Um analista da Moody’s disse que as compras de Bitcoin de El Salvador acrescentam risco às perspectivas de crédito soberano de El Salvador.
El Salvador está a ser exacerbado pelas más perspectivas de crédito soberano do país, de acordo com o Moody’s Investors Service e a Bloomberg.
De acordo com o analista da Moody’s Jaime Reusche, o comércio de Bitcoin pelo governo é “bastante arriscado, particularmente para um governo que tem lutado com pressões de liquidez no passado”.
O Presidente Bukele – que compra Bitcoin para o país com dinheiro público utilizando o seu telefone – não partilhou informações chave pertinentes às explorações de Bitcoin do país. Mas, segundo os seus próprios tweets, ele comprou pelo menos 1.391 Bitcoin até à data.
Essas compras – de acordo com os cálculos da Bloomberg no início desta semana – perderam dinheiro de El Salvador. O total das propriedades de Bitcoin do país terá custado aproximadamente 71 milhões de dólares a um preço médio de 51.056 dólares por Bitcoin.
Na quarta-feira, essas explorações valiam cerca de 59 milhões de dólares.
Bitcoin Price – January 17th, 2022 (Fonte: Crypto.com)
De facto, estas perdas existem no papel se a Bukele não tiver vendido nenhuma das Bitcoin do país.
El Salvador crédito soberano
El Salvador enfrenta um título de $800 milhões que vence em Janeiro de 2023.
Na altura em que foi escrito, o título de El Salvador de 800 milhões de dólares também tem um rendimento superior a 35% -sugatando que os mercados financeiros têm muito pouca fé de que o governo salvadorenho alguma vez será capaz de pagar esta dívida.
Isto coloca El Salvador numa posição difícil quando se trata de aceder aos mercados de dívida tradicionais e ao mercado de obrigações estrangeiras. “Não sei quem vai comprar estas obrigações, mas com certeza não seremos nós”, disse Kevin Daly, um gestor de fundos da Aberdeen Standard Investments, ao Financial Times em Novembro de 2021.
Reusche sugere que o total de títulos Bitcoin de El Salvador – por enquanto – não constitui actualmente uma grande ameaça às obrigações financeiras do governo.
No entanto, se a Bukele comprar mais Bitcoin, esse risco irá aumentar.
“Se for muito maior, então isso representa um risco ainda maior para a capacidade de reembolso e o perfil fiscal do emitente”, disse Reusche.
“Se for muito maior, então isso representa um risco ainda maior para a capacidade de reembolso e o perfil fiscal do emitente”, disse Reusche.
Em Julho, a Moody’s também baixou a notação de El Salvador para uma notação de crédito Caa. As obrigações classificadas Caa são “julgadas de má reputação e estão sujeitas a um risco de crédito muito elevado”.
El Salvador’s Bitcoin bond
Na semana passada, El Salvador anunciou que o governo enviaria cerca de 20 projectos de lei ao Congresso para dar início ao seu regime de títulos Bitcoin.
Segundo o ministro das finanças, Alejandro Zelaya, estes títulos iriam “fornecer estrutura jurídica e segurança jurídica a todos os que comprassem o título Bitcoin”.
O governo espera que mil milhões de dólares em títulos apoiados pela Bitcoin – a serem emitidos em 2022 – sejam parcialmente convertidos em Bitcoin e parcialmente utilizados para financiar as operações mineiras de Bitcoin do país.
