Na de recente blokkering van sommige wallets door Circle, zei MakerDAO-oprichter Rune Christensen dat er snel een oplossing moet worden gevonden om USDC te vervangen voor het onderpand van DAI. Bezorgd over de macht van de regelgevers, kan stablecoin zelfs afzien van een op de US dollar gebaseerd model.
MakerDAO reageert op de recente beslissing van Circle
De schokgolf veroorzaakt door de recente zwarte lijst van cryptocurrency mixer Tornado Cash door het Office of Foreign Assets Control (OFAC) blijft zijn tol eisen en zorgt voor grote bezorgdheid bij verschillende decentrale finance (DeFi) spelers in het bijzonder.
Dit geldt vooral omdat de beslissing van OFAC werd gesteund door Circle, de uitgever van de stablecoin USDC, die slechts de op één na meest gekapitaliseerde stablecoin op de markt is na de USDT. Drie dagen geleden, op 9 augustus, besloot Circle 38 wallets te bevriezen die interacties hadden gehad met Tornado Cash, die op dat moment goed waren voor ongeveer $75.000.
Dit besluit werd op grote schaal bekritiseerd, waarbij sommigen beweerden dat de Amerikaanse reus overijverig was, aangezien Circle in feite niet verplicht was deze adressen op de zwarte lijst te plaatsen. In feite is het meer een preventieve maatregel om ervoor te zorgen dat de regelgevers terugkomen.
Sommige commentatoren hadden zich al voorgesteld wat dergelijke “on the fly”-beslissingen zouden kunnen inhouden, bijvoorbeeld bij DAI, de stablecoin van Maker die grotendeels door USDC’s wordt gedekt: wat zou er gebeuren als de USDC’s in kwestie zouden worden bevroren en DAI zou depegeren?
Een scenario dat niet lijkt op de neerwaartse spiraal waarin Terra zich eerder dit jaar bevond.
MakerDAO mag de dollar verlaten
Volgens een recente verklaring van Maker-oprichter Rune Christensen op de Discord-server van het project, zou DAI wel eens kunnen afstappen van niet alleen een USDC-gebaseerd model, maar misschien zelfs van elke stablecoin die afhankelijk is van de Amerikaanse dollar.
rune: we moeten serieus overwegen af te tappen van usd pic.twitter.com/HBMrPH7LrW
– banteg (@bantg) Augustus 11, 2022
Ik heb veel onderzoek gedaan naar de gevolgen van het TC [Tornado Cash] verbod en helaas zou het veel ernstiger kunnen zijn dan ik eerst dacht. […] We moeten serieus overwegen ons los te maken van de USD. Het is onvermijdelijk […]. “
Het vertrouwen op zo’n fragiele stablecoin van toezichthouders zou inderdaad zeer zware schade kunnen toebrengen aan niet alleen DAI, maar het hele cryptocurrency ecosysteem, en niet voor niets, de totale locked-in waarde (TVL) van DAI is bijna $11 miljard.
Als zodanig is stablecoin aanwezig in alle 4 hoeken van gedecentraliseerde financiën, en de repercussies van een potentiële depeg voor een stablecoin van deze schaal zouden onmetelijk kunnen zijn. Vandaag wordt het grootste deel van de DAI in onderpand gegeven door de USDC, zoals we kunnen zien in deze grafiek:
Zekerheidstelling en totale vergrendelde waarde van de ICD
Zo stelde Rune Christensen voor om de USDC in kwestie om te zetten in Ethers, waarschijnlijk vanwege het bullish sentiment met betrekking tot de 2e meest gekapitaliseerde cryptocurrency in de markt achter Bitcoin (BTC) door de komst van Merge.
Dit werd echter sterk afgeraden door Vitalik Buterin zelf op Twitter:
Errr dit lijkt me een riskant en vreselijk idee. Als ETH sterk daalt, zal de waarde van het onderpand sterk dalen, maar CDP’s zullen niet geliquideerd worden, zodat het hele systeem het risico loopt een fractionele reserve te worden.
” Dit klinkt als een vreselijk en riskant idee. Als de ETH een aanzienlijk bedrag aan waarde verliest, zou de waarde van de onderpandstelling kunnen dalen, maar de CDP’s [Collateral Debt Positions] zullen niet worden geliquideerd, zodat het hele systeem een fractionele reserve zou kunnen worden. “
Als reactie plaatste de oprichter van MakerDAO een tweet waarin hij uitlegde dat het inderdaad waarschijnlijk geen goed idee was om alle USDC’s over te hevelen naar ETH. Hij sluit echter niet uit dat hij althans een deel ervan zal kopen, met name via de dollar cost averaging (DCA)-strategie.
In ieder geval moeten we blijven horen over de DAI, met de USDC-kwestie die nog moet worden opgelost met betrekking tot de zekerheidsstelling van Maker’s stablecoin.
