Een analytisch rapport van Nansen toont aan dat meerdere wallets kwetsbaarheden in het Terra ecosysteem uitbuitten die leidden tot de ineenstorting van de UST stablecoin en zijn collateral token LUNA.
TerraUSD (UST) verloor zijn $1 koppeling en viel tot $0,03 en de crash van Terra (LUNA) tot $0,0001372 waren twee gebeurtenissen die de crypto gemeenschap schokten.
UST (nu rebranded als USTC of TerraClassic USD) is een algoritmische stablecoin die wordt ondersteund door het collateral token Terra (nu rebranded als Terra Classic of LUNC) viel naar slechts een paar cent, waardoor veel investeerders hun spaargeld verloren.
Dit aanzienlijke verlies komt omdat stablecoins worden gezien als een veilige haven voor crypto holdings vanwege hun zeer lage volatiliteit, waardoor hun waarde zeer dicht bij een dollar kan blijven ondanks de marktomstandigheden, dus de aantrekkelijkheid en impact.
TerraUSD (rebranded naar TerraClassicUSD) is zijn $1-knijper kwijt en is nog maar een paar cent waard, terwijl Terra (rebranded naar Terra Classic) nu minder dan 1 cent waard is – beelden van coinmarketcap.
Door de grote impact van UST die zijn pin verloor en de ineenstorting van LUNA, dook Nansen, een blockchain analytics platform, in de on-chain data om te ontdekken wat de oorzaak kan zijn geweest dat de stablecoin zijn pin verloor. De analyse toont aan dat meer dan één actor verantwoordelijk was voor de ineenstorting.
Uit het Nansen-rapport bleek dat een klein aantal adressen misbruik had gemaakt van de zwakke plekken in het Terra-ecosysteem. Deze actoren maakten gebruik van arbitragemogelijkheden vanwege de slechte liquiditeit van Curve (CRV) pools die de TerraUSD (UST) koppeling ondersteunen.
De bevindingen van Nansen ontkrachten de theorie dat één enkele hacker of aanvaller UST heeft gedestabiliseerd. In plaats daarvan identificeerde Nansen zeven adressen die betrokken waren bij het verlies van de UST koppeling, waarvan velen grote spelers zijn met grote token holdings.
In totaal zijn zeven adressen ontdekt die betrokken zijn bij het verlies van de UST-penning, waarbij verschillende van hen aanzienlijke token-houders zijn.
Volgens het rapport werd UST door die wallets uit Terra’s Anchor-protocol gehaald met behulp van de Wormhole-infrastructuur. Die fondsen werden overgebracht van de Terra blockchain naar Ethereum. Voor het geval je het je afvraagt, Wormhole is een overbruggingsprotocol dat gebruikers in staat stelt om fondsen van de ene blockchain naar de andere over te hevelen.
Daarna werden enorme sommen UST omgeruild voor een verscheidenheid aan stablecoins die in Curve’s liquiditeitspools worden bewaard. Als gevolg hiervan veronderstelt Nansen dat tijdens de ineenstorting van UST, sommige van de ontdekte wallets profiteerden van prijsverschillen op Curve en gedecentraliseerde en gecentraliseerde exchanges door tussen hen te kopen en verkopen.
Vroege Curve-swappers + top portemonnees die USDC hebben overgebracht naar gecentraliseerde beurzen – afbeelding van nansen.ai
Data van 7 tot 11 mei – de periode waarin UST haar $1 koppeling verloor – werd gebruikt in Nansen’s blockchain onderzoek om belangrijke transactie volume data te identificeren. Nansen keek naar sociale media en forumberichten om die periode te beperken en identificeerde belangrijke transactievolumes op Curve liquiditeitspools, wat leidde tot haar analytische aanpak in drie fasen.
Om te beginnen onderzocht Nansen transacties in en uit het Curve leenprotocol om een lijst te genereren van portefeuilles met een activiteit die suggereert dat ze een aanzienlijke invloed hadden op de instorting van de UST.
Wallets worden verondersteld een aanzienlijke invloed te hebben gehad op de ineenstorting van de UST – afbeelding van nansen.ai
Tijdens fase twee maakten Nansen’s observaties van transacties via de Wormgatbrug het echter moeilijker. Men ontdekte dat slechts een select aantal wallets het Anchor protocol gebruikten om hun UST uit te sturen. Daarna keek Nansen naar de verkoop van UST en USD Coin (USDC) op gecentraliseerde beurzen.
Totale netto UST-stromen naar gecentraliseerde beurzen werden onderzocht – afbeelding van nansen.ai
Tot slot werd het bewijs op de keten getrianguleerd om een verhaal op te bouwen van de gebeurtenissen rond de UST stablecoin die zijn koppeling verloor. Daarna werd een lijst van zeven wallets gepresenteerd die geacht worden een belangrijke rol te hebben gespeeld in de ineenstorting van het Terra ecosysteem.
Het Nansen onderzoek biedt een aantal intrigerende observaties gegenereerd door blockchain analytics. Eén ding is echter zeker: Nansen heeft ervoor gekozen om niet te speculeren over wat er aan de hand zou kunnen zijn achter de zeven sleuteladressen die een rol speelden in de ineenstorting van de stablecoin van de UST.
De bevindingen van dit rapport helpen een transparanter beeld te schetsen van wat ertoe leidde dat de UST zijn pegs verloor en de daaropvolgende ineenstorting van zowel de UST als de LUNA cryptocurrencies.
