Bitcoin (BTC) cena tworzy nowy skok ? Pomimo nieśmiałego rozkładu posiadaczy w długim terminie, zrealizowane straty spadają, ponieważ rynek wkrótce zdecyduje o swoim kierunku. Analiza sytuacji na łańcuchu
Bitcoin odbija się od wsparcia po raz szósty
Formując lekkie odbicie od dolnej części przedziału pomiędzy 52.000 a 46.500 USD, cena bitcoina (BTC) ponownie wchodzi w zakres 200 sMA daily i zbliża się do 21 eMA daily.
Wykres dzienny ceny Bitcoina (BTC) (Źródło: Coinigy)
Bitcoin (BTC) porusza się w ramach umiarkowanie gęstego klastra wolumenu, gdzie obszar 50 000 USD służy jako próg do naruszenia w krótkim terminie.
Realized Volume Chart of Bitcoin (BTC) (Source: checkonchain.com)
Kontynuujmy śledzenie dynamiki wydatków, aby uzyskać wgląd w zachowanie uczestników na tym etapie korekty. Rentowność i wiek tokenów BTC wskaże względne zaangażowanie kohort, a momentum powie nam o inercji trwającego ruchu.
Zmniejszanie i konwergencja wydatków
Na początek zauważmy, że od prawie 2 tygodni straty i zyski na łańcuchu maleją zgodnie.
Ten powszechny spadek wskazuje, że inwestorzy zyskowi nie są skłonni do realizacji zysków na takich poziomach cenowych, a inwestorzy stratni spowalniają swoje wydatki
Wykres zrealizowanych zysków i strat bitcoina (BTC) (Źródło: Glassnode)
Zbliżamy się do punktu, w którym rynek, jeśli popyt spot przewyższy presję sprzedaży, może zobaczyć, że zrealizowane zyski przewyższają straty i rozpocząć nową passę byków.
Rzeczywiście, po okresie silnego bólu spowodowanego częściowo przez kaskady likwidacyjne zidentyfikowane kilka tygodni temu, wygląda na to, że całkowity zrealizowany zysk/strata netto (NRPL) powróci do wartości dodatnich. Wskaźnik ten, sumując dwa wyżej wymienione punkty danych, tworzy dzienny bilans rentowności.
Bitcoin (BTC) NRPL Chart (Source: Glassnode)
Bliższe spojrzenie na wskaźnik pokazuje, że w średnioterminowym trendzie tego wskaźnika można zidentyfikować zarówno ruchy ekspansywne, jak i kurczące się.
Konkretnie, spadek strat i zysków jest tu odzwierciedlony przez skurczenie się wskaźnika w okolice 0, co da kierunek stanu rentowności rynku w najbliższych dniach.
W tym momencie rynek może :
- odzyskuje stan rosnącej rentowności (NRPL ☻ 0 i test 0 jako wsparcie) i wznawia stopniowy wzrost;
- więcej stracić niż zyskać (NRPL ☺ 0 i testuje 0 jako opór) i ryzykować panikę najbardziej kruchych podmiotów, która może doprowadzić do kapitulacji.
Spadek i konwergencja w wydatkach
Co więcej, wygląda na to, że ostatnio wydane tokeny są coraz młodsze. Wyraźnie widać, że większość bitcoinów sprzedanych od zeszłego tygodnia miała mniej niż trzy miesiące.
To zachowanie, zilustrowane poprzez przedziały wiekowe publikacji UTXO, wskazuje, że posiadacze długoterminowi w niewielkim stopniu uczestniczyli w presji sprzedaży, która zaznaczyła się od czasu ATH na poziomie 69 000 USD.
Bitcoin (BTC) SOAB Chart (Source: Glassnode)
Tak więc to inwestorzy krótkoterminowi wpłynęli na krótkoterminową akcję cenową, sprzedając tokeny poniżej ich ceny zakupu.
Licznik DDT (days of destroyed tokens) potwierdza tę obserwację: coraz mniej dojrzałych tokenów jest likwidowanych.
Trend spadkowy trwa od kilku miesięcy i świadczy o tym, że posiadacze walorów długoterminowych (LTH) nie chcą opuszczać rynku mimo korekty.
