Czy rynek instytucjonalny jest na rynku niedźwiedzia? Według ankiety przeprowadzonej przez redakcję Institutional Investor i sponsorowanej przez Coinbase, większość inwestorów instytucjonalnych nie spodziewa się wzrostu cen kryptowalut na rok 2023.
Długoterminowe spojrzenie dla inwestorów instytucjonalnych
Mroczny 2023 rok dla inwestorów rynku kryptowalut? Według badania przeprowadzonego przez Institutional Investor we współpracy z Coinbase, znaczący wzrost cen nie jest spodziewany w ciągu najbliższych trzech lat.
Według ankiety przeprowadzonej wśród 140 amerykańskich inwestorów instytucjonalnych, połowa (53,6%) uważa, że ceny kryptowalut będą stały w miejscu w 2023 roku. Co gorsza, około jedna trzecia (29,3%) uważa, że w przyszłym roku ceny będą dalej spadać:
Rysunek 1 – Instytucjonalne szacunki trajektorii kryptowalut w 2023 r.
Choć większość inwestorów wydaje się pesymistycznie nastawiona do stanu rynku, tylko 8% wierzy, że trend spadkowy może zostać odwrócony. Ta dynamika, która nie jest wyjątkowa dla kryptowalut, może być wyjaśniona przez obecną globalną niestabilność gospodarczą, w której banki centralne próbują powstrzymać inflację poprzez podniesienie swoich kluczowych stóp procentowych.
Niestabilność finansowa nie powstrzymuje jednak inwestorów instytucjonalnych, których zainteresowanie kryptowalutami rośnie z dnia na dzień. 71% respondentów zgadza się, że wartość kryptowalut wzrośnie w dłuższej perspektywie. Spośród nich 45% zdecydowanie zgadza się z tym stwierdzeniem:
Wykres 2 – Odsetek respondentów badania, którzy uważają, że ceny będą rosły w długim okresie
Należy jednak zaznaczyć, że badanie zostało przeprowadzone w okresie wrzesień – październik 2022 roku. W tym okresie FTX Group nie była w trakcie postępowania upadłościowego, a cena Bitcoina (BTC) wynosiła około 20 000 USD. W efekcie wyniki śledztwa mogłyby być inne, gdyby było ono prowadzone dzisiaj.
Stosunek inwestorów instytucjonalnych do kryptowalut
Pomimo ogólnego entuzjazmu inwestorów instytucjonalnych wokół tej nowej klasy aktywów, istnieje wiele obaw, które ograniczają zaangażowanie tych graczy w sektor Web3. Rzeczywiście, ich największe obawy dotyczą kwestii finansowych i prawnych:
Pierwszą obawą inwestorów instytucjonalnych (52%) są wciąż niepewne ramy regulacyjne w wielu obszarach Web3. Widzieliśmy to we Francji z europejską jurysdykcją MiCA i TFR: podczas gdy te regulacje ujmują w ramy giełdy kryptowalut, pozostawiają kwestię zdecentralizowanych finansów (DeFi) nierozwiązaną.
Drugi punkt obaw związany jest ze zmiennością tego rynku (48%) i wynikającym z niej ryzykiem manipulacji (36%). Z jednej strony, zmienność uniemożliwia inwestorom instytucjonalnym zagwarantowanie wycofania aktywów bez ponoszenia strat w krótkim okresie. Z drugiej strony, ryzyko związane z manipulacją rynkową zagraża integralności kapitału inwestorów.
Branża Web3 jest jeszcze w powijakach i ma przed sobą długą drogę zanim zyska stabilność i popularność. Z tego powodu inwestorzy instytucjonalni wymienili trzy czynniki, które ich zdaniem wzmocniłyby wzrost sektora:
- 7 na 10 inwestorów wymienia wzrost przypadków użycia;
4 na 10 inwestorów chce bardziej przejrzystych regulacji.
W przeciwieństwie do pejoratywnego dyskursu regularnie emitowanego przez różne banki centralne na całym świecie, inwestorzy instytucjonalni postrzegają kryptowaluty jako sektor technologiczny, w który należy inwestować, aby umożliwić wdrożenie nowych zastosowań.
