ネガティブな市場環境にもかかわらず、SynthetixのネイティブトークンであるSNXの価格は、6月中旬から一定の上昇トレンドにあります
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2017年9月にローンチされたSynthetixプロトコルは、ユーザーがSynthsと呼ばれる派生トークンを鋳造し取引することを可能にします。最近の統合と今後のリリースにより、Synthetixプロトコルの地位は大幅に強化されました:
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- 最近の1inchとの統合は、ETHメインネットでのプロトコルの利用を促進しています。
- 複数のプロトコルがOptimism上のSynthetixと統合され、大量/高速取引に適したL2ソリューションとなり、プロトコルに手数料を発生させる
- これらの統合は、プロトコルに支払われる手数料の上昇につながる。SNXの保有者は、プロトコルのプールにそれを賭けるとき、その一部を受け取る権利があります。
- The roadmap for the next six months has major releases that likely to increase the utilization further
- An increase in protocol revenue, generating an increase in the SNX staking, will remove SNX from the market, likely creating a buy pressure
トークン価格と数量 – 出典: Footprint Analytics
この価格上昇は、ここ数カ月で起こったいくつかの出来事によって支えられています。すなわち、
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- 最近のリリース
- 楽観的な使用率
- SNXインセンティブ（ステーキングとフィーのリワード）
- プロトコルのロードマップ
これがプロトコルと暗号デリバティブにとって何を意味するのか
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Synthetix とは？
Synthetixは、自社のトークンであるSNXを担保に合成トークンを鋳造するプロトコルであり、仮想かどうかにかかわらず、ほぼすべての資産に流動性ソリューションを提供します。例えば、テスラのような米国市場の株式を鋳造し、ブロックチェーン上にその合成表現を持つことが可能です。これにより、暗号空間内の分散型取引所やデリバティブ市場で取引できる可能性が高まります。
異なるタイプのsTKNを鋳造するために使用されるすべてのSNXは、1つのプールにプールされています。各sTKN（シンセティック・トークン）の鋳造は、この流動性プールからの負債（またはローン）を意味します。したがって、流動性を提供するプールが大きくなれば、sTKNのペグ（それが表す資産と維持しなければならない価格の等価性）に対する圧力が弱まることにつながります。
このプロトコルの主な革新点は、ユーザーが2つの通常の資産間の一般的なスワップのように、簡単な方法で1つのSynthを別のSynthに交換できるようにすることです。現在、さまざまなプロトコルがこの機能を利用しており、Synthetixを基本的な取引/スワップ層として使用しています
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Recent releases for Synthetix
1インチインテグレーション
この2ヶ月はSNXのリリースや統合が目白押しでしたが、その中でも最も関連性が高いのはDEXアグリゲーターの1inchとの統合です。
通常、DEXは提供する取引ペアごとに1つのプールを持っています。ETHDAI用のプールと、ETHUSDC用のプールがあります。この2つの資産の比率が、ペア間の資産交換レートを決定します。一方のプールが一方の資産を多く持てば持つほど、ユーザーがもう一方の資産を手に入れるためのコストは高くなります（これをスリッページと呼びます）。
1inchは、スワップ（2つの異なる資産間の取引）のための可能な限り最高の価格を見つけようとする検索エンジンです。それは、異なるDEXを引用することによって行います。このスワップの為替レートに影響を与えるものの1つは、トレードの大きさです。サイズが大きければ大きいほど、提示された取引所のプールにはその取引に十分な流動性がない可能性が高くなります（価格の滑り）。
Synthetixの追加は、1inchが今、ユーザーが標準的なDEXのスリッページに苦しむことなく、大きな値のETHまたはBTCを交換するルートを見つけることができることを意味します。Synthetixは、単に債務を交換することによって、ある合成資産から別の合成資産を交換する（例えば、sUSDを燃焼してsETHをミントする）独自の機能によって可能になりました.
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Daily Mint & Burn of sUSD on ETH mainnet, last 60 days – Source: Footprint Analytics
上のグラフは、1inchとの統合を反映して、過去2ヶ月のsUSDの使用量（mint & burn）が急増していることを示しています。ParaswapとOx（他のアグリゲーター）との統合もロードマップにあります。
オプティミズムの活用
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Synthetixは、ユースケースを増やすためのソリューションとしてOptimism L2を利用することを発表した最初のプロトコルの1つであった。現在、Optimism上でそのシンセティクスを使用しているプロトコルのリストは多数あり、特にKwentaはスポット＆ランプ; デリバティブ取引所のように機能しています。
Kwentaでのシンセサイザー選択 – 出典：Kwenta: Kwentaのホームページ
Optimism上のSynthetixトークンを使用したソリューション（Kwenta、Lyra、Uniswap）の人気は今年も上昇し、プロトコルに多くの収益をもたらしています
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ソースはこちら。Twitter
SNXインセンティブ
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SNXトークンの主な機能は、合成資産の鋳造を可能にするデットプールの担保として機能することです。SNXをプロトコルに賭けることで、保有者はプロトコルが収集した収益の一部を受け取ることができます。トレーダーから発生するsUSD手数料（Kwenta先物、Lyraオプション、Kwentaスポット、Curveクロスアセットスワップなど）とSNXインフレ報酬（賭けに対するインセンティブ）です。下の画像は、Synthetix.
でのステーキング時のトークンの現在の利回りを示しています。
出典: Synthetixウェブサイト
ETHメインネット上でSynthetixプロトコルが収集した料金、過去90日間 – Source: Footprint Analytics
上のグラフは、1inchとの統合の直接的な結果として、プロトコルによってETHメインネット上で収集された手数料の増加を確認することができます。下の表は、プロトコルが収集したすべての手数料を示しており、”Optimism Perpetual Futures” と “Optimism” の行を確認すると、その多くが Kwenta と Optimism の他のプロトコルで発生するデリバティブ取引から来ることが分かります。
Protocol collected fees – Source: Crypto Fees
プロトコルロードマップ
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今後数ヶ月のロードマップでは、プロトコルを利用するユーザーやアプリケーションの体験をよりシームレスにするための主要なリリースが予定されています。特筆すべきは、Synth Bridge for OptimismがETHとL2 Optimism間の資産移動を可能にし、ブリッジするSynthの待ち時間を減らし、そのチェーン上の量を増やし、例えばKwentaが運営するPerpetualとSpot取引市場に多くの流動性をもたらすことです
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Upcoming Roadmap – Source: Synthetix Blog
バージョン3では、SNXのステーキングのための特別なインセンティブをプロトコルに組み込むと同時に、ユースケースを増やすいくつかの追加を行う予定です。その一つが投票ロックトークノミクスで、一定期間（最大4年間）SNXをプロトコルにロックしたユーザーに対して金銭的インセンティブを与えるものである。ユーザーは、vlSNX（投票ロックSNX）と引き換えに、より高い報酬と将来のプロトコル提案に対する投票権を得ることができます。
