Najważniejsze kryptowalutowe głowy mówią: teraz jest tylko jedna droga, którą mogą podążyć.
„Wierzę, że podaż stajni osiągnęła dno i od tego momentu będzie tylko w górę” – napisał na Twitterze Nic Carter.
Po spadku przez większość 2023 r. całkowita podaż wszystkich stablecoinów wydaje się utknąć w martwym punkcie. Ale dlaczego?
Posiadacze stablecoinów zamiast wycofywać swoje cyfrowe dolary z rynku (i wymieniać je na prawdziwe), robią coś zupełnie odwrotnego.
„Po raz pierwszy od dwóch lat faktycznie obserwujemy napływy” – napisał na Twitterze Pentoshi.
To, jak chciałyby wierzyć kryptowalutowe byki, jest dobrą wróżbą. Ma to oznaczać, że więcej suchego proszku przygotowuje się do zaorania Bitcoina lub ulubionego altcoina.
Całkowita kapitalizacja rynkowa wszystkich stablecoinów (niebieski) i tempo zmian tygodniowych (czerwony). Źródło: DeFi Llama.
Dlatego, że łatwiej i szybciej jest wpłacić pieniądze na kryptowaluty z wyprzedzeniem, powoli budując pozycję przed jakimś mega rajdem.
„Jest to dość wiarygodny wskaźnik nastrojów, ponieważ śledzi, ile nowego kapitału wchodzi do systemu” – powiedział TCN Conor Ryder, szef działu badań Ethena Labs. „Ponieważ większość stablecoinów przynosi obecnie zerową rentowność, można bezpiecznie założyć, że inwestorzy biją stablecoiny w celu dokonywania transakcji, takich jak kupowanie innych aktywów kryptograficznych”.
Mimo to narracja jest pokryta poważnymi ziarnami soli (podobnie jak większość kryptowalut).
„Myślę, że jest zbyt wiele niuansów, aby było to bezpośrednio istotne” – powiedział TCN szef działu badań w Delphi Digital Ashwath Balakrishnan. „Nie zawsze jest to tak proste, jak wybijanie USDC, dlatego też pojawia się popyt na Bitcoina”.
Dane są równie niejasne. Chociaż wydaje się, że stały spadek wszystkich stablecoinów nieco zwolnił, spowolnienie nie jest równomiernie rozłożone.
Kapitalizacja rynkowa USDC (zielony) i USDT (niebieski). Źródło: CoinGecko.
Na przykład USDC Circle nadal spada z wysokiego poziomu około 56 miliardów dolarów do 24 miliardów dolarów dzisiaj, podczas gdy USDT Tether właśnie osiągnął nowy rekord kapitalizacji rynkowej, osiągając w tym tygodniu 85 miliardów dolarów.
Nawiasem mówiąc, USDC spada coraz bardziej za USDT, co wskazuje na to, że więcej rynku opuszcza Stany Zjednoczone, powiedział Ryder z Ethena Labs dla TCN.
Jeśli nie chodzi o pompowanie worków, dlaczego podaż stablecoinów miałaby rosnąć?
Te monety dolarowe „mogą trafiać na rynek pierwotny” – powiedział Balakrishnan. „Wiele transakcji jest teraz rozliczanych w stablecoinach. Wiele rzeczy dzieje się obecnie w USDT i USDC.”
Zasadniczo, zamiast rund finansowania mniejszych projektów kryptowalutowych i DAO za pośrednictwem przelewów transgranicznych, są one teraz przeprowadzane w stablecoinach. Nie jest to jeszcze katalizator dla niszy, ale oferuje alternatywę dla wpływowych Twitterati pompujących nowe hopium na rynek.
Podaż stablecoinów nie jest jedyną miarą, na którą należy zwrócić uwagę. Współzałożyciel Bluechip, firmy non-profit zajmującej się rankingiem stablecoinów, Garrett Jones powiedział TCN, że powinniśmy przyjrzeć się bliżej wolumenom transakcji.
„Podaż stablecoinów może nam powiedzieć tylko tyle”, powiedział TCN. „Kiedy technologia może zmieniać się tak szybko – nie wspominając o poglądach organów regulacyjnych – naprawdę musimy spojrzeć na wolumen transakcji, aby zrozumieć, jak bardzo stablecoiny kształtują rynek”.
Ostatecznie jest to zniuansowany wskaźnik służący do określania kondycji rynku. A przynajmniej taki, na który nie powinieneś stawiać całego domu.
