O negócio muito caro dos litígios nos Estados Unidos conheceu as maravilhas da tecnologia da cadeia de bloqueio.
O caso Apothio, um produtor de cânhamo envolvido num processo judicial de mil milhões de dólares contra um condado da Califórnia, pôs em destaque as Ofertas de Litígio Inicial (ILOs).
E embora não seja uma coisa nova no mundo da cadeia de bloqueio, as ILOs mostram o potencial que a tecnologia pode ter quando empregada como solução para um processo judicial muito persistente e muito dispendioso.
Apothio e o problema do financiamento de litígios
Apothio LLC, um negócio de cânhamo verticalmente integrado baseado na Califórnia, é a estrela de um processo judicial que tem o potencial de revolucionar o negócio do litígio nos Estados Unidos.
Em Abril de 2020, a empresa intentou uma acção judicial contra o seu condado nativo de Kern e o gabinete do Xerife do condado de Kern, acusando-os de destruir uma colheita de cânhamo no valor de mil milhões de dólares. A empresa alega que sofreu a maior destruição por grosso de bens pessoais por entidades governamentais na história dos Estados Unidos e está a processar o condado por danos no valor de mil milhões de dólares.
No entanto, apesar da sua colheita muito valiosa, a empresa está amarrada a dinheiro e estava a lutar para financiar o processo muito dispendioso de litígio em que estava prestes a embarcar.
Desde Outubro de 2021, a empresa tem tentado angariar fundos do público para financiar a acção judicial em troca de uma parte de qualquer eventual recuperação que receba do tribunal. Como tal, o financiamento do litígio não é nada de novo, especialmente nos Estados Unidos onde processos como este podem custar milhões de dólares. Os financiadores de litígios recebem um múltiplo do seu investimento se um caso for resolvido, mas não recebem nada se o caso for encerrado.
De acordo com a Business Insider, o campo do financiamento de litígios cresceu significativamente nos últimos anos, com empresas cotadas na bolsa e gestores de activos privados a investirem colectivamente mais de 2 mil milhões de dólares em litigantes entre 2019 e 2020.
LexShares, um dos principais fundos de litigação nos EUA, investiu em 103 casos desde 2014. Dos 43 casos resolvidos até agora, 70% tiveram uma taxa de ganho, proporcionando aos investidores um rendimento médio anual de 52%.
Contudo, os fundos de contencioso estão limitados apenas aos investidores acreditados, todos os quais devem cumprir os rigorosos critérios de acreditação da U.S. Securities and Exchange Commission. Para além de excluir muitos pequenos investidores do negócio potencialmente lucrativo do financiamento de litígios, também reduz drasticamente o conjunto de investidores a quem os queixosos podem procurar financiamento.
Para angariar o dinheiro para o seu processo judicial contra o condado da Califórnia, a Apothio recorreu ao crowdfunding. Mas, em vez de chegar a um pequeno grupo de investidores acreditados, a empresa decidiu optar por uma via mais descentralizada – uma oferta de litígio.
O termo foi cunhado pelos advogados da Apothio Roche Freedman, conhecidos por representarem o património de David Kleiman no controverso processo contra Craig Wright. O escritório é pioneiro no sector e tem experiência na navegação pela regulamentação vaga que envolve as moedas criptográficas e a tecnologia da cadeia de bloqueio.
Roche Freedman trabalhou com Republic, um site de financiamento de multidões, para lançar a oferta pública de 5 milhões de dólares da Apothio em Outubro de 2021. Na semana passada, o seu objectivo mínimo de angariação de fundos foi atingido quando um escritório familiar contribuiu com 150.000 dólares para o esforço. Um total de 151 investidores contribuíram até agora com mais de $344.000 para o litígio.
Replicando o sucesso da Apotio’s ILO com Ryval
O enorme interesse no Apothio e o sucesso da sua OIT rapidamente fizeram manchetes, empurrando Roche Freedman para embarcar num esforço bastante ambicioso de lançamento de uma plataforma proprietária da OIT.
