LUNA, o símbolo nativo da Terra, está a estabelecer recordes de preços mesmo quando o mercado criptográfico mais amplo tropeça. Qual é o seu segredo?
Em plena carnificina criptográfica do fim-de-semana passado, a LUNA parecia ser a única rede de segurança para os investidores. Quando Bitcoin caiu mais de 18% e o Ethereum caiu cerca de 17% entre sexta-feira e sábado, a LUNA caiu demasiado – mas um dia mais tarde, no domingo, a ficha montou um comício impressionante e atingiu um novo máximo de $77,73 enquanto o BTC e o ETH ainda estavam a lutar.
Naturalmente, qualquer instrumento financeiro capaz de resistir a uma tal tempestade (e sair mais forte) vai ser uma catapulta para os investidores.
Mas os investidores criptográficos têm estado interessados na LUNA há já algum tempo. O símbolo atingiu essencialmente um máximo histórico quase todos os dias durante uma semana.
Ao contrário de moedas populares como DOGE ou SHIB, a LUNA também tem algumas fichas bastante pesadas em acção. Além de assumir o DAI como a próxima melhor moeda estável descentralizada, o amplo ecossistema Terra está a emergir como um potencial formidável (ousamos dizer) “Ethereum killer”.
Portanto, vamos desembrulhar o que está a acontecer, porque é importante, e como os desenvolvimentos no Terra estão a causar um tal boom no preço do LUNA.
Terra Price – December 9, 2021 (Fonte: Crypto.com)
Primeira coisa em primeiro lugar: TerraUSD (UST) existe primeiro e acima de tudo como um criador de moedas estáveis. Pode-se criar praticamente qualquer ficha fiat-pegged usando Terra, seja o euro ou o greenback. Este stablecoin não é de facto apoiado por nada (ou, pelo menos, fazer alegações de apoio) como Tether ou USDC, nem é sobrecolateralizado como o DAI do Maker. (O DAI é criado quando os utilizadores bloqueiam mais de 100% de outra moeda criptográfica, como o Ethereum ou o USDC, como garantia).
A TerraUSD não utiliza nenhum destes mecanismos.
Em vez disso, está ligado à LUNA, o equivalente em Terra do ETH do Ethereum. Sempre que alguém quiser cunhar UST, deve também queimar uma quantidade equivalente a um dólar de LUNA (e vice-versa). Se quisesse cunhar 50 UST (~$50), então teria de queimar cerca de 0,774 LUNA (aos preços de hoje). Basicamente, 1 UST pode sempre ser queimado por $1 em LUNA.
O mecanismo da casa da moeda/queimadura, mais alguns árbitros de mercado, também ajudam a evitar que o UST negoceie demasiado acima ou abaixo do seu desconto.
Tudo isto é relevante para a razão pela qual a LUNA pode ter aumentado recentemente. Fique connosco aqui.
UST pode negociar alguns cêntimos acima da sua cavilha porque há uma maior procura do estábulo do que a oferta. Quando isso acontece, surge uma oportunidade de arbitragem. Se o preço do UST é de $1,03, por exemplo, então os detentores de LUNA podem queimar $1 de LUNA para criar 1 UST. Eles podem então vender esse UST e ter um pequeno lucro de $0,03. Aqui, o LUNA é destruído para aumentar a oferta de UST.
Se UST está a negociar com desconto, como $0,97, então o comércio oposto apresenta uma oportunidade semelhante. Os utilizadores seriam incentivados a comprar o UST com desconto, depois trocá-lo por $1 de LUNA. Neste ambiente, o UST é queimado e a oferta é reduzida.
Mas pode perguntar: Quem se preocupa com o valor de cêntimos de oportunidades de arbitragem?
Grande pergunta.
A razão porque isto importa é porque uma moeda estável sólida (ou seja, uma que mantém a sua ligação através da espessura e espessura) é a chave para qualquer coisa que se queira fazer no mundo da DeFi. Além disso, o ecossistema Terra está fechado a outros estábulos populares; só existe UST para mover valor estável.
E à medida que os protocolos DeFi começam a aparecer à esquerda e à direita dentro do ecossistema Terra, os utilizadores precisam de UST para fazer o seu negócio. Projectos como o Anchor Protocol, que lhe permite ganhar 20% no seu UST, ou o Mirror, que permite aos utilizadores criarem stocks sintéticos que rastreiam projectos como a Apple, Google, e Tesla, já ganharam uma séria tracção.
Desta vez, no ano passado, houve menos de 50.000 dólares em diferentes projectos DeFi. Hoje, a Terra acolhe quase 13 mil milhões de dólares em apenas dez projectos diferentes.
(Fonte: DeFi Llama)
Vamos agora juntar tudo isto. À medida que a DeFi com base em Terra se expande, os utilizadores dentro (e fora) vão precisar de UST para interagir com vários protocolos. Esta exigência irá colocar pressão sobre o estável, empurrando-o potencialmente acima de $1.
Tal como acima delineado, sempre que há um prémio no UST, os negociantes experientes são incentivados a comprar LUNA e queimá-la para cunhar UST e capturar esse prémio.
O acto de comprar e destruir uma ficha, de uma perspectiva puramente de oferta e procura, irá aumentar o preço da ficha. Assim, o crescimento da DeFi utilizando a Terra tem sido supremamente alto para a sua ficha nativa.
O senão, é claro, é se este crescimento continua. Enquanto o Terra vai atrás do DAI, poderá algo mais ultrapassar o Terra?
