W miarę upływu sesji rynkowych debata nad przyszłymi działaniami monetarnymi Rezerwy Federalnej (FED) wzbogaca się o nowe agregaty ekonomiczne, które wzmacniają scenariusz ostatecznej podwyżki stopy funduszy Fed. Dla bitcoina jest to kwestia zdecydowanego przeciwstawienia się wzrostowi dwóch jego najzacieklejszych wrogów, dolara amerykańskiego i rosnących stóp procentowych.
Bitcoin VS dolar amerykański i stopy procentowe, niszczycielska odwrotna korelacja
Bitcoin jest w korekcie od 6 tygodni po przetestowaniu 30 000 USD. Bycza luka z poniedziałku 29 maja nie pozwoliła na przełamanie konfiguracji korekcyjnej. Ta korekcyjna formacja przybiera formę wyraźnie widocznego niedźwiedziego kanału na wykresach BTC i Ether (ETH), a także na wykresie całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut.
Dlaczego ta sekwencja korekcyjna trwa tak długo? Czy grozi to wymazaniem całego wzrostu od początku roku? Właśnie temu przyjrzymy się wspólnie w niniejszej analizie technicznej rynku kryptowalut.
Na początku czerwca cena bitcoina wzrosła o 62% od początku roku. Jeśli chodzi o ETH/USD, w tym samym okresie zyskał on na wartości 55%.
Pierwszy powód jest fundamentalny, z wciąż nierozstrzygniętą debatą na temat prawdopodobieństwa recesji gospodarczej na Zachodzie, na tle której inflacja, choć spada, jest wciąż zbyt wysoka, aby umożliwić bankom centralnym przyjęcie akomodacyjnej polityki pieniężnej.
Wydaje mi się jednak, że najpotężniejszym hamulcem dla wznowienia rocznego wzrostu BTC są czynniki krzyżowe. Rynek walutowy i rynek kredytowy (obligacje / stopy procentowe) to dwa największe rynki na świecie pod względem dziennego wolumenu obrotu i zarządzanych kwot. Na tych dwóch rynkach młoda klasa aktywów kryptograficznych napotyka dwóch wrogów, zarówno zaciekłych, jak i potężnych:
- Dolar amerykański względem koszyka głównych walut (kod rynkowy, DXY);
- Trend wzrostowy rentowności zachodnich obligacji, w szczególności amerykańskich, będący bezpośrednim wynikiem polityki monetarnej Fed.
Punkt początkowy rynku niedźwiedzia jesienią 2021 r. został wywołany przez jednoczesne bycze odwrócenie stóp procentowych i dolara amerykańskiego, a obecnie to właśnie te same bycze ruchy generują cofnięcie BTC poniżej 30 000 USD.
Wykres wyprodukowany za pomocą strony TradingView, który zestawia 3 informacje rynkowe: cenę bitcoina w tygodniowych japońskich świecach w skali arytmetycznej, krzywą dolara amerykańskiego w stosunku do koszyka głównych walut (DXY) oraz rentowność 2-letnich obligacji USA.
Czy FED podniesie stopy po raz ostatni w czerwcu lub lipcu, tak czy nie?
Czy cena bitcoina grozi dalszym cofnięciem i przełamaniem głównego wsparcia na poziomie 25 000 USD? Tylko członkowie komitetu polityki pieniężnej FED znają odpowiedź, ponieważ ich decyzje na posiedzeniach w dniach 14 czerwca i 26 lipca będą kształtować ruchy rynkowe. Kluczowa stopa procentowa Fed wynosi obecnie 5,25% i istnieje 55% szans, że tego lata wzrośnie do 5,50% (w porównaniu z mniej niż 10% na początku maja).
Aby BTC wznowił swój marsz w górę, FED musi wkrótce jasno powiedzieć, że osiągnął swoją stopę końcową, ponieważ jeśli nadal istnieją jakiekolwiek wątpliwości, rynek kryptowalut będzie miał trudności ze znalezieniem katalizatora, aby wznowić wzrost. W międzyczasie wsparcie na poziomie 25 000 USD pozostaje granicą wykresu między ponownym uruchomieniem rocznego impetu odbicia a jego całkowitym wymazaniem.
Wykres wyprodukowany za pomocą strony internetowej TradingView, który zestawia rentowności 2-, 10- i 30-letnich obligacji amerykańskich z najbardziej prawdopodobną końcową stopą Fed
