Alle ogen zijn deze week gericht op DeFi, nadat de gedecentraliseerde exchange (DEX) Curve Finance werd getroffen door een exploit.
Het platform laat gebruikers gelijksoortige activa, zoals dollar-pegged stablecoins of verschillende liquide staking tokens, voor elkaar ruilen. Curve is gemaximaliseerd om slippage voor grote transacties te verminderen en is een soort paradijs voor arbitragehandelaren. Zelfs micro-verschillen tussen stablecoins kunnen enorme winsten betekenen voor walvissen.
Nu haalt het project en zijn oprichter Michael Ergorov met veel vreemd vermogen de krantenkoppen om een andere reden.
Nadat een recente kwetsbaarheid in de Vyper programmeertaal afgelopen weekend werd uitgebuit, was een nogal geraffineerde aanvaller in staat om $52 miljoen te stelen van Curve Finance, samen met alle forks van het project (waarvan een groot deel ook in de CRV token van het project zat).
CRV kelderde, wat te verwachten was. Het daalde van $ 0,72 op zondag naar slechts $ 0,50 op dinsdag, volgens CoinGecko.
Het ging echter van kwaad tot erger nadat de verschillende leningen die Ergorov had afgesloten tegen zijn enorme CRV-voorraad begonnen te verzuren. Hij had leningen bij verschillende DeFi kredietverstrekkers, waaronder Aave en Frax Lend.
Als de token zou dalen tot $ 0,35, zouden zijn leningen van ongeveer $ 110 miljoen op dat moment geliquideerd worden.
Dit zou slecht zijn geweest voor Ergorov, maar het zou de kredietverstrekkers ook hebben opgezadeld met een slechte schuld.
Dit soort schuld kan niet worden teruggevorderd en zou waarschijnlijk worden verhaald op de gebruikers van het platform. Aave heeft bijvoorbeeld een veiligheidsmodule – in wezen een fonds van AAVE-gelden – dat precies hiervoor gebruikt zou kunnen worden.
Niets van dit alles gebeurde echter.
In plaats daarvan voerde Ergorov verschillende over-the-counter deals uit met verschillende opmerkelijke beïnvloeders van crypto. Deze omvatten Tron-oprichter Justin Sun en investeerder DCF God, terwijl on-chain gegevens laten zien dat verschillende transacties tussen de Curve-oprichter en andere multi-sig wallets van Yearn en Cream Finance ook in stapten.
Curve-oprichter verkocht tot nu toe 106M CRV in OTC “handshake” deals, in ruil voor $42.4M. pic.twitter.com/EeXoCc0hB3
– Sandra (@sandraaleow) 4 augustus 2023
Ze kochten verschillende hoeveelheden CRV tegen ruwweg $0,40 per stuk en bleven zitten terwijl de paniek voorbij was. Vanaf vrijdag heeft Egorov met succes ruwweg $42 miljoen aan CRV verkocht aan verschillende investeerders.
Als je de financiële crisis van 2008 begrijpt, is dit allemaal heel logisch en lijkt het zelfs een enorme besparing.
Maar als je DeFi zag als een gezond antwoord op de crisis van 2008, dan zijn de gebeurtenissen van deze week een enorm verlies voor de ruimte.
In de eerste tijdlijn, die waarin Egorov volledig wordt geliquideerd, worden zijn verliezen gesocialiseerd naar gebruikers om die schuld terug te verdienen. Hierdoor lijken die leenprotocollen behoorlijk onzorgvuldig omdat ze de oprichter van Curve toestonden om zo’n grote positie op te bouwen.
In de tweede tijdlijn, die waarin we nu leven, heeft een groep echt rijke mensen dit allemaal tegengehouden, waardoor Egorov niet geliquideerd hoefde te worden.
Om terug te komen op de financiële crisis: in plaats van dat de Amerikaanse overheid de banken redde, waren het Justin Sun en een stel pseudonieme Twitteraccounts die DeFi redde.
Natuurlijk, het is anders dan traditionele financiën.
Maar is het ook beter?
