O recente comício de Bitcoin em direcção ao recorde anterior tem muitos investidores a perguntarem-se se a perspectiva macro positiva está a ser seguida por uma actividade em alta na cadeia.
Neste artigo, vamos explorar os indicadores por detrás do posicionamento dos investidores do BTC e o seu efeito psicológico, o grande aumento da actividade institucional e a possível escassez de oferta nas bolsas centralizadas.
97% dos investidores do BTC estão a ganhar dinheiro
Os indicadores In/Out of the Money Around Price mostram a distribuição de endereços que compraram alguma Bitcoin em torno de certas gamas de preços. Marcados a verde estão os intervalos de preços abaixo do preço real de mercado da Bitcoin, enquanto que a área vermelha significa os intervalos de preços acima do preço de mercado. Um círculo maior numa determinada gama de preços significa que existe uma maior concentração de endereços que compraram Bitcoin com um preço médio dentro dessa gama de preços.
Seguindo alguma da terminologia do mercado de opções, se o preço actual do bem for superior ao custo médio das fichas detidas nesses endereços, diz-se que estão “In the Money”.
Pelo contrário, se o preço actual do activo for inferior ao custo médio dos activos detidos, então esses endereços são “Out of the Money”. Finalmente, se o preço actual do activo criptográfico estiver muito próximo do preço médio dos tokens detidos, diz-se que esses endereços são “At the Money “
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Como mostra o indicador, agora que o Bitcoin está ligeiramente abaixo dos máximos de sempre, 5 milhões de endereços (97,28% do total) têm um preço médio de compra inferior ao preço real do mercado, pelo que estão em lucro. O número total de endereços é um bom indicador da quantidade de investidores individuais. Com base na teoria da economia comportamental, isto é um sinal de alta, uma vez que os investidores têm a disposição de manter os seus investimentos vencedores não vendendo, e cortar os investimentos perdedores.
Além disso, este indicador pode ser utilizado para detectar níveis chave de apoio e resistência de preços, à semelhança dos perfis de volume, um indicador popular de análise técnica, mas com dados na cadeia. Um círculo maior significaria uma grande concentração de compradores em torno desse preço, e poderia actuar como uma resistência no caso de o preço cair.
Uma grande concentração de investidores (928k endereços) compraram na faixa dos $61.600 e $63.500, pelo que a faixa de preços poderia funcionar como uma faixa de preços de apoio, dada a elevada actividade de compra a esses preços.
O uso institucional da rede BTC mantém a tendência mais alta
O indicador Tamanho Médio de Transacção mostra o montante médio diário em dólares que foram transaccionados em toda a cadeia de bloqueio de Bitcoin. Isto é calculado tomando o valor de todas as transacções dividido pelo número de transacções.
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O facto de este indicador estar sempre em alta e a subir significa que a média das transacções Bitcoin é de seis números, o que é uma boa pista de que muitas das transacções realizadas na rede Bitcoin são feitas por instituições. A primeira metade do ano teve uma dimensão média das transacções que foi bastante constante com valores em torno dos $250k-$350k, mas desde Julho este montante duplicou pelo menos com médias de $550k-$650k e alguns picos únicos de mais de $2bn recentemente.
O facto do crescente interesse dos investidores institucionais que procuram exposição ao Bitcoin é um sinal de alta para a sua acção de preços devido à sua natureza escassa. As recentes notícias do lançamento bem sucedido de ETFs nos mercados americanos apoiam a tese do crescimento desta actividade institucional.
Investidores estão a comprar muito mais BTC em trocas centralizadas do que a vendê-la
O indicador de fluxo líquido é calculado pela soma de todo o volume de entrada de Bitcoin em todos os endereços de troca e descansando o volume de saída que sai de todos os endereços de troca para as carteiras dos utilizadores. Os Fluxos Líquidos são positivos quando entram mais fundos do que quando saem das bolsas. No lado oposto, os fluxos líquidos são negativos quando um maior volume está a ser retirado das trocas.
Uma tendência de fluxos líquidos positivos pode ser um sinal de distribuição entre investidores, uma vez que há um maior volume de moedas a entrar nas bolsas com maior probabilidade de serem vendidas. Inversamente, a tendência dos fluxos negativos indica que os investidores têm vindo a comprar moedas e a acumulá-las, enviando-as para os seus próprios endereços em vez de as manterem nos endereços das bolsas centralizadas.
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Como se pode apreciar no gráfico, estas últimas semanas tiveram notórios fluxos líquidos negativos, com um dia de pico de até $2,68bn. Isto aponta para uma grande soma de moedas, deixando as trocas para os endereços pessoais dos investidores. Esta tendência sugere acumulação e pode aliviar a pressão de venda que poderia surgir quando se ultrapassassem novamente os máximos de sempre para o Bitcoin.
A soma dos indicadores de alta e a acumulação de perspectivas macro positivas recentes sobre o Bitcoin não apontam para quaisquer sinais que levem os investidores a virar a sua visão de alta para baixo no final do ano. Apesar de alguns Altcoins ultrapassarem o desempenho do Bitcoin, este continua a ser o líder com mais de 40% do mercado total de criptografia, e a primeira moeda de bordo para muitos investidores que entram no espaço, quer sejam retalhistas, institucionais ou mesmo países.
