Embora a métrica de Bitcoin na cadeia sugira que o fundo está dentro, os fundos podem levar meses para reflectir uma inversão de preço.
Ao examinar métricas específicas, a investigação na cadeia publicada a 21 de Agosto sugeriu que o fundo do Bitcoin estava perto, mas ainda não estava dentro.
A revisão destas métricas um mês depois mostra que tudo mudou. No entanto, os investidores devem estar cientes de que isto não significa necessariamente que o preço da Bitcoin não possa cair mais longe dos preços actuais.
Percentagem de endereços Bitcoin no lucro
A percentagem de endereços Bitcoin em lucro refere-se à proporção de endereços únicos cujos fundos têm um preço médio de compra inferior ao preço actual.
Em mercados de bear anteriores, a percentagem de endereços Bitcoin em lucro tinha sempre caído abaixo dos 50%, com a leitura do mês passado a oscilar em torno dos 55%.
O gráfico actualizado abaixo mostra que a percentagem de endereços em lucro está agora abaixo do limiar de 50%, dando uma leitura actual de cerca de 48% em lucro.
No entanto, tal como observado no mercado de bear market de 2015, quando esta métrica baixou até 30%, existe toda a possibilidade de que a capitulação dos investidores possa continuar durante muitos meses antes que isto se reflicta numa inversão da tendência dos preços.
Fonte: Glassnode.com
Valor de Mercado a Valor Realizado
Market Value to Realized Value (MVRV) refere-se à relação entre o limite de mercado (ou valor de mercado) e o limite realizado (ou o valor armazenado). Ao coligir esta informação, MVRV indica quando o preço de Bitcoin está a negociar acima ou abaixo do “valor justo”.
MVRV é ainda dividida por titulares de longo e curto prazo, sendo que MVRV (LTH-MVRV) se refere a resultados de transacção não gastos com uma vida útil de pelo menos 155 dias, e MVRV (STH-MVRV) de titular de curto prazo que equivale a uma vida útil de transacção não gasta de 154 dias e inferior.
Os fundos dos ciclos anteriores caracterizavam-se por uma convergência das linhas STH-MVRV e LTH-MVRV. Esta intersecção ocorreu agora, sugerindo que a capitulação do detentor a longo prazo foi atingida.
Fonte: Glassnode.com
Fornecimento em Lucros e Perdas
Ao analisar o número de fichas BTC cujo preço era inferior ou superior ao preço actual quando foi movido pela última vez, a métrica de Fornecimento em Lucros e Perdas (SPL) mostra o fornecimento em circulação em lucros e perdas.
Os fundos do ciclo de mercado coincidem com a oferta em lucro e a oferta em linhas de perda convergentes. O gráfico abaixo mostra que este fenómeno ocorreu, o que significa que a maior parte da oferta circulante está com prejuízo.
Fonte: Glassnode.com
Embora as métricas acima tenham piscado o fundo, é importante perceber que o fundo pode prolongar-se por meses.
Além disso, a paisagem macro permanece um factor desconhecido que não estava presente nos casos anteriores de “bear-to-bull flips”.
