TCNが分析したGlassnodeデータでは、スーパーホエールとリテールの間に乖離が見られ、前者は新年に入っても積極的な蓄積モードを維持している。
ビットコイン蓄積トレンドスコア
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アキュミュレーション・トレンド・スコア（ATS）は、ビットコインの保有量を積極的に蓄積または分配しているエンティティの相対的なサイズに着目しています。
ATSメトリックは、0から1の間のスペクトルを使用します。0に近い数値は、分配または売却を示します。一方、スコアが1に近いほど、蓄積または購入を示します。
下のチャートを分析すると、2022年11月初旬頃のFTX崩壊の際、ビットコイン価格がこのニュースにネガティブに反応しても、かなりの蓄積が起こったことがわかります。
これは、投資家が全体として、割安な価格での買いに価値を見出したことを示唆しています。
ATSはその後、2023年に向けて長引くマクロの不確実性を反映して、分配バイアスを持つ中立的なものに変化しています。
Source: Glassnode.com
コホート分析
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コホート分析では、1BTC未満の雑魚から1万BTC以上を保有するスーパーホエールまで、6つのコホートにおける蓄積と分布がグラフで表示されます。
FTXサーガが爆発したとき、すべてのコーホートは積極的に蓄積していた。この一貫した傾向は2022年12月中旬頃に終わり、クジラ（1,000～9,999BTCを保有する主体）が大きく分散し始めました。
クジラのセンチメントの変化は他のコーホートグループにも広がり、彼らも分配を始めたが、クジラほどではなかった。逆に、この時期から現在に至るまで、スーパークジラは強い純蓄積派であり続けている。
Source: Glassnode.com
メガホエールアドレス数
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ビットコインメガホエールアドレスカウント残高の分析では、1万BTC以上のエンティティは、昨年末に120アドレスを突破しています。これは、20以上の追加アドレスの30日間の変化を包含し、2018年以来最も速い成長率をマークしました。
積極的なスーパーホエールの蓄積を詳述した上記のチャートと相まって、スマートマネーの投資家がディップを買っていたと結論付けるのは妥当です
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出典: Glassnode.com
