LUNA, родной токен Terra, ставит ценовые рекорды даже на фоне спада на более широком криптовалютном рынке. В чем его секрет?
На фоне криптовалютной бойни прошлых выходных LUNA выглядела единственной защитной сеткой для инвесторов. Когда биткоин упал более чем на 18%, а Ethereum — примерно на 17% в период с пятницы по субботу, LUNA тоже упала, но через день, в воскресенье, токен продемонстрировал впечатляющее ралли и достиг нового максимума в $77,73, в то время как BTC и ETH все еще боролись.
Естественно, любой финансовый инструмент, способный пережить такой шторм (и выйти из него более сильным), будет привлекать инвесторов.
Но криптоинвесторы уже некоторое время интересуются LUNA. В течение недели токен почти каждый день достигал исторического максимума.
В отличие от популярных монет-мемов, таких как DOGE или SHIB, LUNA также имеет довольно серьезную токеномику в работе. Помимо того, что LUNA претендует на роль следующего лучшего децентрализованного стейблкоина, более широкая экосистема Terra становится грозным потенциальным (смеем сказать) «убийцей Ethereum».
Итак, давайте разберемся, что происходит, почему это важно и как события на Terra вызвали такой бум в цене LUNA.
Цена Терры — 9 декабря 2021 года (Источник: Crypto.com)
Первое: TerraUSD (UST) существует в первую очередь как создатель стабильных монет. С помощью Terra можно создать практически любой токен, привязанный к фиату, будь то евро или доллар США. Этот стейблкоин ничем не подкреплен (или, по крайней мере, не претендует на подкрепление), как Tether или USDC, и не имеет избыточного обеспечения, как Maker’s DAI. (DAI создается, когда пользователи закладывают более 100% другой криптовалюты, например Ethereum или USDC, в качестве залога).
TerraUSD не использует ни один из этих механизмов.
Вместо этого он аккуратно привязан к LUNA, эквиваленту ETH Ethereum. Каждый раз, когда кто-то хочет добыть UST, он также должен сжечь эквивалентное доллару количество LUNA (и наоборот). Если вы хотите добыть 50 UST (~$50), то вам потребуется сжечь примерно 0,774 LUNA (по сегодняшним ценам). В принципе, 1 UST всегда можно сжечь за $1 в LUNA.
Механизм чеканки и сжигания, а также некоторые ловкие арбитражеры на рынке также помогают удерживать UST от слишком высоких или низких цен.
Все это имеет отношение к тому, почему LUNA в последнее время может переживать бум. Оставайтесь с нами здесь.
UST может торговаться на несколько пенни выше своей привязки, потому что спрос на стейблкоин выше, чем предложение. Когда это происходит, появляется возможность для арбитража. Например, если цена UST составляет 1,03 доллара, то держатели LUNA могут сжечь 1 доллар LUNA, чтобы создать 1 UST. Затем они могут продать этот UST и получить небольшую прибыль в размере $0,03. В данном случае LUNA уничтожается для увеличения предложения UST.
Если UST торгуется со скидкой, например, $0,97, то противоположная сделка предоставляет аналогичную возможность. У пользователей будет стимул приобрести UST со скидкой, а затем обменять его на $1 LUNA. В таких условиях UST сжигается, а предложение сокращается.
Но вы можете спросить: кого волнуют копеечные арбитражные возможности?
Отличный вопрос.
Причина, по которой это имеет значение, заключается в том, что надежная стабильная монета (т.е. такая, которая держит свою привязку на протяжении всего времени) является ключом ко всему, что вы хотите сделать в мире DeFi. Более того, экосистема Terra закрыта для других популярных стабильных монет; для перемещения стабильной стоимости существует только UST.
А поскольку протоколы DeFi начинают появляться в экосистеме Terra налево и направо, пользователям необходим UST для ведения бизнеса. Такие проекты, как Anchor Protocol, позволяющий зарабатывать 20% на UST, или Mirror, позволяющий пользователям создавать синтетические акции, отслеживающие такие компании, как Apple, Google и Tesla, уже набрали серьезную популярность.
В это время в прошлом году в различных проектах DeFi было менее $50 000. Сегодня на Terra размещено почти 13 миллиардов долларов всего в десяти различных проектах.
(Источник: DeFi Llama)
Давайте теперь соберем все это вместе. По мере развития DeFi на Терре, пользователи внутри (и вне) будут нуждаться в UST для взаимодействия с различными протоколами. Этот спрос окажет давление на стейблкоин, потенциально подтолкнув его выше 1 доллара.
Как уже говорилось выше, когда на UST появляется премия, у ловких трейдеров появляется стимул купить LUNA и сжечь ее, чтобы добыть UST и получить эту премию.
Акт покупки и уничтожения токена, с точки зрения чистого спроса и предложения, приведет к повышению цены токена. Поэтому рост DeFi с использованием Terra был чрезвычайно благоприятным для ее родного токена.
Загвоздка, конечно, в том, продолжится ли этот рост. Пока Terra преследует DAI, может ли что-то другое обогнать Terra?
