米連邦控訴裁判所は、ビットコインETFをめぐる米証券取引委員会（SEC）との訴訟で、ビットコイン大手のグレイスケールを支持する判決を下した。様々なBTCキャッシュETFの申請が受理されるために必要な弾み？
グレイスケールがビットコインETFでSECに勝利
デジタル・カレンシー・グループ（DCG）の子会社で世界最大の暗号ファンドマネージャーであるグレイスケールが、同社のグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）のビットコインキャッシュETFへの転換に反対していた証券取引委員会（SEC）に対する裁判で、控訴裁判所はグレイスケールを支持する判決を下した。
この大きなニュースを受けて、ビットコイン価格は爆発的に上昇し、1時間以内に5％上昇し、本稿執筆時点で27,450ドルに達した。同時に、この4時間で1億ドル以上が清算された。
ビットコイン価格（BTC/USDペア）
裁判所の文書は、SECの決定が本当に不当であったことを示している。
「行政機関は類似したケースを同じように扱うべきであるというのは、行政法の基本原則である。証券取引委員会は最近、国内の取引所における2つのビットコイン先物ファンドの取引を承認したが、グレイスケールのビットコインファンドは承認しなかった。
その結果、SECはGrayscaleのビットコインETF申請を審査しなければならない。
“グレイスケールは委員会の却下命令の見直しを求め、その提案するビットコイン上場商品はビットコイン先物の上場商品と実質的に類似しており、NYSE Arcaでの取引が承認されるべきだったとしている。
エコシステム全体にとって大きなブレークスルーであり、グレースケールの広報担当者が確認したように、SECが必ずしもすべての事柄について最終決定権を持っているわけではないことが確認された。
「これは、米国の投資家、ビットコインのエコシステム、そしてETFのラッパーによる追加的な保護を通じてビットコインのエクスポージャーを擁護してきたすべての人々にとって、記念碑的な前進です。
The spark that Bitcoin spot ETF demand has been waiting for?
Bitcoin futures ETFs are already available to investors on the US market, while the crypto ecosystem has always believed that the arrival of spot Bitcoin ETFs could go far way to democratising it.”
The spark that Bitcoin spot ETF demand has waited? Grayscaleは、GBTCをETFに転換することで、57億ドルをもたらすことができると見積もっている。
当初、SECはビットコインキャッシュETFには必要な不正検出メカニズムが含まれていないという理由で、Grayscaleの製品のETF化に反対した。
Grayscale社がSECに対して訴訟を開始したのは、まさにこの主張に対するものであり、連邦機関は同じ特徴を持つ将来のビットコインETFの申請を受け付けていた。
「グレイスケールの提案の拒否は、委員会が類似商品に対する異なる取り扱いを説明しなかったため、恣意的かつ気まぐれであった。
裁判所はまた、Grayscale社はGBTCがすでにSECによって承認されているETFと類似しており、特に米国の主要先物市場の1つであるシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）における共有監視の取り決めが同一であるとして、「実質的な証拠を提出することができた」と述べた。
ビットコインETFレースがブラックロックによって開始されて以来、ウィズダムツリー、フィデリティ、インベソ、アークインベスト、21シェアーズやヴァンエックなど、多くの企業がビットコインキャッシュETFが受け入れられるよう指をくわえている。
