Het bedrijf heeft hoge rendementen betaald aan klanten die Bitcoin of andere cryptocurrencies opslaan in zijn BlockFi Interest Accounts.
In het kort
- BlockFi heeft ingestemd met een schikking van $100 miljoen met de SEC en 32 staten.
- Het bedrijf zegt dat het een pad heeft om een gelijkaardig product te creëren en te registreren.
Crypto-uitleenbedrijf BlockFi moet $ 100 miljoen betalen aan federale en staatseffectentoezichthouders om aanklachten te schikken dat het zijn hoogrentende Blockfi Interest Accounts (BIA’s) niet goed heeft geregistreerd, volgens een persbericht maandag van de Securities and Exchange Commission.
Het nieuws brak voor het eerst vrijdagavond laat en werd vanochtend bevestigd met details door het agentschap. Advocaten binnen de crypto ruimte zeggen dat terwijl de voorwaarden van de schikking een regelgevend draaiboek kunnen bieden voor gecentraliseerde crypto bedrijven, ze gevaar kunnen signaleren voor DAO’s en kunnen leiden tot slechtere keuzes voor consumenten.
BlockFi verdient geld, gedeeltelijk, door het betalen van rente tot 10% op cryptostortingen zoals Bitcoin en stablecoins en vervolgens het uitlenen van de activa tegen hogere tarieven. Volgens de SEC zijn BIA’s effecten, maar waren ze niet als zodanig geregistreerd. Het agentschap beweert verder dat BlockFi “overdreven de mate waarin het bescherming tegen wanbetalingen door institutionele leners verzekerde door onderpand.” Kortom, het bedrijf beweerde dat de meeste van zijn leningen overgegarandeerd waren terwijl dat niet zo was.
Het bedrijf moet een boete van $50 miljoen betalen aan de SEC, $50 miljoen aan boetes aan 32 staten, stoppen met het registreren van nieuwe rekeningen, en binnen 60 dagen voldoen aan de eisen van de Investment Company Act. Het bedrijf heeft de aanklacht van het agentschap noch toegegeven noch ontkend.
BlockFi geeft een positieve draai aan de zaken, door te zeggen dat het zich zal registreren bij de SEC en een nieuw aanbod zal uitrollen dat zal helpen om regelgevingsvragen voor soortgelijke producten op te lossen: “We zijn van plan voor BlockFi Yield om een nieuw, SEC-geregistreerd crypto rentedragend effect te zijn, waarmee klanten rente kunnen verdienen op hun crypto-activa. “
Amerikaanse klanten kunnen zich niet langer aanmelden voor of geld overmaken naar de BlockFi Renterekening.
Klik hier voor meer informatie: https://t.co/GFZOva7xXE
– BlockFi (@BlockFi) Februari 14, 2022
Veel advocaten binnen de crypto ruimte, alsook Decrypt lezers, hebben dit zien aankomen. BlockFi en concurrent Celsius verzamelden vorig jaar allebei een ‘cease-and-desist’ en ‘show-cause’ aankondiging van verschillende staten voordat de SEC in november BlockFi ging onderzoeken. In september schrikte het agentschap ook cryptobeurs Coinbase af om een gelijkaardig product aan te bieden.
Marc Boiron, chief legal officer bij de op Ethereum gebaseerde gedecentraliseerde exchange dYdX, zegt dat de schikking leest als een “PR stunt van de SEC.” Volgens hem zal het agentschap hard kunnen zijn tegen crypto terwijl het ook laat zien “dat het open staat voor het registreren van crypto-producten voor openbare aanbiedingen.”
“BlockFi, een gecentraliseerde groep entiteiten, biedt een zeer eenvoudig product dat altijd gemakkelijk had moeten zijn om te registreren, ongeacht of het geregistreerd zou moeten worden,” zegt hij, terwijl hij suggereert dat dat minder waar is voor de meer gedecentraliseerde en ingewikkelde delen van crypto.
Maar SEC-commissaris Peirce, die het niet eens was met haar collega’s, zegt dat BlockFi een paar moeilijke maanden te wachten staan.
“BlockFi zal geen extra crypto van retailbeleggers mogen aannemen totdat het bedrijf een nieuw crypto-uitleenproduct op Form S-1 heeft geregistreerd,” schreef ze in een verklaring op de SEC-website. “Het krijgen van een S-1 tot het punt waar het personeel het effectief zal verklaren, is vaak een maandenlang, iteratief proces,” zei ze, voordat ze eraan toevoegde: “Wanneer crypto aan de orde is, zal het tijdsbestek waarschijnlijk langer zijn dan het zou zijn voor meer traditionele indieningen. “
Verder ziet ze BlockFi niet gemakkelijk een ander obstakel overwinnen na de S-1: in een Catch-22, is het eigenlijk niet in staat om zich te registreren als een beleggingsmaatschappij-een categorie die van toepassing is op bedrijven die beleggingsfondsen, bepaalde trusts, closed-end fondsen en zelfs sommige hedgefondsen aanbieden – dus moet het een aanvraag indienen voor een uitsluiting van registratie. Gezien het “gebrek aan ervaring” van de SEC met dergelijke gevallen en haar scepticisme tegenover cryptobedrijven, denkt Peirce dat de tijdlijn van 60 dagen “extreem ambitieus” is, zelfs als het een verlenging van 30 dagen krijgt.
Volgens Brookwood P.C. Managing Partner Collins Belton, zet de investeringsmaatschappij bepaling andere producten op de hoogte – en niet alleen Celsius en crypto lenders.
Hij zegt dat de komende handhavingsacties “niet verrassend zouden moeten zijn, maar dat helaas wel zullen zijn voor velen, vooral voor de ‘DAO’ spelers die niet echt D zijn.” (“DAO” staat voor “decentralized autonomous organizations.”) Veel online groepen hebben zich gevormd als DAO’s om fondsen te bundelen en investeringen te doen – met DAO-specifieke tokens die lijken op aandelen voor stemrecht en belangen binnen een bedrijf. Sommige van deze projecten zijn, als ze al niet gecentraliseerd zijn, sterk beïnvloed door een paar token-houders.
Belton merkt enigszins onheilspellend op dat “centraal beheerde activapools een van de weinige dingen zijn die de SEC/CFTC ‘snapt’ als het op crypto aankomt”.
2. Investeringsmaatschappij (en andere gepoolde voertuigstructuren) handhavingsactie komt eraan en het gaat veel mensen onverwachts raken. Dit zou ook niet verrassend moeten zijn, maar zal dat helaas wel zijn voor velen, vooral voor de “DAO” spelers die eigenlijk geen D. zijn pic.twitter.com/oM2osAcUFm
– Collins Belton (@collins_belton) Februari 14, 2022
Maar volgens insiders in de crypto-industrie die voorstander zijn van dergelijke producten, is de grootste impact op consumenten die geen genoegen nemen met het wegzetten van fiat op spaarrekeningen die een fractie van een procent opleveren. Katherine Wu van Coinbase Ventures schrijft dat de rechtvaardiging van de SEC van consumentenbescherming geen zin heeft gezien de alternatieven: “Als dit betekent dat klanten uit de VS die rendement willen nu hun vermogen moeten nemen en het in deze ‘gedecentraliseerde’ defi-protocollen moeten stoppen [met] twijfelachtige tokenontwerpen ([met] minimaal onderzoek), is dat een netto negatief. “
