Chociaż Anchor wygląda podobnie do większości innych protokołów pożyczkowych, wyróżnia go wysoka stopa APY dla stablecoinów (zawsze około 20%). Jak więc działa protokół Anchor? I w jaki sposób osiąga tak wysokie zyski?
10 lutego Terra ogłosiła na Twitterze, że przeznaczy 450 milionów dolarów na swoją oficjalną platformę DeFi, Anchor Protocol. Ogłoszenie to pojawiło się prawie rok po tym, jak fundacja Terraform Labs przeznaczyła na ten projekt około 70 milionów dolarów.
Więc, jak działa Anchor Protocol?
Anchor Protocol ma trzy główne zalety:
- Prostota. Zdeponuj UST w protokole kotwiczącym i otrzymaj stałe, wysokie oprocentowanie.
- Stabilność. Stabilne stopy procentowe są osiągane dzięki nagrodom z wielu blockchainów PoS.
- Wysoka APY. APY waha się w przedziale 19%-21% i w zasadzie utrzymuje się na poziomie 20%.
Protokół kotwiczny definiuje rynek pieniężny pomiędzy kredytodawcami i kredytobiorcami. Roczna kapitalizacja tego rynku nie jest określana przez tradycyjną podaż i popyt, ale przez koordynację nagród na wielu blockchainach PoS, stabilizując się na poziomie około 20%.
Lending
Pożyczkodawcy wpłacają aTerrę na Anchor Money Market i otrzymują aTerrę wygenerowaną w wyniku castingu jako pokwitowanie. Kwit ten może być wykorzystany do wykupu, wypłaty proporcjonalnych odsetek i dopłat dla pożyczkodawców.
Proporcjonalne odsetki są zazwyczaj wypłacane z rezerwy zarobkowej lub z ANC (żetonu zarządzania Protokołem Kotwicznym) otrzymywanego przez pożyczkobiorcę.
aTerra zdeponowana przez pożyczkodawcę pożyczona pożyczkobiorcy po zagregowaniu jej przez rynek pieniężny.
Pożyczka
Pożyczkobiorcy dostarczają bAktywa (zabezpieczenie pożyczki na rynku pieniężnym) do depozytu w celu utworzenia pozycji pożyczkowej, uzyskania pożyczki i płynności. Współczynnik LTV (Loan To Value) pozycji kredytowej musi być niższy od maksymalnej wartości ustalonej przez rynek pieniężny, w przeciwnym razie bAktywa zostaną zlikwidowane.
Zapewnienie płynności może zostać nagrodzone ANC, które można wykorzystać do spłaty odsetek od pożyczonych środków. bAssets powinny znajdować się na białej liście rynku pieniężnego, obecnie dostępne są tylko LUNA i ETH.
Likwidacja
Likwidatorzy skupiają się na ryzykownych kredytach. Jeśli LTV jest wyższe niż maksymalne, likwidator składa ofertę na likwidowaną umowę. Oferuje on zakup bAktywów likwidowanego (kredytobiorcy) po obniżonej stawce, płatnej w UST.
Stats on Anchor Protocol
TVL
Patrząc na dane Footprint Analytics z ostatnich 180 dni, TVL firmy Anchor osiągnęła rekordowo wysoki poziom 9,46 mld USD w dniu 17 stycznia i niski poziom 2,51 mld USD w dniu 21 września.
Footprint Analytics – TVL of Terra
Cena tokena
W połączeniu z jedyną białą listą bAssets firmy LUNA można wywnioskować, że LUNA ma pewien wpływ na cenę ANC. Ogólnie rzecz biorąc, ANC nadal pozostaje pod wpływem ogólnego trendu dotyczącego kryptowalut.
Footprint Analytics – Price of ANC, BTC, ETH & LUNA
Market Cap
W ciągu ostatnich 180 dni kapitalizacja rynkowa ANC utrzymywała się na względnie stabilnym poziomie, oscylując wokół 450 mln USD i osiągając szczyt na poziomie 773 mln USD. Ogólny trend to stały wzrost.
Footprint Analytics – Market Cap of ANC
Jak ważny jest dla firmy Terra protokół Anchor Protocol?
Z danych statystycznych protokołu Anchor wynika, że jest on dostępny w sieci od mniej niż roku, ale już osiągnął dobre wyniki.
Anchor stara się być punktem odniesienia dla DeFi, oferując depozyt stablecoin o APY 20%, co jest powyżej średnich stawek stablecoin oferowanych przez większość projektów.
Udział w rynku
Anchor dostarcza 71,07% TVL dla Terra
Jeśli Anchor ulegnie awarii, odpowiednik TVL wyniesie zero. Terra prawdopodobnie wypadnie z pierwszej dziesiątki publicznych sieci. W końcu TVL firmy Anchor, wynoszący 8,71 miliarda dolarów, stanowi 71,07% TVL firmy Terra.
Footprint Analytics – TVL firmy Terra według protokołów
W związku z tym Anchor ma kluczowe znaczenie dla ekosystemu Terra.
Najpopularniejszym rodzajem aTerry używanym jako zabezpieczenie w systemie Anchor jest UST, który jest bity przez LUNA i powiązany z dolarem amerykańskim na poziomie 1$. Jeśli wystąpi niedobór lub nadpodaż UST, wpłynie to na cenę LUNA, co z kolei wpłynie na ekosystem Terry.
W ten sposób Anchor jest na tyle ważny, że może zakłócić funkcjonowanie Terry, dlatego urzędnicy Terra kilkakrotnie zasilali go środkami finansowymi.
Pewne przemyślenia na temat protokołu Anchor
Zewnętrzny zastrzyk kapitału nie jest długoterminową, zrównoważoną drogą. Gdy nadejdzie rynek niedźwiedzia, oficjalny zastrzyk kapitału firmy Terra nie będzie w stanie pokryć kosztów projektu Anchor. Ostatecznie, projekt Anchor musi poprawić swój obecny model i zwiększyć zdolność do zwalczania ryzyka związanego z kryptowalutami. Anchor może skupić się na 3 głównych punktach, jak poniżej.
- Add bAssets whitelist.Obecnie whitelist obsługuje tylko LUNA i ETH, co jest raczej jednorodne. Jest zbyt mało zabezpieczeń, aby utworzyć bAssets.
- Zachować powiązanie UST z USD lub wzmocnić ekosystem Terra. Zwiększenie stabilności LUNA, ograniczenie możliwości arbitrażu na dużą skalę dla aUST i utrzymanie stabilności ekosystemu Anchor.
- Ulepszyć model. Zwiększenie zachęt do zaciągania pożyczek, aby zwiększyć gotowość pożyczkobiorców do zastawiania aktywów, dzięki czemu system Anchor osiągnie próg rentowności. Zyski z funduszu rezerwowego mogą być udostępniane na zasadzie open-sourcingu.
System Anchor jest również narażony na takie ryzyka, jak włamania hakerów czy uniezależnienie UST od USD. Użytkownicy powinni dokładnie rozważyć, czy mogą sobie pozwolić na ryzyko związane z inwestycją, zanim ją podejmą.
