Anche se le metriche on-chain del Bitcoin suggeriscono che il fondo è arrivato, i fondi possono richiedere mesi per riflettere un’inversione dei prezzi.
Esaminando metriche specifiche, la ricerca on-chain pubblicata il 21 agosto ha suggerito che il fondo del Bitcoin era vicino ma non ancora raggiunto.
Rivedendo queste metriche un mese dopo, si nota che è tutto cambiato. Tuttavia, gli investitori devono essere consapevoli che questo non significa necessariamente che il prezzo del Bitcoin non possa scendere ulteriormente rispetto ai prezzi attuali.
Percentuale di indirizzi Bitcoin in attivo
La percentuale di indirizzi Bitcoin in attivo si riferisce alla percentuale di indirizzi unici i cui fondi hanno un prezzo medio di acquisto inferiore al prezzo corrente.
Nei precedenti mercati ribassisti, la percentuale di indirizzi Bitcoin in profitto era sempre scesa al di sotto del 50%, mentre il mese scorso si aggirava intorno al 55%.
Il grafico aggiornato qui sotto mostra che la percentuale di indirizzi in profitto è ora al di sotto della soglia del 50%, con una lettura attuale di circa il 48% in profitto.
Tuttavia, come si è notato nel mercato orso del 2015, quando questo parametro è sceso fino al 30%, è possibile che la capitolazione degli investitori continui per molti mesi prima che si rifletta in un’inversione di tendenza dei prezzi.
Fonte: Glassnode.com
Valore di mercato su valore realizzato
Market Value to Realized Value (MVRV) si riferisce al rapporto tra il market cap (o valore di mercato) e il realized cap (o valore immagazzinato). Mettendo insieme queste informazioni, l’MVRV indica quando il prezzo del Bitcoin è scambiato al di sopra o al di sotto del “valore equo”.
L’MVRV è ulteriormente suddiviso in detentori a lungo e a breve termine, con l’MVRV dei detentori a lungo termine (LTH-MVRV) che si riferisce ai risultati delle transazioni non spese con una durata di almeno 155 giorni, e l’MVRV dei detentori a breve termine (STH-MVRV) che equivale alla durata di vita delle transazioni non spese di 154 giorni o inferiore.
I precedenti bottom del ciclo erano caratterizzati da una convergenza delle linee STH-MVRV e LTH-MVRV. Questa intersezione si è ora verificata, suggerendo che la capitolazione dei detentori a lungo termine è stata raggiunta.
Fonte: Glassnode.com
Fornitura in conto economico
Analizzando il numero di token BTC il cui prezzo era inferiore o superiore al prezzo corrente al momento dell’ultimo movimento, la metrica Supply in Profit and Loss (SPL) mostra l’offerta circolante in profitto e perdita.
I bottom dei cicli di mercato coincidono con la convergenza delle linee dell’offerta in profitto e dell’offerta in perdita. Il grafico sottostante mostra che questo fenomeno si è verificato, il che significa che la maggior parte dell’offerta in circolazione è in perdita.
Fonte: Glassnode.com
Anche se le metriche di cui sopra hanno mostrato che il fondo è arrivato, è importante rendersi conto che il fondo può estendersi per mesi.
Inoltre, il panorama macro rimane un fattore sconosciuto che non era presente nei precedenti casi di ribaltamento da orso a toro.