Kyle Roche, um parceiro da Roche Freedman, disse que tem trabalhado com vários parceiros tecnológicos e financeiros para avançar com o lançamento da Ryval, um mercado para ofertas iniciais de litígio.
“É quase tão básico como um GoFundMe”, disse Roche ao Business Insider.
“É quase tão básico como um GoFundMe”, disse Roche ao Business Insider.
O mercado, lançado na cadeia de bloqueio da Avalanche, assinalaria as ofertas de litígio e permitiria aos utilizadores trocar os tokens. Todas as ofertas seriam registadas junto da Securities and Exchange Commission (SEC) e permitiriam aos investidores comprar em processos judiciais com apenas $100. Os investidores acreditados poderiam negociar os tokens imediatamente, enquanto que aqueles sem acreditação adequada estariam sujeitos a um período de bloqueio de um ano, disse Roche.
“O nosso objectivo é ter mais 5 a 10 ILOs relativamente depressa quando a plataforma estiver pronta”, observou, acrescentando que Roche Freedman não estaria envolvido na maioria desses casos.
“O nosso objectivo é ter mais 5 a 10 ILOs relativamente depressa quando a plataforma estiver pronta”, observou, acrescentando que Roche Freedman não estaria envolvido na maioria desses casos.
Não obstante, o escritório de advogados está actualmente a trabalhar com a Ava Labs, a empresa por detrás da Avalanche, e Republic, o website de crowdfunding gerido pela OpenDeal.
O caso de sucesso da Apothio também revelou algumas das deficiências da OIT. Roche disse que receberam muito feedback dos participantes da oferta e que irão incluir novas funcionalidades e opções na Ryval.
Nomeadamente, a maioria dos participantes disse que preferia um modelo que permitisse uma maior vantagem no caso de grandes recuperações. O actual modelo Apotio concede aos investidores 1 ficha da OIT por cada dólar investido, que permanecerá bloqueado durante um ano. Se o caso for resolvido, os retornos dependerão do tempo decorrido entre o momento em que os tokens foram emitidos e o momento em que o caso foi encerrado, variando entre 200% e 350%.
Roche disse que a empresa estava a explorar a forma de oferecer um modelo com maiores retornos em futuras ILOs e mesmo permitir aos investidores recuperar parte do seu dinheiro se o caso fosse encerrado mais cedo.
Como as ILOs são um produto bastante novo, mesmo no mundo da criptografia, a Ryval irá concentrar-se em proporcionar uma melhor educação sobre o sistema jurídico dos EUA e apresentar algumas das ferramentas analíticas utilizadas pelos advogados no país. Estas incluem estatísticas sobre resultados de casos, que, segundo Roche, ajudariam os investidores a avaliar os riscos com cada processo judicial.
3) Educação do Sistema Jurídico. As OI são um produto fundamentalmente novo e muitos que gostariam de investir manifestaram interesse em aprender mais sobre os componentes processuais e substantivos do litígio americano. Como advogado, este entusiasmo em aprender mais é excitante!
– Kyle Roche (@KyleWRoche) 4 de Janeiro de 2022
Kevin Sekniqi, o fundador da Ava Labs, disse que as ILOs eram um avanço tanto para os indivíduos que procuravam remediação como para os investidores de retalho que muitas vezes são bloqueados fora da maioria das classes de activos de alto desempenho.
“São fundamentalmente únicos de quaisquer outros investimentos, e a criação da OIT marca a primeira vez que a tecnologia da cadeia de bloqueio será utilizada para democratizar produtos financeiros a uma escala multi-bilionária”.
Ainda estamos para ver se as ILOs se tornam uma classe de activos com usabilidade no mundo real. A julgar pela dimensão do mercado em que estão a entrar e pelo perfeito ajuste do mercado de produtos que oferecem, as ILOs têm o potencial de sucesso. E se o fizerem, serão um exemplo perfeito de integração de cadeias de bloqueio verdadeiramente úteis – um exemplo que mostra que a tecnologia não é uma solução à procura de um problema, mas uma forma muito eficiente de trazer o mundo das finanças tradicionais para a nova era.
