昨年は機関投資家と企業の両方からの導入という点で、暗号通貨にとって最大の年となるだろう
2021年に暗号市場が経験したボラティリティにもかかわらず、この年は暗号業界のほぼすべての側面にとって純然たるプラスとなりました。この年は、広範な暗号市場の導入と成功を加速させるいくつかの大きな進展があった一方で、市場の成長を鈍化させ、参加者が損失を出して反発せざるを得ないような逆風となったものもありました。
しかし、いずれの事象も機関投資家の導入速度を遅らせてはいないようです。Kraken Intelligenceの2021年Crypto-in-Reviewレポートによると、昨年は機関投資家からの採用という点で、暗号通貨にとって最大の年として明確に記録されるでしょう。
「複数の金融機関や企業が資産クラスへのエクスポージャーを得ただけでなく、新規および既存の暗号に特化した投資ビークルからの資本流入が急増しました」と同社はレポートで述べています。
AUMs grow as more large institutions greenlight crypto efforts
暗号業界の時価総額が増加するにつれ、市場のリターンから利益を得ようとする暗号専用投資ファンドの数も増加しています。暗号専用投資ファンドの運用資産（AUM）は、2021年1月の362.5億ドルから、2021年10月の596億ドルへと64.4%増加しています
Graph showing crypto funds’ asset under management (AUM) in 2021
Kraken Intelligenceは、このAUMの前年比での急増の大部分は、レガシー金融機関や投資家が暗号に特化したファンドに直接投資していることが原因であると指摘しています。2021年にNYDIGは、米国第3位の保険会社であるLiberty Mutual Insuranceやその他の機関のコホートから1億ドルを調達しました。フィデリティ・インベストメントは、米国の大手企業ビットコイン採掘業者であるMarathon Digital Holdingsの株式を2,000万ドル購入しました。
このような大規模な投資に続いて、暗号に特化したファンドの数が全体的に増加し、2020年の804本から851本に増加しました。Kraken Intelligence社によると、この成長の大部分は、ベンチャーキャピタルではなく、暗号関連のヘッジファンドが占めています。
この成長はかなり印象的ですが、レガシーの金融機関の関心、サポート、採用に比べると見劣りします。この資産クラスへの相対的な露出度の低さを考えると、TradFi機関の導入率はさらに際立っています。
2021年には、世界最大級の金融機関が、高額かつ大規模な暗号通貨への取り組みを開始しました。世界最大級の投資運用会社であるブラックロックは、自社のファンドのうち2つにビットコインへの投資を許可した。レガシー投資銀行大手のモルガン・スタンレーは、顧客にビットコインファンドへのアクセスを提供し始め、投資運用会社のBNYメロンは、顧客に代わってビットコインを保有し、送金すると述べました。J.P.モルガンは昨年、銀行として初めて富裕層向けの自社BTCファンドを立ち上げたことで、ビットコイン反対の風潮は一転した。
ヘッジファンドの巨人であるPoint72は、暗号通貨への投資を検討していると述べ、ハーバード大学、イェール大学、ブラウン大学の基金は、2020年からビットコインを購入していると述べた。
暗号通貨に真っ先に飛び込む企業たち
これに続いて、世界の大企業からも同様に野心的な働きかけがあり、ビットコインやその他の暗号通貨をバランスシートに加え始めました。Kraken Intelligenceによると、これはほとんどの企業が米ドルへのエクスポージャーを減らし、インフレをヘッジし、新興の価値貯蔵庫へのアップサイドを提供するために採用した広範な財務管理戦略の一部であるとのことです。
当然のことながら、このカテゴリーではMicroStrategyが明確な勝者となり、2021年に50,000BTCを追加購入しました。同社が現在保有している124,391BTCは、上場企業のバランスシートに載っているBTCの総数の6.5%に相当します。Kraken Intelligenceによると、上場企業は146万BTC強を保有しており、これはビットコインの2,100万トークンの供給量の7％に相当します。
MicroStrategyに続き、Teslaは2022年時点で43,200BTCを保有しており、2番目に大きなビットコインのバランスシートを持っています。また、Twitter社のジャック・ドーシー氏が設立した決済会社であるSquare社は8,000BTC強、前述のMarathon Digital Holdings社は7,453BTCを保有しています。テスラやマイクロストラテジーを除けば、このカテゴリーは企業向けの採掘業者や暗号に特化した投資ファンドが中心となっています。
A list of publicly-traded companies with more than 1,000 BTC on their balance sheet
企業の導入は、貸借対照表にビットコインを追加するだけではありません。
昨年は、暗号関連の製品や決済を既存のビジネスに統合し始める企業が増えたことが特徴的でした。世界最大級の決済プロバイダーであるMastercardは、加盟店向けに暗号決済のサポートを導入する計画を発表しました。同業のVisaは、自社のネットワークでUSDCの決済をテストする試験を開始し、暗号通貨をユーザーに提供するために50社以上の暗号企業と提携しました。
PayPalとVenmoは、自社のプラットフォームに暗号購入への対応を追加し、何億人ものユーザーが暗号通貨を使って商品やサービスの代金を支払うことができるようになりました。
Kraken Intelligence社はレポートの中で、レガシー金融機関と大企業の両方で見られる導入率が、幅広い市場のボラティリティを定義していると述べています。この先の道のりは有望であると結論付けています。
