Opcjonariusze żądają opcji sprzedaży zamiast kupna, ale są ogólnie niezdecydowani, aby postawić na kolejne ruchy Bitcoina, według raportu Arcane Research.
W skrócie
- Implied volatility jest niska, co oznacza, że traderzy spodziewają się mniejszych ruchów cenowych w górę lub w dół dla Bitcoina.
- Skew zmienności jest wyższy niż zwykle, co oznacza, że opcje „kupna” są tańsze niż opcje „sprzedaży”.
Arcane Research, firma zajmująca się analizą rynku kryptowalutowego, zauważa, że handlowcy opcji Bitcoina są „niedźwiedzio nastawieni, ale niezdecydowani” w nowo wydanym raporcie. Po załamaniu Bitcoina w grudniu i styczniu, firma twierdzi, że inwestorzy nie byli tak długoterminowo niedźwiedzio nastawieni od czasu krachu z maja 2021 roku – kiedy cena BTC spadła do 30 000 USD z rekordowego wówczas poziomu 64 000 USD miesiąc wcześniej.
Raport opiera się na zmienności implikowanej, która prognozuje zakres, w którym inwestorzy uważają, że cena papieru wartościowego lub kryptowaluty może się poruszać, aby dojść do tego wniosku.
Opcje pozwalają inwestorom zakładać się o ruchy cenowe aktywów bazowych. Kupują opcję, aby dokonać transakcji, jeśli składnik aktywów osiągnie cenę docelową. Opcje na lotnych aktywów mają wyższy popyt, ponieważ stanowią one większy potencjał zysku. Dlatego też, gdy aktywa są bardzo zmienne, opcje na nie są droższe.
Implikowana zmienność dla Bitcoina jest obecnie na najniższym poziomie od maja 2021 roku, na poziomie około 70%. Odsetek ten odnosi się do statystycznego prawdopodobieństwa w ramach jednego odchylenia standardowego, że cena BTC zmieni się o 70%; w ciągu 2021 r. zmienność implikowana osiągnęła w pewnym momencie poziom ponad 110%, co sugeruje, że handlowcy uważali, że cena może zrobić wszystko, od podwojenia do przecięcia na pół.
Cotygodniowa aktualizacja: Tydzień 4
Zaufanie powoli wraca na rynek?
Bitcoin ETPs see slight outflows in January
Bitcoin traderzy opcji są niedźwiedziami
W raporcie stwierdzono, że intensywność emisji dwutlenku węgla przez Bitcoin jest poniżej średniej światowejhttps://t.co/zYprniSMAI– Arcane Research (@ArcaneResearch) 1 lutego 2022
Aby zorientować się, w którym kierunku może zmierzać, można spojrzeć na skośność zmienności, która jest na najwyższym poziomie od – zgadnijcie – maja zeszłego roku.
Skew zmienności mierzy względną różnicę w cenie pomiędzy opcjami kupna i sprzedaży – opcjami kupna lub sprzedaży Bitcoina, odpowiednio. W całej historii Bitcoina, opcje kupna były zazwyczaj droższe niż opcje sprzedaży, co jest byczym znakiem, ponieważ ludzie są bardziej zainteresowani możliwością kupna BTC niż martwi się o konieczność wyprzedaży.
Ale zmienność jest teraz na pozytywnym terytorium, co oznacza, że opcje kupna są w rzeczywistości nieco tańsze w tej chwili. To jest niedźwiedzie dla Bitcoina. W połączeniu z niską zmiennością implikowaną, mówi Arcane, oznacza to, że handlowcy mogą być niezdecydowani, aby wybrać kierunek, w którym ich zdaniem Bitcoin zmierza. Arcane podsumowuje, że teraz może być „okazja do kupna tanich call’ów. „
Pomimo nastawienia wśród traderów opcji, strach na rynku makro wydaje się stygnąć wokół Bitcoina. Obietnice Rezerwy Federalnej dotyczące zacieśnienia stóp procentowych szkodziły zarówno kryptowalutom, jak i akcjom w ciągu ostatnich dwóch miesięcy, pobudzając inwestorów do odejścia od ryzykownych aktywów. Jednak cena Bitcoina spadła mniej podczas bessy niż inne kryptowaluty i wzrosła w ciągu ostatniego tygodnia. Arcane sugeruje, że rynek postrzega Bitcoina jako „najmniej ryzykowną kryptowalutę”.
„$40,000 jest kluczowym poziomem oporu. Z powolnym grindem BTC w górę w ostatnim czasie, możemy zobaczyć BTC testujące ten poziom oporu wkrótce” – przewiduje.
