Взятки токенами становятся все более популярными в пространстве DeFi, отчасти благодаря продолжающимся «Войнам кривых».
В депеше «Расшифровка DeFi» на прошлой неделе был дан общий обзор того, что происходит с Curve и так называемыми «кривыми войнами». Если вы еще не читали его, посмотрите здесь.
Вкратце: Проекты DeFi пытаются заполучить больше токенов Curve (CRV), сначала получив токены Curve с правом голоса (veCRV).
С помощью этих токенов, заблокированных для голосования, проекты могут проголосовать за распределение большего количества токенов CRV в выбранный ими пул ликвидности. Поскольку предложение CRV ограничено, их будет только очень много (3,3 миллиарда, если быть точным).
Таким образом, при ограниченном предложении это, по сути, гонка накопления с дополнительными этапами: Приобрести CRV, заблокировать их в обмен на veCRV, затем проголосовать за распределение токенов CRV в определенный пул и заработать еще больше CRV. Все повторяется снова и снова.
На фоне всего этого появляется еще один рынок: взятки.
В наши дни несколько вторичных платформ позволяют получать взятки в той или иной форме. Сначала давайте разберемся, как работает этот механизм в целом.
Допустим, вы являетесь крупным поставщиком ликвидности на Curve Finance, и вы хотите увеличить количество вознаграждений CRV, которые зарабатывает пул, поскольку вы тусуетесь и, в общем, предоставляете ликвидность. Но у вас есть только столько CRV (и, соответственно, только столько veCRV в этом сообществе).
Поэтому вы решаете устроить что-то вроде взятки.
По сути, вы говорите: «Эй, если вы используете свои veCRV, чтобы проголосовать за мой пул, чтобы получить больше наград, я дам вам другой токен в обмен». Если пользователи считают этот другой токен более ценным, то это хорошая сделка.
Это можно распространить и на уровень протокола.
Допустим, проект хочет повысить ликвидность своего родного токена. Естественно, самый простой способ сделать это — предложить наиболее привлекательное вознаграждение потенциальным LP а-ля «фермерство доходности». Если вы сможете предложить им высокую APY за повышение ликвидности вашей недавно запущенной криптовалюты, то вы сможете привлечь много новых денег и быстро сделать вашу новую криптовалюту очень ликвидной.
Андре Кронье, создатель Yearn Finance и множества других проектов DeFi, построил платформу для осуществления именно такого вида подкупа. Сайт под названием «bribe.crv.finance» по сути является порталом для всех видов взяток CRV. Он позволяет взяткодателям создавать предложения, а взяткополучателям — утверждать предложения.
Но поскольку эта идея уже хорошо известна (технически «кривые войны» начались еще в 2020 году), уже существует множество платформ для подкупа DeFi.
И, возможно, самой успешной из этих платформ была Convex.
Сегодня ей принадлежит более 53% всех токенов CRV, находящихся в обращении, и она была создана специально для того, чтобы получить как можно больше CRV, предлагая пользователям самые высокие вознаграждения.
Вот как это работает: Когда пользователи размещают свои токены CRV (или даже токены LP от Curve) на Convex, они получают еще один токен под названием cvxCRV в качестве своего рода квитанции на депозит. Владение этим токеном дает пользователям право на
- торговые комиссии от Curve (помните, что каждая сделка на Curve приносит 0,04% комиссии)
- Нативный токен Convex под названием CVX, и
- Максимальное вознаграждение, возможное для конкретного пула Curve.
Что касается третьего пункта, если вы вернетесь к изображению выше, на котором показана переменная APY в CRV, причина переменной APY в том, что не все могут пользоваться полным диапазоном, не используя функцию Curve под названием «Boosting». Для этого, однако, вам нужна тонна veCRV, и это не очень подходит для мелких держателей.
В любом случае, поскольку Convex объединила все эти CRV (и veCRV) с помощью привлекательных бонусов и вернула их в работу, у них есть возможность, по сути, максимально увеличить все награды для каждого пользователя Convex.
И это создает небольшой маховик для еще большего накопления CRV. Сейчас даже предпринимаются попытки приобрести CVX, чтобы владельцы получили прокси-контроль над Curve.
В следующий раз, когда вы увидите в Твиттере термин «извлекаемая из управления стоимость», это именно то, что они имеют в виду: приобретение огромного количества собственных токенов управления проекта, чтобы завладеть им.
Мы хотели демократизировать финансы, вместо этого мы получили 3 уровня протоколов взяток, в конечном итоге контролирующих плутократические системы управления протоколами.
Назовите меня скептиком — это конечное состояние DeFi.
— Райан Уоткинс (@RyanWatkins_) 11 января 2022
Является ли тревожный рост взяток DeFi действительно «конечным состоянием DeFi» или просто его следующей главой — решать рынку. Или регуляторам?
