaria è quello di pagare immediatamente tutti i debiti e gli obblighi esistenti nel suo bilancio. Se non è in grado di farlo, l’azienda o l’individuo può trovarsi in una posizione di maggiore rischio di insolvenza “
Il DXY va a picco
L’indice del dollaro (DXY) è salito fino al 2,3% negli ultimi sette giorni, raggiungendo un massimo di 102,606 – un livello che non si vedeva da marzo 2020.
DXY su TradingView.com
Il DXY misura il valore del dollaro statunitense rispetto ai suoi partner commerciali più importanti. Questo dato si distingue dalla perdita di potere d’acquisto dovuta all’inflazione. In altre parole, le valute globali stanno perdendo potere d’acquisto, ma il dollaro se la cava meglio rispetto alle altre.
Con il deterioramento delle condizioni macroeconomiche, si prevede che la Fed alzerà i tassi di interesse per combattere l’inflazione. L’attesa di un aumento dei tassi di interesse, che porterebbe a un incremento dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi, spinge gli investitori a puntare sul dollaro e ad allontanarsi dagli asset più rischiosi, tra cui le criptovalute.