Bitcoin (BTC) wykres konta JJD (Źródło: Glassnode)
Przemawia za tym malejąca ruchliwość. Żywotność jest definiowana jako stosunek sumy zniszczonych JJ do sumy wszystkich JJ, które zostały kiedykolwiek stworzone. Wskaźnik ten wzrasta, gdy posiadacze długoterminowi likwidują swoje pozycje, a spada, gdy je akumulują.
Możemy więc uznać, że jako kohorta, LTH jako całość preferuje oszczędzanie nad wydawaniem, ponieważ zniszczone JJ rosną mniej niż stworzone JJ.
Wykres ruchliwości Bitcoina (BTC) (Źródło: Glassnode)
Podsumowując, opisane w zeszłym tygodniu zachowanie LTH w zakresie wydatków może zaniknąć w ciągu kilku następnych wydań, jeśli inwestorzy długoterminowi zdecydują się ponownie przeszukać rezerwy giełdowe.
Graph of supply held by LTH (Source: Glassnode)
Prawdopodobnie niektórzy z nich skorzystali z ostatnich wyprzedaży, aby zgromadzić więcej BTC. Tym samym proces dystrybucji z LTH do STH, typowa dynamika transferów na rynkach byka, może zostać przesunięty o kilka tygodni, a nawet miesięcy.
Należy jednak zauważyć, że obecna dynamika rynku ma nowe aspekty, które dopiero czas i perspektywa czasu pozwolą nam zrozumieć.
Określanie pędu
Porozmawiajmy o dynamice rynku. Momentum to pęd, zmienna inercja rynku w czasie.
Pokazany tutaj na trzech skalach czasowych (14 dni, 28 dni i 140 dni), MRG lub gradient rynku realizowanego (w kolorze fioletowym) mierzy nachylenie lub pionowość ceny bitcoin (BTC).
- Można to z grubsza zinterpretować w następujący sposób:
- Mierzy momentum rynku, aby ocenić siłę ruchu.
- Wyższe lub głębsze szczyty oznaczają bardziej pionowe i szersze ruchy.
- Rosnąca cena, w połączeniu z kolejnymi nowymi maksimami, oznacza większą siłę z każdym ruchem.
- Spadająca cena, której towarzyszą ujemne szczyty, wskazuje na rozproszenie impetu.
MRG-14, obserwując krótki termin, drukuje wartości ujemne, ale właśnie wybił się z lateralizacji.
Bitcoin (BTC) wykres MRG-14 (Źródło: Glassnode)
Pomimo niedźwiedziej akcji cenowej, momentum już nie słabnie. Inercja rynku stabilizuje się, co jest konstruktywne.
Aby oczekiwać odwrócenia trendu, musimy zobaczyć wybicie górą, a następnie pełne potwierdzenie powyżej 0.
W ujęciu miesięcznym MRG-28 ledwie się odbija. Wyznacza on wyższe niż poprzednie minimum, co oznacza odreagowanie, które również będzie musiało zostać potwierdzone w najbliższych tygodniach.
MRG-14 wykres bitcoina (BTC) (Źródło: Glassnode)
140-dniowy gradient, wychwytujący bazowe momentum rynku, jest użytecznym oscylatorem sygnału trendu dla inwestorów długoterminowych.
Obecnie zbliża się on do ważnego wsparcia, które również ma tendencję do osiągania, gdy momentum rynku znajduje się w jednej z dwóch sytuacji:
- Silnie odbija się od wsparcia rynku byka;
- O wejściu w zimowy, niedźwiedzi rynek.
MRG-14 wykres bitcoina (BTC) (Źródło: Glassnode)
Choć sygnały te mogą wydawać się sprzeczne, należałoby obserwować zbieg różnych gradientów, aby uzyskać prawdopodobny wgląd w kolejny trend.
Synteza
Wreszcie, badanie wydatków mówi nam, że zrealizowane straty spowalniają, ponieważ posiadacze długoterminowi kontrolują ich dystrybucję, potencjalnie inicjując kontynuację zakresu w krótkim terminie.
W momencie, gdy cena testuje ważne wsparcie, byłoby dobrze zobaczyć, jak bitcoin (BTC) przełamuje dzienną 21 eMA i utrzymuje się powyżej $52,000 w ciągu najbliższych dwóch tygodni.
