A Securities and Exchange Commission (SEC) parece estar atualmente envolvida numa campanha para classificar o Ether como um título, de acordo com informações relatadas pela Fortune hoje. O que é que isto significa, e devemos temer uma possível rejeição dos ETFs de ETH?
A SEC está oficialmente a fazer uma cruzada contra o Éter
De acordo com uma das fontes, a SEC está a conduzir a sua investigação desde setembro de 2022, ou seja, desde a transição do Ethereum de prova de trabalho para prova de participação. No entanto, outras empresas só recentemente foram contactadas.
A possibilidade de uma investigação da SEC é confirmada por uma alteração recente no código GitHub da fundação, indicada pela mensagem “Este compromisso remove uma secção do rodapé porque recebemos um inquérito voluntário de uma autoridade estatal que incluía um requisito de confidencialidade”.
O texto localizado no rodapé do site, que indicava que a fundação nunca tinha sido contactada por uma agência, foi efetivamente removido.
ETFs à vista de Ethereum em perigo
Este ataque da SEC, para além de criar incerteza no mercado das criptomoedas, surge apenas alguns meses antes da possível chegada dos ETFs de Ethereum à bolsa americana. E a aprovação dos ETF depende efetivamente da SEC, que funciona sob a égide de Gary Gensler, uma figura explicitamente anti-criptomoedas.
De facto, quando os ETFs à vista de Bitcoin foram aprovados, Gensler fez questão de sublinhar a natureza excecional do Bitcoin em comparação com outras criptomoedas.
É importante notar que a ação de hoje da Comissão diz respeito a ETPs que detêm uma mercadoria e não um título, o Bitcoin. Isto não deve, de forma alguma, indicar a vontade da Comissão de aprovar normas de admissão à cotação para títulos de activos criptográficos. [Como já referi no passado, e sem prejuízo de qualquer ativo criptográfico, a grande maioria dos activos criptográficos são contratos de investimento e, por conseguinte, estão sujeitos à legislação federal em matéria de valores mobiliários.
Gary Gensler, comunicado de imprensa de 10 de janeiro de 2024
Por sua vez, Rostin Behnam, presidente da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), declarou várias vezes no passado que o Ether é de facto uma mercadoria e, portanto, legalmente dependente da sua organização. Além disso, uma vez que a CFTC aprovou os ETF Ethereum Futures em outubro passado, qualquer alteração do estatuto do ETH poria em causa a existência destes produtos de investimento nos Estados Unidos.
De acordo com a repórter da Fox Business, Eleanor Terrett, a SEC também poderia tentar obter informações da Oferta Inicial de Moedas (ICO) da Ethereum. Laetitia James, a Procuradora-Geral do Estado de Nova Iorque, afirmou que o Ether era um título precisamente devido à sua ICO durante o julgamento contra a bolsa de criptomoedas KuCoin.
Para contrabalançar este facto, Eleanor Terrett salienta que a SEC se reuniu com Vitalik Buterin (cofundador da Ethereum) em 2018 para esclarecer o papel da Fundação Ethereum. Na época, o chefe do Departamento de Finanças Corporativas da SEC, Bill Hinman, disse que “Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) estavam fora do escopo regulatório da agência” após essa reunião.
Se a reportagem da @FortuneMagazine estiver correcta e a @SECGov estiver de facto numa campanha para classificar a $ETH como um título, para além de examinar o seu modelo de prova de participação, o regulador pode também estar a analisar a ICO, que o próprio @SECGov “pôs de lado” quando disse que o $ETH não era um…
– Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) março 20, 2024
Para o advogado financeiro Scott Johnsson, as revelações de hoje evidenciam o desejo da SEC de curto-circuitar a autorização de ETFs Ethereum à vista. Esta possibilidade deve ser vista no contexto das recentes acções do regulador contra a Coinbase, a maior bolsa de criptomoedas dos Estados Unidos, e a Binance.
De acordo com as previsões recentes dos analistas de ETF da Bloomberg James Seyffart e Eric Balchunas, os ETFs ETH à vista já tinham apenas 30% de hipóteses de serem aprovados em maio, como noticiámos recentemente. Uma classificação do Éter como um título reduziria ainda mais essas chances, ou até mesmo as reduziria para 0%.
Coincidentemente ou não, a SEC adiou, sem surpresa, os vários pedidos de ETFs Ethereum à vista, para os quais um dos prazos caiu esta semana. O preço do Ether não foi afetado por esta notícia, tendo mesmo subido 1% nas últimas 24 horas.
