間違いなくビットコイン史上最も寒い冬の中、その価格は2021年11月10日の史上最高値$69,044.77から70%以上下落し、時価総額は年初の最高値$902.04 billion から$318.43 billionに減少、64%も減少しています。
現在のビットコイン弱気相場をより深く理解することができるいくつかの指標を見てみましょう：
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転送量モメンタム
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6月以前、BTCの30日移動平均（DMA）（赤線）転送量は新高値を記録しましたが、ルナテラの暴落後、急速に減少し、現在は新安値圏にあります
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2018年1月以降のビットコイン送金量の推移（出典：Glassnode）
ビットコインネットワークの転送量は、現在のネットワーク活動のレベルと、BTCとUSDで転送されている価値の指標を提供します。このメトリックは、月平均（赤線）の転送量を年平均（青線）と比較して、支配的なセンチメントの相対的なシフトを強調し、ネットワーク活動の潮目がいつ変わるかを特定するのに役立ちます。
弱気相場では30DMAが365DMAを下回り、強気相場ではその逆となるのが一般的です。TCNが分析したデータによると、現在、30DMAは365DMAを下回っており、ネットワークのファンダメンタルズの低下とネットワークの利用率の低下を示しています。
これは、連鎖移動の面で勢いが蒸発していることを示すもので、気になるところである。また、30DMAと365DMAの乖離幅は過去5年間で最大となっています
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ビットコインリザーブリスク
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TCNオンチェーン分析によると、ビットコイン準備リスク指標が過去最低に低下しています。
ビットコイン準備リスク指標の変化（出典：Glassnode）
ビットコインリザーブインジケーターは、現在のビットコイン価格に対する長期保有者の信頼度を測定します。リザーブリスクは、現在の価格（売却のインセンティブ）とHODLバンクの間の比率です。HODL Bank指標は、資産を保有する累積的な機会費用を表します。
ビットコイン価格が過去最高値になると、投資家の信頼感の低下を反映して、リザーブリスク（レッドゾーン）は高くなる傾向があります。
一方、ビットコイン価格が下落し、信頼感が高まれば、リザーブリスク（緑色のゾーン）が低下し、リスクとリターンの比率が改善されます。
しかし、現在、BTCのリザーブリスクは歴史上初めて緑の枠から外れており、投資家の信頼感の欠如を示しています。
とはいえ、リザーブリスクの低さは相対的な過小評価のシグナルとなり、長期化する可能性があります。
ビットコインマイナーの収益
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ビットコインマイナーの1日あたりの収益は1年間で減少し、市場の低迷と計算需要の増加により、過去最低の水準に落ちました
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2022年の1日平均のマイナーの収益（出典：Blockchain.com）
その結果、Core Scientificなどのマイニング企業が破産を申請し、複数のマイナーも苦境に立たされています。また、TCNの以前のレポートによると、マイナーは過去2年間で最も高いレートでコインを売却しており、その結果、難易度は今後マイナスに調整されることになります。
一方、CryptoSlateが分析したデータによると、BTCマイナーのウォレット残高は2022年1月に見られたレベルまで低下している。
今年2万ドルへの下落を正しく予測したMobius Capital Partnersの共同設立者であるMark Mobius氏は、ビットコインは1万7000ドルと1万8000ドルのテクニカルサポートレベルを突破し、1万ドルには遠く及ばないと考えているようです。
Mobiusの10,000ドルコールが実現すれば、暗号通貨市場にさらなる不幸が訪れるだろう。
しかし、ビットコインのセンチメントは2022年に完全に弱気になったわけではありません。例えば、ビットコインの長期保有者数は今年、過去最高を記録している。
