Децентрализованная стабильная монета DAI меняет наше представление о DeFi.
MakerDAO майнит самый популярный на рынке децентрализованный стейблкоин DAI.
Привязанный к доллару США и обеспеченный различными криптовалютами, DAI занимает особое место в сердце криптоэнтузиастов. В отличие от своих более крупных и централизованных аналогов, таких как USDC от Circle и USDT от Tether, DAI нельзя занести в черный список, подвергнуть цензуре или закрыть. Он действительно создан из той же ткани, что и Bitcoin и Ethereum.
Dai — четвертый по величине стейблкоин с рыночной стоимостью более 8 миллиардов долларов. Рыночная стоимость Tether и USD Coin составляет 72 млрд долларов и 33 млрд долларов соответственно.
Dai — четвертый по величине стейблкоин с рыночной стоимостью более 8 миллиардов долларов. Рыночная стоимость Tether и USD Coin составляет 72 млрд долларов и 33 млрд долларов соответственно. Источник: CoinGecko
Но так было не всегда.
В марте 2020 года, во время «черного четверга», когда весь рынок (включая S&P 500) пошел ко дну, Maker чуть не рухнул.
Когда волатильные активы, такие как Ethereum, служат обеспечением стабильных активов, ликвидация всегда является риском, даже если обеспечение является избыточным. И после каскада ликвидаций на Maker протокол был поставлен на грань, а DAI потерял привязку к доллару.
Среди основных причин, по которым протокол выжил, — проведение экстренного долгового аукциона, на котором был продан новый MKR, токен управления Maker, за DAI, корректировка параметров системы для предотвращения каскадных ликвидаций в будущем и добавление USDC в качестве типа обеспечения.
Последняя часть, добавление USDC в качестве залога, стала самым спорным изменением в Maker. Это связано с тем, что оно сразу же вызвало два важных вопроса:
